4 月抖音+淘系口径，同比下滑8.65%，疫情下彩妆增长压力持续

根据魔镜数据，4 月淘系护肤+彩妆实现销售额162.22 亿，同比下滑22%。细分来看，美容护肤类目淘系（淘宝+天猫）实现销售收入120.51 亿，同比下滑17%，其中天猫实现销售额70.61 亿，同比下滑18%，淘宝实现销售收入49.90 亿，同比下滑15%。彩妆类目淘系（淘宝+天猫）实现销售收入41.71 亿，同比下滑35%，其中天猫20.28 亿，同比下降高达40%，淘宝21.43 亿，同比下滑30%。根据飞瓜数据，4 月抖音护肤+彩妆实现销售额56.32 亿，同比增长87.88%，其中护肤45.06 亿，同比增长99.75%，彩妆11.26 亿，同比增长51.78%。抖音+淘系口径下，护肤+彩妆218.54 亿，同比下滑8.65%。

美容护肤、彩妆行业品牌成交额TOP20 品牌数据跟踪（1）天猫：护肤方面，受到快递停发以及华东疫情的影响，头部国际品牌乏力，特别是高端品牌更为明显。国货品牌珀莱雅进入TOP2,品牌增速高达65%，势头强劲。品牌TOP5分别为欧莱雅、珀莱雅、玉兰油、薇诺娜、兰蔻。彩妆方面，多数品牌承压。天猫品牌TOP5分别是花西子、圣罗兰、珂拉琪、3CE、香奈儿。（2）抖音：国产品牌肌先知4 月超越雅诗兰黛登顶护肤榜首，抖音自播销量贡献明显，珀莱雅表现依旧亮眼，排名第三，抖音月销过亿。彩妆方面，国货优势明显，4 月份成交额前三的品牌为花西子、FV 和朱莉欧，分别达7353 万、4236 万元、3766 万元。

重点上市公司旗下美妆品牌天猫旗舰店表现

根据魔镜数据，薇诺娜4 月旗舰店实现销售1.24 亿，同比增长16%；珀莱雅主品牌4 月实现销售1.45 亿元，同比增65%，1-4 月共实现销售额6.94 亿元，同比增长66%；彩棠方面，疫情影响短期节奏，4 月实现销售额1914 万，同比下降8%；润百颜4 月实现销售额2959 万，同比下滑52%；夸迪4 月销售额4848 万，同比下滑13%；米蓓尔实现高增长，三月销售额2230 万，同比增长59%。

Bio-Meso 四月销售额为1995 万元，同比下降32%。佰草集天猫旗舰店4 月成交额293 万元，下滑77%；玉泽4 月成交额2562 万元，-53%；颐莲天猫旗舰店4 月成交额2606 万元，同比下降6%；瑷尔博士天猫旗舰店4 月成交额4166 万元，同比增长34%。

投资建议

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风险提示

行业景气度下滑、品牌竞争加剧、渠道拓展不及预期。