核心观点：

充电桩放量与传统业务复苏继续共振，24Q3 业绩继续高增。根据公司发布的三季报，24Q3 公司实现营业收入9.6 亿元，同比增长29.7%，实现归母净利润1.5 亿元，同比增加99.6%，实现扣非归母净利润1.5亿元，同比增加97.4%。分业务来看，充电桩业务继续快速放量，传统业务较快增长。24Q1-3 数字能源业务营收同比增长78%至5.91 亿元，数字维修业务营收同比增长20%至21.78 亿元，其中24Q3 数字能源业务营收同比增长57%至2.13 亿元，数字维修业务营收同比增长24%至7.40 亿元。

美国工厂正式投运，看好未来充电桩业务持续放量。2023 年底美国工厂正式投运，目前公司成为美国建厂投产且满足美国 NEVI、BABA 法案要求的中国新能源公司之一。从产业逻辑来看，充电桩业务有望放量明显，驱动业绩持续好转，同时，需要关注美国大选后的潜在政策变化。

盈利预测与投资建议。考虑到传统业务继续较快增长，我们小幅提高前期盈利预期，我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为6.04 亿元、7.22 亿元、8.83 亿元，对应EPS 为1.34 元/股、1.60 元/股、1.95元/股。参考可比公司2024 年最新估值，考虑到公司2024-2025 有望实现业绩快速增长，可给予公司2024 年合理估值倍数30 倍PE，合理价值40.13 元/股，维持“买入”评级。

风险提示。人民币汇率的不确定性；海外市场政策不确定性；新能源业务拓展的不确定性；海外经济的不确定性。