5 月行情回顾：通信板块大幅回调

5 月海外疫情影响逐步减弱，沪深300 指数全月微跌28.37 点，跌幅1.2%，通信（申万）指数下跌142.64 点，跌幅5.9%，弱于大市。TMT 板块5 月表现各异，通信板块跌幅靠前。

5 月份板块总体表现都不好，只有北斗和物联网板块实现了正增长。

通信板块5 月估值回调，5 月底已回到3 月底水平，居过去一年底部。

IDC 政策频出，行业景气度再提升

发改委将出台新基建政策，实施全国一体化大数据中心建设；上海市经信委发布新建IDC 项目用能指标；海南自贸港开展数据跨境传输安全管理试点。5G 时代数据大爆炸背景下，加大数据中心建设投入，拉动数字经济发展成为重要政策方向，行业资本开支加速，行业景气度继续提升。IDC 板块投资机会明确，重点关注【宝信软件】【光环新网】【数据港】【奥飞数据】【城地股份】，美股的万国数据亦可重点关注。

中兴全球份额一季度再提升

2020 年第一季度全球电信设备市场收入份额发布：华为（28%）、诺基亚（15%）、爱立信（14%）、中兴通讯（11%）和思科（6%），作为对比，这五家供应商2019年市场收入份额分别为29%、16%、14%、10%和7%。【中兴通讯】全球份额延续19 年增长的势头，全球竞争力提升明显。

中移动加码NB-IOT 建设

中国移动启动了2020 年NB-IoT 芯片XY1100 采购项目，该项目共集采200 万片NB-IoT 芯片。中国移动在政策指引下，2020 年将NB-IoT 作为物联网业务的发展重点。重点关注模组厂商【移远通信】。

重点推荐组合：

2020 年6 月份通信板块重点推荐组合为：中兴通讯、亿联网络、华工科技、紫光股份、博创科技、移远通信、数据港。5 月组合收益率为-7.2%，跑输行业，跑输市场。

风险提示：

全球疫情加剧风险、5G 投资建设不及预期、中美贸易战等外部环境变化