事件：1月21日，公司发布2024 年年度业绩预告。公司预计2024 年年度实现归母净利润6.0-7.1 亿元，同比增加1009%-1212%；实现扣除非经常性损益后的净利润5.84-6.94 亿元，同比增加1362%-1638%。

点评：

国内汽车线束优质供应商，客户资源丰富。公司经过多年发展，依托严格的产品质量标准及精准可靠的供货能力，目前已发展成为汽车线束行业中具备领先市场地位的智能制造企业，取得了境内外汽车整车制造商的高度认可，包括大众汽车、戴姆勒奔驰、奥迪汽车、通用汽车、福特汽车、捷豹路虎、赛力斯、L 汽车、美国T 公司、蔚来乐道、吉利极氪等。其中，公司的高压线束自动化生产线已陆续在L 汽车、赛力斯、美国T 公司、大众汽车、上汽通用、蔚来等高压项目上应用。

在手订单充足，助力公司快速发展。公司积极开拓新客户，并深化已有客户的合作关系，2024 年上半年公司持续获得新订单，在手订单充足。

公司陆续取得了极氪EX1E 低压线束、极氪SEA-RSEA-R 高压线束等项目定点；分别实现了上汽通用·凯迪拉克XT5 低压线束、L 汽车W01 低压线束、北京奔驰BR254/214 高压线束、L 汽车X01B/X02B 高压线束、上汽智己S12L 高压线束等项目量产。

积极布局海外市场，打开成长空间。公司加快组建专门的海外经营管理及市场拓展团队，夯实罗马尼亚公司经营管理人才队伍建设。同时，始终坚持以高自动化率、全过程精确追溯、数据实时采集、各工序自动化报工的自动化产线规划纲领。此外，公司优化供应链管理，加强罗马尼亚工厂与海外供应商的紧密合作，减少物流成本和时间，从而快速响应国际客户的业务需求。

盈利预测：国内汽车线束优质供应商，在手订单充足，积极拓展海外市场。我们预计公司2024-2026 年归母净利润分别为6.6 亿元、8.7 亿元和10.6 亿元，对应EPS 分别为1.50、2.00、2.43 元，对应PE 分别25倍、19 倍、16 倍。

风险因素：新产品研发不及预期、客户销量不及预期、上游原材料涨价等。