伴随着OpenAI推出的AIGC产品功能逐渐强大，由此而带来了新的供给。 AIGC已逐渐跑通成熟的商业模式，并且模型快速迭代，国内厂商奋起直追，促使整个社会对于算力需求的快速提升。

伴随着OpenAI推出的AIGC产品功能逐渐强大，由此而带来了新的需求。伴随着AIGC产品的应用场景逐渐丰富，无论是to B端还是to C端，都创造出了新的需求。

OpenAI已逐渐跑通成熟的商业模式，主要采用按量收费方式。首先作为底层平台接入其他产品对外开放，按照数据请求量和实际计算量计算。其次最新发布插件功能ChatGPT Plugins可以帮助客户访问最新信息、运行计算或使用第三方服务。

算力需求指数级提升，国产替代随之而来。伴随着AIGC模型快速迭代，在模型性能实现飞跃式提升的同时，模型所使用参数量与预训练数据量也呈现指数级增长，与之相对应的便是整个社会对于算力需求的快速提升。2023年开始美日荷对我国半导体产业链的掣肘行动逐渐加剧，国产算力替代随之而来。

投资建议：

我们认为，AIGC应用面逐渐越来越广，国内各大厂商奋起直追，整个社会对于算力的需求将呈现指数级增长，叠加美日荷对我国半导体行业的掣肘，国产替代随之而来。重点关注：

1）GPU厂商：景嘉微、海光信息；

2）CPU厂商：海光信息、龙芯中科；

3）FPGA厂商：紫光国微、复旦微电、安路科技；

4）AI芯片厂商：寒武纪、国芯科技；

风险提示：

AIGC行业发展进程不及预期；国内厂商由于起步较晚而无法与国际巨头竞争；国产替代进程不及预期。