机构指出，固态电池作为下一代锂离子电池重要的升级方向之一，具有高能量密度、高安全等优点，未来有望逐步实现产业化，市场空间广阔。

核心逻辑

1.传统液态锂电技术迭代已达瓶颈，固态电池具备技术颠覆潜力。传统液态电池体系成熟，现有液态锂电池能量密度接近理论上限，难以满足未来中长期对于电池能量密度的需求。安全性能方面，液态电池使用的有机液态电解液具有易燃、易泄漏等缺点，容易引发安全问题。从兼顾高能量密度和本征安全性两方面出发，以锂金属作为负极，使用稳定、不易燃烧的固态电解质的全固态锂离子电池将成为未来最有技术颠覆潜力的电池。

2.半固态电池已实现量产装车，全固态有望2027年量产装车。以卫蓝、清陶等为代表的固态电池企业已实现了半固态电池的量产装车，技术研发已经进入了加速阶段，半固态电池的装车也为全固态电池的发展积累了经验。此次支持六家企业的全固态电池研发专项进一步整合了国内的研发力量，有望加速全固态电池的发展速度，我们预计全固态电池有望2027年实现量产装车。

3.基于固态电池2027年量产预期，2024年起固态电池相关材料的生产商将依托于各电池厂商中试产线开始批量供货并兑现业绩。固态电池行业将持续蓬勃发展，国内相关企业对氧化物路线布局众多，其中LLZO型电解质应用前景最佳，氧化锆为其供应核心制约环节，预测2024年—2030年固态电池领域氧化锆粉末市场需求增量CAGR达106.7%，市场龙头通过锁定锆矿供应及扩产加强竞争优势。

4.固态电池可分为聚合物、氧化物、硫化物三种体系，测算固态电池2030年量产将降本29%，且低于当前液态电池。氧化物综合性能好，体系制备难度适中，但电导率较低;硫化物是理论上最佳的固态电解质材料;聚合物固态电解质技术最成熟。正极材料方面，层状氧化物结构当前使用最为广泛，已代替稳定性差的尖晶石结构，富锂锰正极材料是未来的理想选择。负极材料方面，硅基材料具备超高理论容量、原料丰富，是目前各大厂商重点研究对象，锂金属负极材料有望成为全固态电池的负极材料。测算固态电池2030年量产后将降本29%，且成本有望低于当前液态电池。

利好个股

山西证券重点推荐：宁德时代。建议关注：(1)电池厂商如鹏辉能源、南都电源、孚能科技等;(2)技术进展领先的创业型公司如清陶能源、卫蓝新能源等;(3)核心材料固态电解质环节，如三祥新材、瑞泰新材等。(4)新型正负极材料环节，如太蓝新能源、辉能科技、当升科技、翔丰华、国轩高科、容百科技等。金属锂负极关注赣锋锂业、天齐锂业。

中银证券认为，固态电解质是固态电池的关键变化，在众多固态电解质技术路线中，复合固态电解质综合聚合物和氧化物的优点，配合界面技术的应用，有望率先实现产业化落地。硫化物电解质是全固态电池的理想路线，未来随着相关技术的成熟，有望批量化生产。推荐宁德时代、亿纬锂能、欣旺达、豪鹏科技、当升科技、容百科技、德方纳米、厦钨新能、璞泰来、中科电气、恩捷股份、星源材质、壹石通、天赐材料、新宙邦、多氟多等，建议关注孚能科技、中伟股份、三祥新材、联创股份等。

本文内容精选自以下研报：

山西证券《固态电池深度报告：聚焦性能和成本，固态电池产业化提速》

中信证券《固态电池：氧化物路线技术突破不断，关注核心制约环节锆材龙头企业》

中银证券《固态电池系列报告之二：技术路线多元发展，产业化落地加速》

财信证券《新能源电池行业点评：相关企业获研发支持，全固态电池研发提速》