事件：4 月1 日，国家发展改革委、国家能源局、农业农村部联合印发《关于组织开展“千乡万村驭风行动”的通知》，对于乡村风电的总体要求、基本原则、政策支持以及保障措施进行了明确与规范。该通知要求在“十四五”期间，具备条件的农村地区，以村为单位建成一批风电项目，原则上每个行政村不超过20MW。

政策聚焦乡村风电落地，有望带来较大的增量需求。乡村风电政策在《“十四五”可再生能源发展规划》中就有所提及，但近年进展一直不及预期。此次政策，充分考虑了过去乡村风电发展遇到的问题，针对性提出政策支持，并给予各参与方相关实施引导。后续，在政策推动下，乡村风电项目有望进入有序发展轨道，为风电装机持续增添稳定需求。

乡村风电发展潜力大。我国风资源丰富且分布广泛，大部分乡村地区，尤其是中东南低风速资源区，具备开发潜力的风能资源近3000GW，经济可开发的体量也在数百GW。我国目前有近50 万个行政村，如果未来多数行政村都能开发落地一定的风电项目，总体量也很大。

风电行业盈利有望逐步企稳。风机通过大型化的技术变革，总体成本快速下降；但在2020-2021 年的景气周期中，制造业扩产幅度大。同时，下游由于配储成本与地方政府土地费用大幅增长，对制造端的降本诉求仍然比较强。

因此，风机厂竞争激烈，并且机型的快速迭代让厂商难以获得有效的规模效应，近几年风机整机盈利水平承压；而零部件环节也受大型化带来的通缩影响。展望未来，随着乡村风电政策的落实、海风审批限制因素逐渐捋顺，我国风电装机有望稳定增长，产业链盈利水平有望逐步企稳回升。

投资建议：推荐日月股份（机械联合）、泰胜风能、金风科技、禾望电气、三一重能、运达股份、明阳智能、天顺风能、麦加芯彩（化工联合）、中际联合（机械）等。

风险提示：乡村风电政策落实不及预期、海风行业审批进展不及预期、行业竞争加剧等。