华为、苹果、小米等手机新产品的发布料将刺激消费者升级换机，带动消费电子市场的需求复苏，上游消费电子相关材料有望受益。推荐国内混晶材料龙头八亿时空，为电子消费品整机及零部件提供纳米薄膜的菲沃泰，OLED 终端材料领域的莱特光电，高性能PI 薄膜公司瑞华泰，以及估值水平已处于低位的OLED 中间体公司濮阳惠成、万润股份，建议关注奥来德、瑞联新材。

华为、苹果、小米等手机厂商新品纷纷亮相，有助于消费者加快换机周期。2023年10 月26 日，小米于晚间召开新品发布会，正式发布小米14 系列手机。小米14 系列新机搭载高通第三代骁龙8 移动平台，成为全球首个量产使用该芯片的手机厂商。除手机产品外，小米手表S3、小米电视S Pro Mini LED 等智能生态设备均亮相发布会。此前，华为和苹果分别发布了新品华为Mate60 系列手机和iPhone15 系列手机。华为、苹果和小米等手机新品的发布有助于刺激消费者升级换新，加快换机周期，并持续推动消费电子需求复苏。

液晶电视面板价格同比大幅上涨，全球智能手机市场预计2024 年迎来复苏。1）显示面板价格方面，根据Wind 数据，2023 年10 月43/50/55/65 寸液晶电视面板价格分别为64/105/132/177 美元/ 片， 同比分别上涨28.00%/51.39%/57.14%/59.46%，显示器、笔记本面板价格维持稳定。2）智能手机方面，根据市场调查机构IDC 预测，2023 年全球智能手机出货量为11.5亿部，同比下降4.7%，创下十年来新低。手机出货量下滑的趋势在2023 年第三季度收窄，据市场调研机构Canalys 发布的2023 年Q3 全球智能手机市场报告显示，2023 年第三季度全球智能手机市场仅下跌1%。据科创板日报10 月10 日报道，华为目标在2024 年出货6000 万-7000 万部智能手机，销量实现翻倍增长；IDC 预计2024 年全球智能手机市场将会出现复苏，实现同比增长4.5%。

下游市场需求回升，有望带动上游液晶、OLED 材料需求。在消费电子产品中，液晶面板具有低功耗、长寿命等优点，主要用于大尺寸电视产品，OLED 面板主要用于中小尺寸手机、柔性显示屏和可穿戴设备等高端产品。根据Omdia 数据，2022 年全球智能手机OLED 出货量占比为57.1%，LCD 占比为42.9%。据TrendForce 预计，2023 年OLED 显示器出货量预估达50.8 万台，同比增长高达323%。中期看，随着经济环境改善，消费者信心逐渐恢复，新型消费电子产品不断更新迭代，预计市场需求有望回升，拉动对上游材料端的需求。

风险因素：需求不及预期的风险；原材料价格大幅波动风险；政策超预期变动风险；扩产不及预期的风险；产品价格下跌的风险。

投资策略：华为、苹果、小米等手机新产品的发布料将刺激消费者升级换机，带动消费电子市场的需求复苏，上游消费电子相关材料有望受益。推荐国内混晶材料龙头八亿时空，为电子消费品整机及零部件提供纳米薄膜的菲沃泰，OLED 终端材料领域的莱特光电，高性能PI 薄膜公司瑞华泰，以及估值水平已处于低位的OLED 中间体公司濮阳惠成、万润股份，建议关注奥来德、瑞联新材。