商汤发布日日新大模型。2023 年4 月10 日，商汤于其技术交流日上正式发布“日日新SenseNova”大模型体系。该大模型体系可提供自然语言、内容生成、自动化数据标注、自定义模型训练等多种大模型及能力。我们认为“日日新”大模型体系的发布也标致着AGI（通用人工智能）道路上的一个重要里程碑。

AGI 将实现从“数据飞轮”到“智慧飞轮”的演进。目前商汤通过建立全栈大模型研发体系，在多个场景中落地人工智能。“日日新”模型为政企客户提供了多个API 接口与服务。包括图片生成、自然语言生成、视觉感知通用任务与标注服务，客户可根据实际应用需求，调用日日新SenseNova 大模型的各项AI 技术能力，低门槛、低成本、高效率地实现各类AI 应用。数据格式不仅包含文本，同时包含2D/3D 虚拟建模数据。

大模型发展离不开大规模AI 基础设施的算力支持。为充分服务AI 产业，商汤同时开发了AI 大装置SenseCore，提供涵盖自动化数据标注、自定义大模型并行训练、模型增量训练、模型推理部署、开发者效率提升等多种大模型即服务（Model-as-a-Service）。AI 大装置核心在于AI 算力中心（AIDC），其计算峰值速度将达到3740 Petaflop/s（每秒进行1 千万亿次浮点运算）。作为参照，OpenAI 开发的ChatGPT 需要算力3640PF-days（每秒计算一千万亿次，需要计算3640 天），理论上看，商汤临港AIDC 项目一天内即可完成相关运算。

AI 大模型类似流水线工厂，为落地AI 打造通用服务。AI 落地初期阶段以项目定制为主，我们认为未来AI 将逐渐演绎为“模型+平台+服务”的模式。即在平台内嵌入大模型，在各行业开展落地。AI 大装置的应用虽有望解决AI 落地中的“长尾问题”，但随着模型通用性越强，所需的数据与算力也将井喷式增长。

商汤AIDC 是通向AGI 的“船票”。商汤AIDC 基于2.7 万块GPU，可支持最多20 个千亿参数量超大模型并行训练。我们认为在大模型时代，会呈现“大模型主导训练”趋势，智算中心“蔚然成风”。看好率先自主建立底层芯片、为生成式AI 服务的头部企业。

投资建议：AI 模型及相关应用带动算力增长，我们认为数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用，建议关注第三方头部IDC 运营厂商奥飞数据、数据港、光环新网、润泽科技（计算机组覆盖）；同时我们认为随着未来高密度数据中心兴起，叠加ESG 要求，IDC 储能温控环境有望核心受益，建议关注科华数据、申菱环境、英维克、依米康。

风险提示：行业竞争风险，客户集中度高，资本开支压力。