本报告导读：

政策规划超预期，数字中国将成重要顶层设计；数字基础设施覆盖各网络层级，重点关注光通信领域的技术创新。

摘要：

投资建议：中 共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》，政策规划超预期，关注规划下的两大领域：数字基建和数字资源。一、数字基建层面网络、算力层面有望深度受益。关注主设备、光纤光缆、光模块、配套设备、IDC 等产业，数字基建方向推荐中兴通讯、光迅科技、光库科技、仕佳光子、天孚通信、长飞光纤、亨通光电、中天科技等。二、数据资源层面，年初以来各级政策对数据要素的推进加速已见端倪，当前更加细化的技术落地正在展开。其中对于数据采集、确权是首要工作，运营商将在此占据极为重要的主导位置。数据资源方向推荐中国移动、中国电信、中国联通。

政策规划超预期，数字中国将成重要顶层设计。本次规划将中国数字化上升至很高的决策层级。规划认定数字化为国家的核心竞争力，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。加快数字中国建设，对全面建设社会主义现代化国家、全面推进中华民族伟大复兴具有重要意义和深远影响。本次政策立意较高，通信行业历来建设节奏、投资进度具备较大的政策参考性，文件对整体规划框架分成了两大部分，一个是数字基础设施，一个是数据资源体系，

数字基础设施覆盖各网络层级，重点关注光通信领域的技术创新。规划中重点提及要构筑自立自强的数字技术创新体系，要求健全关键核心技术攻关的新型举国体制。在光通信领域，虽然在设备、模块等领域国内厂商份额已经高，但在较为前沿的通信技术领域如骨干城域网传输、数据中心大带宽互联、核心高速光芯片等领域当前仍需重点突破，相关技术创新有望在较高的政策设计层级影响下持续的催化落地。数据中心领域，AI、HPC（高性能计算）应用的出现，带动800G高速率光模块上量；光纤宽带领域，FTTR（光纤到房间）、50G PON有望持续推进；城域骨干领域，相干、波分技术有望成为大带宽长距离传输的重要方案；核心光芯片领域，高速激光器芯片有望突破到50G/100G，拉近与海外厂商的差距；高速调制器领域，薄膜铌酸锂方案有望构筑一条全国产的产业链：衬底、芯片到器件，有较为广阔的应用前景。

催化剂：具体政策陆续出台；技术创新持续推进；

风险提示：后续政策不及预期，行业资本开支减缓。