年初以来沪深300表现占优,中小板与市场基本同步,科创板指数和创业板指数表现稍差于市场。

根据wind统计数据显示:自年初至2021年4月23日收盘,沪深300指数涨幅为-1.07%,同期创业板区间涨跌幅达-3.12%,跑输同期沪深300约2.05个百分点;同期中小板区间涨跌幅达-1.57%,跑输同期沪深300约0.5个百分点;一度跑输沪深300指数的科创板年初以来区间涨跌幅达6.15%,跑输同期沪深300约5.08个百分点。

自年初以来起至2021年4月23日收盘,只有钢铁板块涨幅达到32%,其他行业的涨幅都在10%以下,大部分行业表现为负收益。新兴技术产业如医药生物、计算机、电气设备、电子等板块表现明显劣于钢铁、建筑材料、化工、银行、采掘和有色金属等传统板块。

钢铁板块领跑的背后,一方面在于全球钢铁的需求仍在增加,更重要的一方面是在碳达峰、碳中和的背景下,钢铁企业在中长期需要对工艺流程结构以及生产参数做出调整,降低污染物和二氧化碳的排放,而短期的应对措施则是对钢铁产能和产量的进一步严格限制,导致市场上钢铁供给减少,价格上升。

去年估值较高的板块也在今年年初回落,食品饮料中的白酒板块在年初遭受重创,近期有所回升。

碳达峰和碳中和的任务异常艰巨，国家多部委及能源、交通、钢铁等关键产业纷纷提出相应的落地路径，碳达峰和碳中和任务的实现必将带动一大批新兴产业取得跨越式成长。

我国碳达峰、碳中和工作任务十分艰巨，排放总量居高与目标时限紧迫并存、经济发展的能源增长需求与减排降碳压力并存。“十四五”是实现碳达峰关键期、推进碳中和起步期，应以高标准的刚性约束来起好步，要完成碳达峰任务的60%，争取在2028年实现碳达峰，为碳中和打好基础。

能源、交通、钢铁等行业是需要重点突破的领域。国家电网发布碳达峰碳中和行动方案——到2025年，输送清洁能源占比达到50%；中国华能成立碳中和研究所，中石化、中海油等能源企业也宣布启动碳中和规划；东航集团董事长刘绍勇指出：建议制定民航碳排放指导方案，应充分考虑中国民航的发展实际，保持行业发展与控制碳排放的平衡。同时，统筹碳市场机制，推进民航行业碳市场建设，并且建立航空业碳排放交易管理平台；全国政协委员、中国石化总经理马永生建议，加快发展非化石能源，构建煤油气和新能源、可再生能源多元化的能源保供体系，使非化石能源到2025年成为消费增量的主体；全国人大代表、中核集团战略与管理咨询委员会委员刘巍：

核电是未来新增非化石能源中最具竞争力的组成部分，是我国兑现减排承诺、实现碳达峰、碳中和战略部署的必然选择，核电发电量占比在10%到15%是合适的，但目前不到5%。

金融对碳达峰、碳中和的支持力度有望显著加强。央行方面：全国政协委员、央行副行长陈雨露透露，央行已初步确立了“三大功能”“五大支柱”的绿色金融发展政策思路。下一步，将通过货币政策、信贷政策等，引导和撬动金融资源向绿色创新项目倾斜。并将通过气候风险压力测试、环境和气候风险分析、绿色和棕色资产风险权重调整等工具，增强金融体系管理气候变化相关风险的能力。

风险提示

市场风格及流动性风险、新技术研发及商业化低于预期的风险、政策支持力度低于预期的风险、系统性风险等。