公司公布2024 年半年度业绩预告。公司2024H1 预计实现营收6.15 亿元，同比增长40.2%，预计实现归母净利润0.95 亿元，同比增长436.5%，预计实现扣非归母净利润约0.62 亿元，同比增长8856.9%，24H1 业绩符合市场预期。

经营规模扩大叠加市场领域拓展，业绩实现快速增长。根据公司公告，公司2024H1 预计实现营收6.15 亿元（yoy+40.2%），其中单Q2 预计实现营收4.09 亿元（yoy+33.8%）；预计实现归母净利润0.95 亿元（yoy+436.5%），单Q2 预计实现归母净利润0.94 亿元(yoy+102.7%)，营收业绩同比均实现高增，我们分析认为：1）营收高增主要系公司持续深耕航空航天领域，不断开拓新市场及应用领域，3D 打印定制化产自研设备和原材料的营业收入均有所增长所致；2）归母净利润高增主要系公司不断深化高毛利产品应用，叠加股份支付费用减少。随着公司未来不断开拓新的民用市场，多板块需求释放，叠加公司产能扩大，生产工艺提升叠加成本控制能力加强，2024 年全年业绩有望持续快速增长。

定增落地促进产能提升，专项建设巩固主业优势。根据公司公告，公司6 月26 日定向增发0.45 亿股解禁上市流通，本次定增募资总额为30.29 亿元，针对金属增材制造产业化专项发展需求，大幅提升公司金属增材定制化产品和原材料粉末的产能，进一步巩固行业领先地位，保障业绩长期稳定增长。

金属增材制造稀缺标的，募投扩产扩大规模优势。1）公司通过自有设备为客户提供金属3D 打印定制化产品的设计以及上游国产化的3D 打印原材料，为金属增材领域综合方案解决供应商稀缺标的。2）公司积极募投扩产突破产能瓶颈，公司22 年定增金属3D 打印原材料生产线设计产能800 吨，进一步扩大订单承接能力和业务规模，扩大规模优势，增强综合实力；3）公司聚焦于高毛利的航空航天领域并且不断开拓新市场与新领域，未来有望充分受益于下游需求释放。

维持2024E-2026E 盈利预测并维持“买入”评级。考虑到公司下游市场不断拓展深化，业务盈利结构持续升级，因此维持2024-2026E年归母净利润预测为3.11/5.03/7.05 亿元，当前股价对应PE 分别为44/27/19 倍。公司作为金属增材制造稀缺标的，下游需求加速释放，业绩有望保持快速增长，因此维持“买入”评级。

风险提示：金属增材制造领域竞争加剧；业务盈利能力波动风险；扩产进度不及预期风险