业绩简评

2024 年4 月25 日，公司发布24 年一季报，Q1 实现营收2.94亿元，较上年同期下降14.92%；Q1 利润端亏损同比有所缩窄，归母净利润为-0.53 亿元，上年同期的-0.86 亿元；扣非归母净利润为-0.79 亿元，上年同期为-1.20 亿元，主要系公司加强成本费用管控，以及23 年员工人数同比减少11.70%所致。

经营分析

公司通过数字化手段赋能预算成本、绩效评估等体系管理，成本费用管控效果明显。24 年Q1 毛利率为68.51%，较上年同期增长5.36pct。Q1 三费合计同比减少15.30%，其中销售费用同比减少21.99%，销售费用率较上年同期下降4.50pct；管理费用、研发费用同比下降7.11%、8.10%，管理、研发费用率同比微增1.18pct、2.87pct。

公司积极提高B 端业务收入占比，2023 年公司标证通APP 新注册用户数同比增长41%，累计接入平台近500 个；SaaS 化的“新点电子交易平台”新增85 个专区，平台交易标段数量同比增长41%，为24 年运营收入回暖奠定基础。公司拥有原始数据、垂类数据以及相关模型算法积累，并积极孵化公共数据授权运营平台，有望抓住数据要素及AI 行业机遇。

盈利预测、估值与评级

根据公司2024 年一季报以及对下游行业的复苏预期，我们预计2024-2026 年公司实现营业收入26.92/30.64/35.16 亿元，同比增长10.26%/13.84%/14.74%；实现归母净利润3.10/4.38/5.54 亿元， 同比增长59.18%/41.37%/26.36% ， 对应EPS 为0.94/1.33/1.68 元，维持“买入”评级。

风险提示

政府端客户信息化投入不及预期，运营业务增长不及预期，市场竞争加剧，应收账款和存货偏高的风险。