百度搜索指数：各品牌在奥运热度助力下积极营销推新，7 月斐乐/李宁/耐克/波司登/比音勒芬/哈吉斯等品牌热度环比提升。1）运动品牌中，李宁百度指数环比大幅上升，发布“以我为名”征荣配色系列，配合中国乒乓球队、跳水队运动员、李宁运动青春产品全球代言人时代少年团进行宣传；安踏、特步百度指数环比下降，安踏发起“安踏灵龙X 奥运联名艺术家”主题活动征集作品；耐克百度指数上升，推出新一代NikeAir,以及为Breaking 舞者设计的Nike Jam。2）休闲品牌中，波司登/巴拉巴拉/地素/江南布衣/比音勒芬/哈吉斯百度搜索指数环比上升，比音勒芬赞助中国国家高尔夫球队征战巴黎；波司登“融”概念秀于巴黎奥运会举办前夕亮相法国装饰艺术博物馆。

运动社区：李宁、361 度、耐克虎扑讨论热度提升，安踏、阿迪、耐克畅销款销量环比上升。

虎扑：7 月李宁、361 度、耐克讨论热度提升。耐克、李宁、安踏讨论帖数为前三位，环比分别+7/+5/-25 条至289/160/91 条，其TOP1 帖子浏览量分别是163.8 万、47.4 万、11.3 万，讨论话题主要和奥运、球星赛事、运动装备相关。361TOP1 帖子浏览量为77.0 万，主要是因为其品牌代言人丁威迪在社区与球迷进行互动。

识货：1）品牌top1-3 产品合计销量：7 月耐克、阿迪销量分别为15.3万和3.6 万双，环比分别上升3.9%和0.9%；李宁、安踏、361 度、特步销量分别为8.1/1.5/1.3/1.1 万双， 环比分别-3.6%/+7.0%/-34.5%/-21.5%；2）7 月大多数品牌折扣环比加深，安踏、特步、361度、耐克分别环比-0.5、-0.1、-2.2、-0.2 至4.6、4.9、3.3、5.6 折，李宁环比持平，阿迪达斯折扣力度减弱，环比+0.2 至4.1 折。3）从top1-3平均成交价看，李宁、耐克、特步、阿迪达斯有1 款价格高于1 个月前，三叶草2 款价格高于1 个月前。

风险提示：宏观经济疲软；品牌形象受损；系统性风险投资建议：关注奥运营销推动品牌热度提升。7 月27 日巴黎奥运会开幕，运动品牌通过赞助国家队、推出奥运相关产品、举办相关营销活动提升热度，其中李宁、耐克等品牌在百度搜索及虎扑社区讨论热度提升，安踏、阿迪、耐克畅销款在识货平台销量提升。今年以来纺服线下消费持续承压，运动品牌流水表现相对优异，在奥运期间各品牌加大营销推新力度，重点关注运动品牌营销及新品催化，把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、361 度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐波司登。