华为Mate 60 系列正式上线，华为供应链或迎来基本面大幅改善。我们看好核心材料的国产化替代：1）先进封装相关材料，看好ABF、导热材料以及特种树脂国产化替代；2）其他国产替代材料，包括特种涂料、OCA 胶。

华为Mate 60 系列正式上线，或带动华为手机销量高增长。华为官方称，华为Meta 系列手机在8 月29 日累计发货已达到1 亿部，为此公司推出“HUAWEIMate 60 Pro 先锋计划”，让部分消费者提前体验。8 月29 日，华为商城正式上线Meta 60 Pro 手机，定价6999 元/部（256GB），目前预售销量火爆。Mate60 Pro 系列功能惊艳，配备卫星通话功能，且采用自研麒麟9000s 芯片。据华为官方指引，其上调2023 年公司智能手机出货量至4000 万部，而2022 年公司出货量仅为2800 万部，主要依赖P 系列以及Mate 系列高端手机回归。

华为手机供应链或迎来基本面显著改善。自华为高端芯片制程被限制以来，华为丢失了几乎全部高端智能手机市场，也明显降低了安卓配置升级速度，其手机配套供应商迎来行业寒冬。我们预计此次Mate 60 Pro 及其后续新机型发布表明华为安卓系高端手机将稳步回归，以及公司自研芯片的顺利突破，其供应链或将迎来需求改善。

看好核心材料的国产化替代。华为对于材料基本要求实现国产化，利好国内相关企业的国产化替代。芯片制程端，我们看好先进封装相关材料的国产化突破，主要材料ABF 膜，建议关注华正新材；导热材料，推荐润禾材料、德邦科技及联瑞新材；特种树脂包括PCB 板用PPO、双马树脂，推荐东材科技，建议关注圣泉集团，底填及环氧塑封料，建议关注华海诚科、飞凯材料等，其他特种树脂推荐三孚股份。整机相关材料端看好特种涂料、OCA 以及光学镜头材料国产化替代，分别建议关注松井股份、斯迪克以及阿科力等。

风险因素：华为手机销量不及预期；相关公司产品研发及导入进展不及预期；海外制裁进一步加剧。

投资策略。华为Mate 60 系列正式上线，华为供应链或迎来基本面大幅改善。

我们看好核心材料的国产化替代：1）先进封装相关材料，看好ABF、导热材料以及特种树脂国产化替代，重点推荐润禾材料、德邦科技、联瑞新材、东材科技、三孚股份，建议关注华正新材、圣泉集团、华海诚科、飞凯材料等；2）其他国产替代材料，包括特种涂料，推荐行业龙头松井股份、OCA 胶，推荐斯迪克等。