本报告导读：

RISC-V 作为免费开放的指令集架构，已成为中国CPU 最受欢迎架构，RISC V有望成为芯片产业变革的新引擎，真正实现“架构平权”。

投资要点：

2月28日，阿里巴巴达摩院举办了“2025玄铁 RISC-V生态大会”，并正式发布了玄铁RISC-V 系列芯片。其中，玄铁C930 作为首款服务器级处理器，预计将于3 月开始交付，其性能在SPECint2006基准测试中达到15/GHz，展现出强大的计算能力。

RISC-V 作为免费开放的指令集架构，已成为中国CPU 最受欢迎架构。RISC-V 架构作为全球三大指令集架构之一，以其开源免费、设计灵活、低功耗等优势，正在迅速崛起。作为一种免费开放的指令集架构，RISC-V 不仅打破了传统ISA 的封闭模式，还为全球芯片产业带来了“架构平权”的曙光。2024 年，RISC-V 在技术标准化和生态建设方面取得了重大进展，RVA 23 Profile 的获批为芯片设计提供了统一标准，降低了开发成本并提高了兼容性。根据阿里达摩院首席科学家孟建熠，截止2024 年底RISC-V 基金会会员数量已超过4400 家，预计到2030 年，其产品出货量的年复合增长率将达到40%以上。在国内，RISC-V 的发展同样迅猛，中国工程院院士倪光南曾指出，RISC-V 已成为中国CPU 领域最受欢迎的架构，中国芯片产业正越来越多地聚焦于这一开源架构。

RISC-V 有望成为芯片产业变革的新引擎，真正实现“架构平权”。

开源模式是RISC-V 成功的关键，它不仅推动了技术的透明化，还激发了全球开发者和企业的创新潜力。正如DeepSeek 凭借开源、低成本和高性能的优势打破了Open AI 的垄断，RISC-V 也以其开源属性和高性价比方案在AI 时代展现出巨大潜力。相比传统的X86 和Arm 架构，RISC-V 的灵活性和低成本使其能够更好地满足AI 加速器与CPU 的协同设计需求。在生态建设方面，RISC-V 通过开放性和包容性吸引了全球参与者的共建，形成了强大的生态壁垒。阿里巴巴达摩院在推动RISC-V 生态发展方面发挥了重要作用，其在基金会技术委员会及多个技术小组中担任重要职位，积极推动AI 相关技术的标准化建设。随着RISC-V 在高性能计算和AI 应用中的不断突破，其与传统架构的差距正在迅速缩小。推荐标的：中科蓝讯、晶晨股份。相关受益：芯原股份、北京君正、翱捷科技、乐鑫科技、全志科技、国芯科技。

催化剂。RISC-V 推广进度超预期；中美摩擦加剧。

风险提示。RISC-V 应用不及预期。