站在当下时点，我们梳理出较为明确的8条投资主线，分别是疫情管控优化下可选消费带来的物联网机会；工业互联网的长期成长；电网信息化的配网侧投资；光模块板块估值修复；运营商估值重构；光纤光缆的确定性景气度翻转；海风海缆的确定性高增长；车联网渗透率持续提升。

1. 物联网：疫情防控要求优化，物联网需求修复可期。主要标的：乐鑫科技、移远通信、翱捷科技、美格智能、泰晶科技、晶晨股份、瑞芯微、全志科技、恒玄科技、和而泰等。

2. 工业互联网：引导政策密集发布，专网建设将提升网络数据相关需求。主要标的：三旺通信、映翰通、东土科技、中兴通讯等。

3. 电力物联网：电网信息化赋能绿电上网，双模HPLC开启放量替代。主要标的：创耀科技、力合微、威胜信息、鼎信通讯、东软载波、钜泉科技、上海贝岭、复旦微电等。

4. 光模块：数据中心、5G双轮驱动。主要标的：中际旭创、新易盛等。

5. 运营商：高质量发展业绩向好，估值有望重构。主要标的：中国移动、中国联通、中国电信等。

6. 光纤光缆：双千兆+东数西算+海外光进铜退。主要标的：长飞光纤等。

7. 海风：维持高景气，通信企业打开成长第二极。主要标的：亨通光电、中天科技等。

8. 车联网：新能源车发展持续推进，智能化接棒电动化迈入新阶段。主要标的：瑞可达、意华股份、德赛西威、华阳集团、鸿泉物联、豪森股份、万马科技等。

风险提示：海外宏观与贸易摩擦风险；政策推进不及预期风险；复工复产进展不及预期风险；5G商用与下游应用推进不及预期风险；芯片供给短缺风险；原材料价格上涨风险等。