本报告导读：

闪极AI 眼镜定位千元级，核心部件实现国产化，驱动国产AI 眼镜产业链业绩上行。

投资要点：

投资建议。A I眼镜需求高速增长，供应链国产化进度加速，驱动国内AI 眼镜供应链业绩上行。推荐标的恒玄科技、中科蓝讯、寒武纪，受益标的：星宸科技、中兴通讯、乐鑫科技。

轻便、摄影清晰、续航延长，具备极致性价比。重量：根据闪极发布会，闪极AI 拍拍镜重量小于50 g，接近普通眼镜，改善用户佩戴体验。摄影：业内首次搭载索尼1600 万像素、123 度超广角装置摄像头模组，摄影更清晰。续航：电池容量450 mAh，摄像续航达1 h左右，并且配备6500mAh 增程环，延长续航至15 h，解决AI 眼镜续航痛点。性价比：原价1499 元，首批5 万台共创版仅999 元，将价格降至千元级水平，大幅降低大众购买门槛。

搭载AI 记忆系统，云侧AI 中心接入数十家大模型，充分赋能用户。闪极AI 拍拍镜搭载AI 记忆系统录眸 OS，支持AI 云盘、AI闪记、Al Agent Store 等功能，其中AI 云盘支持云端全量存储每天所拍所录，AI 云盘、AI 闪记合并订阅费用299 元/年。云侧中心可接入豆包、kimi 等数十家AI 大模型，充分满足用户日常问答等需求。

核心部件完全国产化，AI 眼镜爆发驱动国产供应链业绩上行。根据AR 圈，闪极眼镜主芯片、触控芯片、低功耗语音芯片、存储等核心部件均采用国产厂商，基本实现供应链完全国产化。根据IDC，预计2024 年全球AI 眼镜出货量同比+44.2%至970 万台。根据wellsennXR，预计2029 年AI 眼镜出货量达到5500 万台。AI 眼镜需求高速增长将有力带动上游国产供应商业绩上行。

风险提示：AI 眼镜需求不及预期，AI 眼镜供应链竞争加剧