事件：公司是一家资源循环再生利用的高科技制造商，凭借独特的商业模式，深耕行业20 年之际，公司发布第一份“环境、社会及管治（ESG）”报告。

建立ESG 管理架构，持续为社会创造可持续价值。2022 年公司参照 GRI 标准，同时参考了“上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引”相关要求，首次发布公司ESG 报告。公司建立了 ESG 管理体系，组织架构上设立董事会战略与ESG 委员会并制定《董事会战略与 ESG 委员会实施细则》，由董事长担任委员会主任；委员会下设由内部相关部门组成的 ESG 执行小组，为公司ESG 战略的决策和执行提供支持，加强了公司ESG 管理的规范性和合理性，充分调动公司资源和要素，助推公司治理与社会、环境的协调可持续发展。

披露信息规范性较好，不断完善ESG 管理机制。公司 ESG 报告在利益相关方沟通、重要性议题识别、关键绩效指标、标准指标索引等范式上均进行了披露。其中利益相关方涵盖了政府及监管机构、股东/投资者、客户/消费者、员工、合作伙伴、社区和媒体等。此外，公司识别、总结出与公司相关的18 项重要性议题，包含极其重要议题8 项，中度重要议题8 项和重要议题2 项，涵盖了商业行为准则、合规运营、环境合规等，涵盖了行业的实质性议题，彰显了企业责任与社会义务。

专注资源再生循环，关键绩效指标的环境范畴中节约能源消耗。公司成立至今已累积减少约 250 万吨碳排放，节省约 375 万吨原油资源，减少约2500 万棵树木被砍伐；公司每年可以回收再利用15 万吨塑料，为实现碳中和及地球可持续发展贡献自身价值及力量。

投资建议：公司2022 年首次发布了ESG 报告，在利益相关方沟通、重要性议题识别、关键绩效指标、标准指标索引等范式上均进行了披露，有利于市场进一步了解公司可持续发展水平，有望吸引 ESG 相关资金。我们认为，随着公司海外产能逐步释放，将为公司业绩持续增长提供有力保障，结合双碳背景下，公司可持续发展价值将逐步被市场认知，维持“增持”投资评级。

风险提示： 公司ESG 发展不及预期；国内外ESG 政策变动的风险；双碳战略推进不及预期。