一、专精特新:四批企业共8997家,助力保障产业链安全截至2022年12月2日,工信部共公布了四批专精特新“小巨人”企业名单,共有专精特新“小巨人”企业8997家,其中A股上市公司1006家(含子公司或孙公司为专精特新“小巨人”企业)。从地区分布来看,上市公司数量排名前五的地区分别为江苏省(144家,占比14%)广东省(137家,占比14%)、浙江省(136家,占比14%)、上海(86家,占比9%)和北京(81家,占比8%)。以申万一级行业进行分类,公司数量排名前五的行业分别为机械设备(210家,占比21%)、电子(132家,占比13%)、电力设备(111家,占比11%)、医药生物(109家,占比11%)、基础化工(100家,占比10%)。
二、科学仪器:国产品牌市场渗透率低,技术突破加速国产化进程质谱仪:国内市场70%以上依靠进口,国产厂商竞争力持续提升。
全球质谱仪市场需求持续增长,生物医药、食品、研究领域占比高;国内质谱仪需求与日俱增,进口占比超70%;国内厂商持续突破,产品品类日益丰富,竞争力提升。
电子测量仪器:国产厂商产品进入中高端行列,打开更广阔市场空间。
示波器:元器件性能决定仪器性能,我国无法进口高端专用芯片;国产厂商不断突破,产品性能不断提升。
射频类仪器:产品类型多,应用领域广,全球市场空间近20亿美元;国内射频类仪器相关厂商新产品加速落地,多家产品进入高端序列。
三、第三方检测:长坡厚雪,市场逐渐向头部厂商集中国内检测行业规模快速提升,2021年我国检验检测服务业实现营业收入4090.22 亿元;近七年营收CAGR达14.5%;民营检测机构市场份额提升;检测机构两极分化严重,二八效应明显,市场逐渐向头部厂商集中。
四、动力电池回收:市场需求快速增长,回收渠道日渐完善2015年以来新能源汽车销量快速增长,动力电池于2021年迎来第一个退役小高峰;正规渠道回收电池占比低;政策法规日益完善,回收体系路径越发明确;我们预期2026年国内动力电池回收收入市场规模超400亿元。
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风险提示:1)下游需求增速不及预期;2)上市公司订单增速不及预期;3)市场竞争激烈导致毛利率下滑风险;4)并购进度不及预期;5)上市公司研发进度与新产品的市场接受度不及预期;6)上市公司业绩不及预期;7)上市公司新板块拓展进度不及预期;8)应收账款减值风险;9)地缘政治变动可能引起的潜在进出口贸易风险;10)中国中小企业发展与德国不具可比性,德国相关经验仅供参考;11)科学仪器国产化进程不及预期。