本报告导读：

小米旗舰级车型SU7 Ultra 量产版发布后形成了较高热度，SU7 交付量快速爬坡实现单月 2万台水平。高端车型将驱动品牌持续向上，小米汽车销量有望持续增长。

投资要点：

小米汽车品牌 不断向上，销量有望超预期，推荐受益零部件标的。

小米汽车发布旗舰级豪华车，品牌形象持续向上，叠加智能驾驶功能的不断升级，小米汽车的销量有望保持高速增长。推荐小米汽车产业链受益零部件标的，推荐标的无锡振华、模塑科技、拓普集团。

受益标的小米集团。

小米推出80 万元级旗舰级豪华车，参数和性能越来越接近传统高端跑车。小米正式推出小米SU7 Ultra 量产版，定位高性能科技轿车，预售价81.49 万元，预计将于2025 年3 月正式发布。该车搭载两台小米自研V8s 电机及一台V6s 电机，最高马力达1548 匹，零百加速时间低至1.98s，设计最高时速 350km/h。底盘配置方面，该车标配标配闭式双腔空簧和高性能阻尼可变减振器，并搭载三电机扭矩矢量控制系统，预计将提供较强的驾控性能、舒适性和安全性。

小米SU7 交付快速上量，后续销量有望继续加速增长。小米SU7 上市后上市订单量和交付量均持续加速，截至2024 年10 月29 日，小米汽车10 月单月内交付量已超过2 万台。截至2024 年9 月末，小米汽车新增门店17 家，实现全国38 城、128 家门店开业，门店数量正在持续扩张。随着订单交付继续提速，将有效打消部分用户的观望情绪，叠加小米汽车渠道的持续扩充，预计小米汽车的销量将保持高速增长。

小米推送最新版智驾OTA，智能驾驶亦在不断推进。2024 年10 月30 日起，小米智驾开启分批全量推送覆盖全国范围的城市领航辅助。预计2024 年11 月底小米智能驾驶将全面接入端到端大模型，实现上车就能用、车位到车位的智能体验，并且预计将在12 月底开始推送先锋版。

风险提示：行业价格战加剧导致销量不及预期，智能驾驶研发进展不及预期