国内领先的软件基础平台厂商。公司是国内领先的软件基础平台领域专业厂商，重点面向金融、电信、政务、能源、先进制造等行业建设自主可控软件基础设施的需求，依托自主研发的软件基础平台系列产品及完善的解决方案，帮助客户实现IT 架构重塑，提升数字化转型能力。目前公司软件基础平台产品和技术服务涵盖云应用平台软件、大数据中台软件和基础中间件软件三大技术领域，形成了以标准软件为载体，以平台定制实施服务、应用开发服务为特色的“软件产品+技术服务”的业务体系。

金融信创有望加速，信创板块迎来新机遇。2021 年开始信创从党政信创向行业信创拓展，电信和金融领域已率先启动，此前金融行业信创相对保守，试点进程较慢，但2022 年金融信创落地有望加速，相关目录及政策预期强烈。

金融行业是公司重点布局行业和优势领域。金融行业是公司重点耕耘的纵向行业，也是公司基础平台产品与技术应用的优势领域。公司多系列产品与解决方案深度应用于百余家大中型银行、保险、证券等各类金融机构，拥有近千个金融行业IT 基础架构领域建设成功案例。2021 年重点推出普元金融科技业务赋能中台软件及解决方案，帮助金融行业用户提升业务中台建设效能，规范中台应用开发过程与方法，支撑中台应用的高效交付与可靠运行。截至2021 年H1，公司金融业务收入占比已超过50%，进一步夯实了纵向行业优势。

公司有望充分受益金融信创。作为信创生态链的重要成员，公司拥有应用服务器中间件、大文件传输平台、企业服务总线等稳定、成熟的信创产品，并可基于低代码开发平台帮助用户迅速完成平台迁移、应用迁移及业务系统开发等信创环境下的迁移适配工作，加速信创落地。目前，公司在金融领域展开了广泛的信创实践，积极推动金融信创业务场景的适配验证、技术攻关、标准制定及生态工作中，多款产品通过人民银行金融信息技术创新生态实验室的适配认证。

投资建议：我们预计公司2021-2023 年营业收入分别为4.30、5.38、6.72亿元，归母净利润分别为0.41、0.62、0.93 亿元，EPS 分别为0.41、0.62、0.93 元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：新业务拓展不及预期；政策落地不及预期。