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公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司实现营收10.70亿元，同比增长18.41%，实现归母净利润1.03 亿元，同比增长23.05%；Q3 单季度实现营收4.76 亿元，同比增长41.02%，实现归母净利润0.49 亿元，同比增长38.99%。对此点评如下：

毛利率保持较高水平，营收增长带动期间费用率下降。公司2024 年前三季度毛利率达到40.20%，同比增长0.75pct，2022 年公司逐步收缩盈利能力较差的切割连续光激光器业务后，2023 年以来毛利率持续维持在较高水平。公司营收增长带动期间费用率下降，2024 年前三季度公司销售/管理/研发费用率分别为6.99%/8.16%/11.69%，同比-0.54pct/-0.02pct/-0.21pct，整体下降0.77pct。

光学检测技术实力突出，业务步入收获期。公司2022 年为XR 行业头部客户独家供应XR 成像畸变检测设备，2023 年公司陆续获得XR 设备镜片镀膜缺陷检测设备以及XR 产品相关的激光标刻设备。此外，公司为客户研发了摄像头模组中位移式光学防抖模块（OIS）的校准设备和微型电机模块（VCM）的校准设备以及VCSEL 激光模组检测系统，去年以来公司摄像头模组检测订单快速增长，为今年公司业绩增长做出了较大贡献。公司正与客户保持紧密合作，持续为其光电检测需求定制化研发相关检测设备，未来光学检测业务仍将是公司重要的业绩增长点。

多领域前瞻性布局，打造多元成长曲线。公司基于自身技术积累在多领域进行了广泛布局。新能源领域，公司持续推进锂电激光器的国产替代，研发出适用于动力电池电芯制造的脉冲激光器以及连续激光激光器；光伏领域，为光伏领域客户研发出用于TOPCon 掺杂激光器，第二代钙钛矿激光模切设备获得行业头部客户订单，应用于客户钙钛矿百兆瓦量产线；被动元器件领域，激光调阻机全球市占率较高，同时积极研发电感剥漆设备、电感绕线设备、测包机以及电容测试分选机等新产品；软性电路板领域，公司正在推进激光微孔加工设备的国产替代。

盈利预测：预计公司2024-2026 年归母净利润分别为1.66、2.29 和2.92亿元，对应PE 值分别为28、20 和16 倍，维持“增持”评级。

风险提示：光学检测设备需求不及预期；盈利预测与估值模型失效