数字中国建设纳入顶层规划，工业互联网点亮数字经济：今年2月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。数字产业化和产业数字化是数字经济的内核，工业互联网是数字产业化的新增长极，是产业数字化的新型基础设施，为国内数字经济的建设提供重要支持，行业规模有望保持快速增长。

网络基础设施先行，工业通信设备率先受益：工业互联网产业链自下而上分别为网络层、设备层、平台层、软件层、应用层，其中网络是关键基础设施，网络化是信息化、智能化的先决条件，工业通信设备是工业现场网络建设的核心，将是工业互联网产业发展过程中率先受益的环节。工业以太网设备是目前工业现场网络的主流需求，工业无线设备需求潜在成长空间大。

行业面临新机遇：在技术迭代与下游需求的共同推进下，工业通信行业的发展不断迎来新机遇，TSN、5G、边缘计算等方向均存在增量空间。同时，国产厂商的崛起及国产替代的巨大空间同样值得重视。

投资建议：建议关注映翰通、三旺通信、东土科技。

风险提示：数字经济推进不及预期；工业互联网下游应用扩展不及预期；宏观经济影响；新产品、新技术推广不及预期；国产替代进度不及预期；市场竞争加剧。