2023 年9 月5 日，北京市人民政府办公厅印发《北京市促进未来产业创新发展实施方案》，其中在未来空间领域提出面向未来太空探索需求，重点发展商业航天、卫星网络等细分产业。商业火箭领域，随着火箭制造成本进一步下降，刺激商业发射需求释放，截至2023 年9 月8 日SpaceX 已完成今年第62 次发射任务，达到历史最高；同时，今年以来蓝箭航天、星河动力等民营商业航天发射也不断取得进展。卫星互联网领域，近年来我国持续的政策支持和技术进步，为国内产业跨越式发展提供基础；以中国星网+“G60 星链”为代表的低轨星座建设推进，标志着我国卫星互联网进入高质量发展阶段。

北京市布局未来空间领域，商业航天+卫星网络迎发展契机。2023 年9 月5 日，北京市人民政府办公厅印发《北京市促进未来产业创新发展实施方案》，其中在未来空间领域提出面向未来太空探索需求，在海淀、丰台、石景山、大兴、经开区等区域，重点发展商业航天、卫星网络等细分产业。方案提出：（1）在商业航天产业，加快开展捆绑式中大型商业火箭、3D 打印火箭、大推力可重复使用全流量补燃循环发动机、商业载荷返回舱等研发生产，突破火箭垂直回收、载人亚轨道旅行、空间碎片清理等关键技术和产业化应用。重点推动火箭发动机、火箭控制系统关键部组件、可重复回收火箭总装总测等项目及通用化、标准化测试平台建设。开展临近空间高超声速、超长航时飞行器技术研究与应用。（2）在卫星网络产业，研制商业化中继测控通信卫星、平板式卫星、软件定义卫星和标准化卫星平台，实现星地异构网络互联融合和激光通信组件、高精度雷达和光学成像器件、低成本相控阵天线、多模手持终端等组件研发的技术攻关。推动高精度、快重访、全覆盖的光学及雷达遥感星座、低轨物联网星座、低轨导航增强星座建设，有效提升卫星应用服务能力。

火箭制造成本持续下降，国内商业发射技术持续突破。随着复用技术、液氧甲烷燃料应用的成熟以及采取模块化通用化的设计并进行纵向一体化生产，火箭制造成本下降，刺激商业发射需求释放。根据SpaceX 在X 平台的官方账号推文，2023 年9 月8 日（美东时间），SpaceX 向LEO 新发射了22 颗Starlink 卫星，完成今年第62 次发射任务，超过了2022 年61 次发射记录，为历史新高，并总计完成5076 颗星链通信卫星的发射。同时，今年以来中国民营商业航天发射发展迅猛，2023 年7 月，由蓝箭航天研制的开式循环液氧甲烷火箭朱雀二号复飞成功，成为全球首枚成功入轨的液氧甲烷火箭；2023 年9 月，星河动力研制的谷神星一号完成海上发射，为国内首家达成该突破的民营企业。

卫星互联网战略价值凸显，市场应用空间广阔。海外卫星互联网近年来发展迅速，其中Starlink 已成为当前全球最大的卫星星座，其商业模式已得到初步验证。

由于卫星频率和轨道资源是稀缺战略资源，同时卫星互联网在全球覆盖、6G 通信、特种通信等方面具有战略价值，正成为全球竞争的“新战场”。目前我国卫星及应用产业呈现规模快速壮大的趋势，2020 年国家发改委将卫星互联网正式纳入新基建；2021 年中国卫星网络集团有限公司成立，共申请计划发射的卫星总数量12992 颗，以加快推动我国卫星互联网事业发展。2023 年7 月9 日我国卫星互联网技术试验卫星成功发射，标志着我国已推进低轨卫星互联网的星座建设，卫星互联网产业将迎来快速发展。此外，据上海证券报2023 年7 月25 日报道，上海松江计划打造“G60 星链”，一期将实施1296 颗，未来将实现一万两千多颗卫星的组网。中国星网+“G60 星链”为代表的低轨星座建设推进，标　　志着我国卫星互联网进入高质量发展阶段。

风险因素：卫星互联网星座建设低于预期；卫星发射计划低于预期；地面设施和运营服务建设不及预期；商业航天发展速度不及预期。

投资策略。卫星互联网在全球覆盖、6G 通信、特种通信等方面具有重要的战略价值，正成为全球竞争的“新战场”。近年来我国持续的政策支持和技术进步，为卫星互联网产业跨越式发展提供了基础。参考Starlink 的发展历程，预计我国卫星互联网也将迎来十年黄金发展期，万亿市场规模的新赛道即将扬帆起航。目前我国卫星产业的主要参与者是中国航天科技、中国航天科工两大集团旗下的众多科研院所及专业公司，但近几年来国内民营资本开始加速进入商业航天领域，掀起了一轮“卫星创业”热潮，激发产业发展的活力。推荐关注以下细分领域：

1、卫星制造：推荐铖昌科技、上海瀚讯，建议关注复旦微电、臻镭科技、天奥电子、振芯科技、中国卫星、上海沪工、铂力特。

2、地面设备：建议关注盟升电子、七一二、海格通信、华力创通、星网宇达。

3、运营服务：建议关注中国卫通。