基础化工板块2024H1 财务数据回顾。2024H1 基础化工板块营业收入同比增速为-1.18%，同比提升8.43 个百分点；净利润同比增速为-4.73%，同比提升51.61 个百分点。其中，2024 年第二季度营收同比增速为3.40%，同比提升16.87 个百分点，环比提升9.37 个百分点；净利润同比增速为0.64%，同比提升57.68 个百分点，环比提升13.41 个百分点。2024 上半年共有292 家公司扣非后净利润同比实现正增长，共有100 家公司扣非后净利润亏损，亏损面略有收窄。

我们持续看好低估值、有业绩、行业景气度向上的标的，建议关注涤纶长丝、粘胶、轮胎、制冷剂等行业优质股票标的以及部分优质成长股。（1）涤纶长丝：

22 年以来涤纶长丝行业供给逐步放缓，优质龙头企业产能格局得以改善，伴随涤纶长丝下游织造开机率的提升，加之涤纶长丝库存去化，我们预计长丝企业利润有望增厚，建议关注新凤鸣、桐昆股份、恒逸石化；（2）粘胶：粘胶短纤产业链呈现偏强运行的态势，伴随着“金九银十”纺丝需求旺季的到来，在供给端易减难增、需求强劲增长的背景下，我们认为粘胶短纤的价格有望持续上涨，推荐三友化工；（3）轮胎：目前国产一线轮胎企业已经基本完成了海外工厂的布局，且未来几年有望迎来产能的快速增长，伴随海外高景气的提振，轮胎企业的业绩有望持续增长，推荐赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎、通用股份，建议关注风神股份、贵州轮胎、三角轮胎、浦林成山；（4）制冷剂：2024 年作为第三代制冷剂配额生产的第一年，主流制冷剂品种价格均较年初实现了大幅上涨；且在国务院推动大规模设备更新和消费品以旧换新的政策下，空调、冰箱等有望迎来换新需求拉动对HFCs 的需求量，制冷剂企业业绩有望维持高增，推荐巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。（5）优质成长股：虽然市场风格对成长股不是很友好，但我们认为估值低有安全边际，同时边际上有较大基本面拐点的成长股依然值得重点推荐，推荐圣泉集团、聚合顺、国光股份、国瓷材料、安利股份。

风险提示：下游需求不及预期，原油及天然气大幅上涨，环保和生产安全等。