事件：2022 年10 月25 日，龙软科技发布2022 年三季报，公司2022 年前三季度实现营业收入2.13 亿元，同比增长24.84%；实现归母净利润0.51 亿元，同比增长33.52%；实现扣非归母净利润0.51 亿元，同比增长33.31%。

点评：

Q3 业绩较Q2 明显回暖，收入稳健增长。从收入端看，公司经营业绩稳步增长，前三季度实现营业收入2.13 亿元，同比增长24.84%；实现归母净利润0.51 亿元，同比增长33.52%。分季度看，Q3 实现营收0.98亿元，同比增长35.39%；Q3 实现归母净利润0.22 亿元，同比增长45.44%，Q3 业绩较Q2 明显回暖。分业务看，智能综合管控平台业务持续增长，智能地质保障业务快速增长，智能洗选业务突破性增长，整体收入保持稳步增长。

智慧矿山政策导向推进煤矿智能化建设。二十大首场记者招待会强调了能源安全的重要性，大力推进能源安全监测预警能力建设，加强煤炭清洁高效利用，持续升级成品油质量。加快推进煤矿智能化建设，能够有效提升煤炭安全保障水平、促进煤炭企业高质量发展。2022 年以来，国家出台一系列相关政策加速智慧矿山建设进程：2022 年4 月，应急管理部、国家发展改革委联合印发《“十四五”应急管理部门和矿山安全监察机构安全生产监管监察能力建设规划》，对“十四五”时期安全生产监管监察能力建设作出全面部署；5 月，人民银行增加支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度，增加1000 亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款额度；7 月，应急管理部、国家矿山安全监察局印发了《“十四五”

矿山安全生产规划》，确定实施矿山智能化发展行动计划，协同推进矿山自动化、智能化建设相关政策配套，分级分类推进矿山智能化建设。

开发智能洗选产品，有望成为业绩新增长点。作为《智能化矿山建设指南》的组成部分，煤矿配套选煤厂的智能化建设进度逐渐加快。2022 年，公司开发了智能洗选系列产品，包括智能化选煤厂管控平台及其配套的数字孪生系统，成为公司业务新增量。

投资建议：公司作为煤炭工业软件龙头，持续受益于智慧矿山政策，新业务发力，智能洗煤厂、智能开采、非煤矿山等业务有序推进。预计公司2022-2024 年营业收入分别为4.07、6.09、8.40 亿元，归母净利润分别为0.95、1.37、1.90 亿元，EPS 分别为1.34、1.93、2.69 元/股。维持“买入”评级。

风险提示：因技术升级导致的产品迭代不及预期；市场开拓不及预期；行业竞争加剧。