7 月临近千帆星座组网星首发，卫星互联网板块关注度提升，跑赢军工及通信行业。2024 年7 月，临近千帆星座组网星首发，卫星互联网关注度提升，卫星互联网概念指数涨幅为7.95%，跑赢大盘及军工、通信行业。2024 年7 月31 日卫星互联网概念指数PE-TTM 为74.45 倍，处于2021 年以来的58.33%分位。

行业动态：

发射活动：① 8 月6 日，上海微小卫星工程中心研制的千帆星座首批组网星发射成功，卫星互联网部署建设加速落地。② 7 月17 日，长十二首飞试验队出征，后续将在海南商业航天发射场2 号工位完成首秀。

卫星端：7 月15 日，国产首颗全电推通信卫星——亚太6E 完成在轨测试，正式投入运营，对实现卫星平台高承载、低成本，实现卫星全自主轨道提升和长期在轨自主工作，提升我国卫星平台智能自主水平，具有重要意义。

火箭端：① 中科宇航“力箭二号”系列试验取得圆满成功，计划于2025 年首飞。

② 深海蓝天可回收火箭“星云-1”一子级三机并联全时序动力系统系列试车成功，预计年底“星云-1”火箭将实现首飞入轨回收。③ 星河动力“智神星一号”运载火箭圆满完成整流罩系列试验，计划于今年正式实施入轨首飞。

政策端：中国移动成立星地融合技术研究所，全面推进空天地一体化技术演进。

应用端：7 月 20 日，中国联通发布“领航者相控阵”卫星通信产品，可应用于我国中低轨卫星通信领域，是国内首款微型化民用相控阵卫星终端。

SpaceX：Starlink 直连手机卫星超百颗在轨运行，即将提供卫星直连手机服务。

2023 年中国商业航天迎来了真正的元年，产业链开始成熟，基础设施越来越完善，需求逐渐明确。2024 年商业航天首次被写入政府工作报告，3GPP R18 标准正式冻结，8 月迎来G60 星链首批组网星发射，后续G60 星链和GW 星座有望陆续进入密集发射期，卫星产业链正式迎来发展机遇期，此外星舰第五次试射在即，海南商业航天发射场将在下半年迎来首飞，后续催化不断。按照卫星互联网产业发展顺序，首先上游空间段卫星制造和卫星发射环节率先受益，其次是地面段网络建设设备和应用终端，建议关注产业链各环节的核心供应商：

卫星制造：卫星载荷：国博电子、 航天电子、 上海瀚讯、盛路通信、 振芯科技、铖昌科技、臻镭科技、航天电器、亚光科技、航天环宇等；卫星平台： 航天智装、国光电气、智明达、航宇微、久之洋、天银机电等；卫星总装：中国卫星、上海沪工等；卫星测试：苏试试验、思科瑞、西测测试、霍莱沃、坤恒顺维等。

卫星发射&火箭研制：高华科技、国科军工、中天火箭、派克新材、豪能股份、航天动力、斯瑞新材等。

地面设备：海格通信、华力创通、电科芯片、金信诺、星网宇达、雷科防务、海能达、盟升电子等。

风险提示

政策支持不及预期；卫星产业基础建设及发展不及预期；技术发展不及预期