投资要点：

国内光伏新增装机：9 月新增装机同比增幅扩大，环比增速转正。据国家能源局，2024 年9 月国内光伏新增装机20.9GW，同比增长32.4%，环比增长26.9%。国内1-9 月累积新增光伏装机160.9GW，同比增长24.8%。

组件出口：根据海关总署数据，9 月组件出口额143.7 亿元，同比-40.7%，环比-17.4%。1-9 月累计出口额1755.3 亿元，同比-30.2%。根据Infolink，8月国内光伏组件出口量18.76GW，同比+9%，环比-4%。8 月全球前五大单一出口市场依序为荷兰、巴西、沙特、印度与巴基斯坦，单月合计出口量约占全球市场的46%。2024 年1-8 月国内组件累计出口170.24GW，同比+23%。

逆变器出口：9 月逆变器出口额增速转负，同比小幅增长，主要由于亚非北美地区同比持续增长。据海关总署，9 月逆变器出口额48.4 亿元，同比+4.2%，环比-21.3%。1-9 月累计出口额450.4 亿元，同比-21.5%。分大洲看，9 月国内逆变器对欧洲出口20.8 亿元，同比-7.2%，环比-24.0%；对亚洲出口17.6 亿元，同比+27.0%，环比-7.4%；对拉丁美洲出口3.9 亿元，同比-3.8%，环比-46.1%；对非洲出口3.0 亿元，同比+25.2%，环比-28.4%；对北美洲出口2.0 亿元，同比+1.6%，环比-16.2%；对大洋洲出口1.2 亿元，同比-36.0%，环比-17.3%。

太阳能发电量：9 月太阳能发电量同比增长12.7%。根据国家统计局数据，9 月我国规上太阳能发电量323.4 亿千瓦时，同比+12.7%，在全国规上工业总发电量占比为4.03%，环比-0.22pct。我国9 月总发电量8023.6 亿千瓦时， 同比增长6.0% ， 火电/ 水电/ 核电/ 风电发电量分别同比+8.9%/-14.6%/+2.8%/+31.6%。

重点推荐优质光储龙头：阿特斯；亚非拉光储方向：阳光电源、德业股份；光伏BC 新技术：爱旭股份、隆基绿能；持续减产的光伏玻璃环节：福莱特。建议积极关注：帝尔激光、福斯特、海优新材、晶澳科技、天合光能、晶科能源、中信博、迈为股份、晶盛机电、捷佳伟创、奥特维、时创能源、京山轻机、大全能源、上海艾录、协鑫科技、信义光能。

风险提示：光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险等。