本报告导读：

特斯拉公布2024 年二季度产量和交付量，激烈竞争的市场下仍然保持韧性。马斯克薪酬法案顺利推进，有望再次带来特斯拉加速成长，新车、FSD、机器人值得期待。

投资要点：

投资建议：维持行业增持评级，特斯拉二季度产量和交付量保持韧性，2024 年股东大会顺利推进马斯克的薪酬法案，激励管理层再次实现加速成长，特斯拉有望逐步走出低谷，新车和新业务稳步推进，特斯拉产业链有望实现二次成长，推荐机器人相关的特斯拉核心供应商拓普集团、双环传动，受益标的三花智控、贝斯特等，FSD 加速推进，汽车智能化板块持续受益，推荐德赛西威、科博达、星宇股份、华阳集团等，特斯拉新车型有望加速推进，推荐新泉股份、银轮股份、爱柯迪、无锡振华、多利科技等。

事件简述：7 月2 日特斯拉公告2024 年二季度产量和交付量，2Q24特斯拉生产41.1 万辆车，同减14.5%，环减5.2%，交付44.4 万辆车，同减4.8%，环增14.8%，其中MODEL 3/Y 42.2 万辆，同减5.5%，环增14.2%。根据乘联会数据，特斯拉上海工厂6 月交付超7.1 万辆，环增7.3%，国内销量5.9 万辆，环增10.2%。

二季度交付量亮眼，激烈竞争的市场下特斯拉产品力韧性十足，以价换量仍有成效。特斯拉2024 年新车相对空白下市场一直担忧终端需求放缓，特斯拉采取了多种优惠和价格策略，以价换量下，特斯拉产品力和交付量韧性十足，二季度交付表现亮眼，环比回升明显。

薪酬法案顺利推进激励马斯克精力重回业务重心，期待新车、机器人、FSD 加速推进。特斯拉6 月股东大会顺利通过马斯克的薪酬法案，马斯克和特斯拉的薪酬争议告一段落，薪酬法案激励马斯克重新将精力转回业务端，有望再次带领特斯拉走出低谷，实现二次成长，期待特斯拉新车、机器人、FSD 等加速推进。

风险提示：全球新能源汽车市场不及预期，特斯拉新车型推出不及预期。