事件：公司发布2022 年三季报。2022 年Q1-3，公司实现营业收入19.45亿元（同比+29.42%）；实现归母净利润0.97 亿元（同比+12.00%）；实现扣非归母净利润0.86 亿元（同比+7.61%）。

点评：公司业务恢复高增速，现金流呈现改善趋势，定增落地“重”“深”

布局进行时，研发和在建工程增长迅速，有望逐步展现未来竞争力，公司推出设备更新改造专项集成解决方案，助力贴息等相关政策，有望带来增量。

盈利预测与评级：公司是国内科研服务平台的领航者，针对生命科学、材料科学等领域科研院校和企业的研发实验室端构筑了一体化服务能力，实现了“长、厚、宽”的服务体系，同时公司加快“重、深”的布局，区域拓展实现加速，有望长期实现较快的增长速度，我们调整盈利预测，预计公司2022-2024 年EPS 分别为2.27、3.58、5.17 元，对应2022 年10 月28日的股价PE 分别74.5、47.2、32.7 倍，维持“审慎增持”评级。

风险提示：区域拓展不及预期，产品拓展不及预期，行业竞争加剧等