投资建议：国内计算机公司在前沿技术储备、业务经验、标杆案例上优势明显，海外经济体发展阶段跟国内存在一定程度错位，软硬件市场需求旺盛，国内厂商出海潜力巨大。推荐在工具类软件、订阅服务以及AI 创新领域海外业务经验丰富的公司，推荐标的：科大讯飞、深信服、万兴科技、鼎捷软件、中科创达、凌志软件、虹软科技、用友网络，受益标的：长亮科技、福昕软件。

计算机企业出海的宏观驱动来自于海内外经济阶段性差异和内外政策引导。受宏观经济波动影响，计算机企业部分下游客户的资本开支存在一定程度削弱，同时计算机部分赛道竞争程度加剧，海外广阔的商机为国内企业突围提供了机遇。以东南亚等经济体为代表的新兴市场需求正快速释放，在其供给端尚未完善的背景下，为国内各类厂商留下了巨大的市场空间。另外，国内外政策也在积极推动跨境投资，为中企出海营造了良好的政策氛围。

立足国内厂商技术优势，先进业务经验移植海外赋能全球行业数字化升级。考虑到企业发展和产业链趋势，国内计算机企业积累已较为充分，业务走向收获期，国内业务和技术经验往国外复制也能有利于技术进步和扩充利润空间。加之计算机上下游产业链玩家出海节奏明朗，因此作为产业化配套服务的计算机企业出海正当时。

计算机多个赛道天然具备出海基因。虽然工业软件领域存在寡头垄断的格局，但国产工业软件体系趋于完备，性价比赢得客户青睐，工业管理软件等领域也有望借助AI 弯道超车；网络安全领域得益于全球安全需求刚需化，市场规模增速稳定且持续，网安出海能有效破局国内竞争恶化的格局，同时出海企业也将成为国际网安合作的实际践行者；AIGC 孵化于海外，相关前沿应用海外的接受度高，国内AI 技术在金融、视觉、交通等子领域打造出越来越多创新产品，出海契合“比较优势”理论；智能驾驶领域伴随新能源汽车出海也在打开国际市场，技术层面对于大模型的重视以及轻地图路线，让中国智驾出海路径更加顺畅；算力领域在AIGC 浪潮下需求大爆发，国产芯片、服务器等硬件产业链日益完善，夯实出海基础；鸿蒙操作系统奋起直追，有望实现全生态重塑，在此趋势下鸿蒙系统开拓海外市场过程中，中国软件企业将充分享受先发优势。另外，企业信息化服务需求在海外新兴市场方兴未艾，国内厂商产品矩阵完备且在金融、数字政务等领域的项目标杆效应将提升出海竞争力。

风险提示：地缘政治风险、竞争加剧风险及资本开支过大的风险