事件：金桥信息于10 月24 日晚发布2023 年三季报，前三季度实现营收6.03 亿元，同比增长25%；实现归母净利润0.16 亿元，同比增长141%；实现扣非净利润0.07 亿元，同比增长173%。。

加大AI 领域投入致三季度有所承压。公司三季度单季实现营业收入1.98 亿元，同比增长6.25%；实现归母净利润-0.03 亿元。公司坚持不断提升“AV+IT+软件”融合能力的经营要求，为坚定不移推进公司基础业务、新兴业务双向开拓的战略目标，公司加大了前期的人员投入力度和市场拓展力度，相关成本、费用有所增加，对当期利润产生一定影响。

金融法律科技迎来突破，金桥亦法向蚂蚁收入费用。根据公司10 月17 日公告，控股孙公司金桥亦法拟向关联方蚂蚁智信收取技术服务费人民币232.32万元。本次日常关联交易仅涉及金桥亦法向蚂蚁智信收取技术服务费，不包含公司多元解纷平台的技术服务费。根据公司中报，公司运营的多元解纷平台于2022年9 月在杭州相关法院开始试运行，2022 年12 月正式上线运营，主要应用在金融借款合同、信用卡、融资租赁合同等纠纷类型。目前平台已入驻调解组织9家，入驻调解人员超过450 人，报告期内，平台共接收金融纠纷案件数量超过30万件，环比呈现增长态势，多元解纷平台正式上线运营以来，得到多方的好评与认可。考虑到不良资产处理业务潜在的市场空间，金桥的金融法律科技业务有望迎来持续加速的趋势。

员工持股业绩考核目标为30%，四季度业绩有望回暖。金桥于8 月2 日发布员工持股计划，业绩考核目标为以2022 年营业收入为基数，2023 年营业收入增长率不低于30%。考虑到公司的业务模式特点，四季度通常是公司确认收入的旺季，公司业绩仍有望保持良好的增长趋势。

投资建议：预计公司23-25 年归母净利润分别1.0、1.3、1.8 亿元，同比增速分别为460%/33%/32%，当前市值对应23/24/25 年PE 为73/55/42 倍。

考虑到2023 年下半年，数字化进程加快以及多元解纷平台逐步落地创收，公司主营业务有望充分受益，维持“推荐”评级。

风险提示：市场竞争加剧；人力成本上升风险；新业务开拓风险。