2023H1 公司营收稳健增长，维持“买入”评级公司2023H1 实现营收5.1 亿元，YoY+10.4%；归母净利润425.7 万元，YoY+36.2%；扣非归母净利润-2187.5 万元，主要系存在处理长期股权投资收益所致；毛利率为38.2%，YoY-5.5pcts，主要系市场竞争激烈以及公司产品结构变化所致。2023Q2公司营收3.3 亿元，YoY+2.5%，QoQ+82.2%；归母净利润3769.7 万元，YoY+2.7%,环比由亏转盈。公司在消费电子、半导体和智能驾驶领域进展顺利，我们小幅上调公司2023、2024 年盈利预测并新增2025 年盈利预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为2.06/2.64/3.10 亿元（前值为1.95/2.41 亿元），预计2023/2024/2025年EPS 为1.05/1.35/1.59 元（前值为1.00/1.24 元），当前股价对应PE 为34.6/27.0/22.9 倍，维持“买入”评级。

多业务取得不同幅度增长，多款产品取得大幅突破分产品看，公司视觉测量装备营收1.37 亿元，YoY-9.4%；视觉检测装备营收2.22亿元，YoY+8.5%；视觉制程装备1.16 亿元，YoY+29.7%；智能驾驶方案营收3841.5万元，YoY+94.7%。公司各项业务进展顺利，光伏领域分选机检测速度再度大幅提升，并延伸自动搬运和自动包装等功能；第一代光伏镀铜图形化设备预计于三季度交付试用。智能驾驶领域，基于地平线征程5 芯片的域控制器已获得某主机厂开发定点，已完成DV 测试，预计年内具备量产条件。

半导体设备取得重大进展，助力国产明场检测设备发展公司参股的矽行半导体于2023 年8 月交付首台12 英寸晶圆65-90nm 制程的宽波段明场缺陷检测设备TB1000。明场缺陷检测是前道瑕疵检测中最关键的一环，是提高良率、降低成本和推进工艺迭代的保障，此前一直被国外龙头企业垄断。

公司生产的TB1000 实现精密光机电核心部件的自主可控，同时采用先进的信号处理算法，有效提高信噪比，显著提升缺陷检测灵敏度，助力半导体设备国产化。

风险提示：核心技术人员流失的风险、客户导入不及预期的风险、下游需求不及预期的风险。