工信部等五部门近日联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026 年）》，文件围绕关键技术创新、产业链条供给、行业场景应用落地等方面提出五大重点任务，并明确三大专项工程。虚拟现实产业发展战略窗口期已至，我们看好虚拟现实技术在军事仿真、融合媒体两大行业领域的深度融合应用。重点推荐华如科技、当虹科技。

事件：2022 年11 月1 日，工信部等五部门联合发布《虚拟现实与行业应用融合发展行动计划（2022—2026 年）》，强调虚拟现实产业发展战略窗口期已然形成，应当加快虚拟现实与行业应用融合发展。

重磅产业政策落地，虚拟现实技术有望深度融合行业应用。虚拟现实作为一种计算机仿真技术，通过构建虚拟世界并使人产生沉浸感，使人在其中与场景交互。

文件提出到2026 年，我国虚拟现实产业总规模（含相关硬件、软件、应用等）超过3500 亿元的目标。根据工信部预测，2021 年我国虚拟现实市场规模仅约为500 亿元，未来产业发展空间极为广阔。文件围绕关键技术创新、产业链条供给、行业场景应用落地等方面提出五大重点任务，并明确三大专项工程，为产业发展明晰方向，框定路径。文件要求深化虚拟现实与行业有机融合，在工业生产、融合媒体、安全应急等领域进行规模化应用试点布局，进一步明确虚拟现实技术的实际落脚点。我们认为，文件的颁布与执行将全面加快虚拟现实技术与现实世界结合，在具体场景中发挥技术应用价值，赋能实体经济发展。

军事仿真核心技术之一，应用融合加速虚拟现实渗透。军事仿真服务于军队作战、训练、试验和保障以及国防工业企业的装备研制、试验、保障等多方面，核心技术涵盖建模仿真、虚拟现实、大数据和人工智能等。我国军事仿真研究起步较晚，经过追赶式发展，目前在基础平台类技术上基本与国际持平，但在应用、生态层面还有较大差距。工信部文件要求开展“多场景应用融合推广工程”，有望加速虚拟现实技术在军事仿真领域应用，助力军事仿真应用完善。根据智研咨询，到2027 年，我国军用计算机仿真（软件）市场规模预计将超过200 亿元。

受军工资质要求影响，军事仿真行业准入门槛高，体制内单位由于承担的装备和信息系统研制主业科研任务繁重，涉及军事仿真类科研往往委托第三方完成，一批优质民营企业将充分受益于“民参军”释放的广阔市场机遇。

融合媒体业态升级助力，关键视频技术亟待突破。虚拟现实设备可推广应用于融合媒体内容制作领域，推动虚拟现实数字内容发展，助力广播电视、网络视听业态更新。近年来，以新闻报道、影视动画、游戏社交、短视频等为代表的视听领域，均有虚拟现实技术的应用，视听内容生态得以丰富，用户体验大为改善。

中央广播电视总台作为国家广播电视媒体机构，也积极拥抱虚拟现实技术，2022年8 月25 日，总台党组理论学习中心组集体学习会上要求，“技术部门要按照总台‘十四五’科技发展规划，在超高清制播技术、5G 媒体应用、大数据、人工智能，以及原创虚拟现实、增强现实和扩展现实等技术应用上持续突破”。伴随内容生产、压缩编码等关键视频技术的突破，我们认为，虚拟现实技术有望在融合媒体领域中进一步拓展应用。

风险因素：虚拟现实技术创新进度低于预期；下游行业投资开支规模低于预期；市场竞争加剧。

投资策略：受益于工信部等五部门发布的政策文件，我们预计虚拟现实技术将加快与行业应用融合发展，渗透率有望快速提升。我们看好虚拟现实技术在军事仿真、融合媒体两大行业领域的深度应用，推荐华如科技、当虹科技。【华如科技】

作为军事仿真应用领军企业，依托平台、模型、数据三大工程，保障作战实验、　　模拟训练、装备论证、试验鉴定、综合保障五类业务需求；同时，公司积极延伸民用领域，进军工业仿真领域，成立小如文化，开展国防科技教育、军事主题乐园等业务，我们预计有望实现底层技术复用。【当虹科技】在国内智能视频软件开发行业，尤其是视频编转码软件开发市场中具有高端产品自研能力，在AR、XR、裸眼3D、全息技术、沉浸式等方面均有扎实的技术储备，近年来打造了5G+4K/8K/VR 多场景现场直播解决方案、XR 演播室系统、VR 全景视频处理解决方案等一系列VR 全景视频应用产品，参与广电总局《5G 高新视频-VR 视频技术白皮书（2020）》编写，中标国家级VR 多视角沉浸式实验室项目，我们预计有望充分受益于传媒文化领域延拓。