公司发布2020 年三季报，公司2020 年1-9 月实现营业收入16.37 亿元，同比增长52.87%，其中，公司第三季度单季实现收入同比增长达94.79%。公司2020 年1-9 月公司实现归母净利润-1.79 元，去年同期实现净利润833.81 万元。

公司三季度收入端式实现爆发式增长，一方面受二三季度国内疫情防控形势的好转的影响，另一方面，公司业务领域的全面拓宽正在成为了公司高成长的重要驱动力。此前公司业务主要集中在IaaS 领域，目前公司正逐渐调整战略方向，开始加大对私有云、混合云及CDN 等业务的的拓展，同时在大数据、AI、物联网等PaaS 业务上公司的投入力度也显著加强。新兴业务的拓展取得了明显成效，有效支撑了公司收入的高速成长。

国内公有云市场仍是计算机行业成长性最好的赛道之一。国内公有云市场在经过近十年的爆发式增长之后，产业生态逐渐成熟，云+AI+大数据+5G 的深度融合正成为行业下一阶段发展的重要趋势。目前行业仍保持高速增长。随着云计算在视频、游戏和电商等互联网细分行业的快速渗透之后，传统行业上云空间逐渐打开，行业整体依然保持高速成长的态势。

全球云计算市场多云格局确立，公司通过差异化战略应对阿里云、腾讯云、AWS、华为云等云计算巨头竞争。公司主要竞争对手阿里云、腾讯云、中国电信、AWS、华为云等均为大型集团公司下的子公司或下属业务部门。公司作为完全中立和独立的云服务商，在深耕游戏、电商、直播、在线教育等互联网用户的同时，也正在加大传统行业的拓展。

投资逻辑：公司作为国内最大的第三方云计算服务商，预计20/21 年实现收入24.3/34.9 亿元，维持“强烈推荐”评级。

风险提示：行业竞争加剧；新业务拓展不达预期；募投项目进展不达预期；