核心观点：

海上风电行业近期启动明显。根据龙船风电网的推送，4 月3 日江苏省招标投标公共服务平台发布《江苏国信大丰85 万千瓦海上风电项目风力发电机组及附属设备（含塔架）招标公告》，该次招标总装机规模850MW，拟安装99 台单机容量8.5MW 的海上风力发电机组和1 台单机容量13MW 及以上的海上试验机型，该项目计划2024 年6 月开工，2024 年12 月首批并网，2025 年6 月全容量并网，此次江苏大丰项目的招标预示着海上风电行业启动在即，相关产业链受益明显。

海外风电项目陆续启动，国内公司积极出海。根据龙船风电网的推送，近日美国内政部批准了由Avangrid 开发的New England Wind 海上风电项目，这是美国第八个商业规模海上风电项目，此外，由rsted和Eversource 开发的Sunrise Wind 海上风电项目也于近期获得批准；大金重工已为苏格兰Moray West 海上风电场交付了首批3 套海上风机塔筒，该公司是首家向欧洲风电市场提供14MW 海上风机塔筒的中国供应商，中国的风电企业近年积极出海，寻找新的增长点。

“千乡万村驭风行动”有望为陆风贡献可观增量。根据国家能源局官网，4 月1 日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部发布《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，《通知》指出，实施“千乡万村驭风行动”，促进农村地区风电就地就近开发利用，创新开发利用场景、投资建设模式和收益共享机制；主要目标包括“十四五”期间，在具备条件的县(市、区、旗)域农村地区，以村为单位，建成一批就地就近开发利用的风电项目，原则上每个行政村不超过20 兆瓦；如每年选择具备条件的1000 个村进行试点开发，按每村装机2 万千瓦测算，年可新增风电装机2000 万千瓦，新增投资约1000 亿元，有望为风电发展打开新的市场空间。

投资建议。（1）重视海上风电产业链。推荐海上塔筒/桩基龙头海力风电*，扎根于江苏，在山东、海南等重点布局，逐步向全国扩展。（2）重视强阿尔法公司。推荐市占率上升明显的三一重能*，公司成本优势明显，并逐步向海上海外扩展；推荐风电高空作业龙头中际联合，在该领域市占率领先，产品升级提高能够较好的对抗“通缩”，出口维持高增速。推荐盘古智能*，在风电润滑领域竞争力强劲，推进液压变桨技术的国产化，有望打开新的增长曲线。关注东方电缆**、泰胜风能**、金雷股份**等。（带*的公司为和电新组联合覆盖，带**的公司为和电新组覆盖）

风险提示。风电装机不及预期，海风推进不及预期，政策变化，行业降本不及预期，上游原材料价格波动，行业竞争格局恶化。