交通信息化迎政策利好，24H2 订单有望逐步落地。近日，财政部、交通运输部发布《关于支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级的通知》，决定通过竞争性评审方式支持引导公路水路交通基础设施数字化转型升级，此次政策明确了资金来源、奖补比例、实施周期及建设目标。我们估算，仅在公路交通领域，此次有望拉动553-830 亿元投资，根据通知要求，此次政策实施第一年按照每个示范区域奖补资金的40%予以补助，我们预计2024H2 产业订单有望实现落地，建议积极关注智慧交通标的。

智驾标的业绩韧性犹在，回调创造投资机会。伴随汽车依旧换新政策补贴利好兑现，以及5 月汽车消费数据偏弱，智驾板块β阶段性走弱。

从产业逻辑出发，在汽车智能化渗透率提升大背景之下，板块龙头业绩韧性犹在，叠加FSD 入华正持续取得进展，有望加大本土OEM 智能化投入，我们继续看多智驾板块趋势。此外，中国智驾产业链在全球范围内具备技术及成本优势，智驾产业链出海取得实质性进展，行业中长期增长新空间逐步打开。

投资建议：我们判断，在汽车产销景气度以及智能化投入节奏预期持续修复的背景下，具备技术领先性和产品竞争力的汽车智能化龙头将具备长期成长性。从业务布局、成长性角度出发，主要推荐德赛西威、道通科技，建议关注中科创达、经纬恒润、均胜电子（广发计算机与汽车联合覆盖）、虹软科技、炬光科技等智驾产业链标的。此外受益于交通信息化政策利好，建议关注金溢科技（根据公司年报，2023 年高速信息化业务收入占比约77%）、万集科技（根据公司年报，2023 年ETC、智能网联业务收入占比约66%）、通行宝（根据公司年报，2023 年智慧交通运营管理业务收入占比约46%）、千方科技（根据公司年报，2023 年智慧交通业务收入占比约38%）等智慧交通个股。

风险提示。国内汽车价格竞争加剧及销量波动对相关公司业务的影响；ADAS、高等级智能驾驶域控制器等新产品推广及渗透不及预期；各类非传统汽车产业链厂商入局，行业竞争加剧；交通信息化产业政策涉及的资金来源及规模尚存在不确定性。