【财经早餐】央行罕见加场MLF操作 稳定月末流动性;中证协：上半年券商主承销科技创新债超2400亿元;上半年国内游戏市场收入增长 基金重仓9只游戏股;凤凰股份：第二季度营业收入同比增长126.85%;美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.2%，标普500指数跌0.51%，纳指跌0.93%。

一、宏观

【央行】市场再迎超预期操作!7月25日，中国人民银行在月末时点新增一次中期借贷便利(MLF)操作，这是月内开展的第二次MLF操作，操作量为2000亿元，采用利率招标方式，中标利率为2.3%，较前次下降20个基点。“意料之外，情理之中。”分析人士称，此次加场MLF操作满足了金融机构的中长期资金需求，有助于稳定月末流动性。中信证券首席经济学家明明表示，历史上也存在缴准日、月末时段基于流动性需求增加额外MLF操作的先例。7月25日是当月缴准日之一，同时也是资金跨月的第一天，央行在逆回购宽幅净投放1861亿元的基础上新增一期MLF操作，为市场提供较多的中长期流动性补充，维护了月末资金面的平稳，保障资金利率稳定在政策利率附近。

【财政部】党的二十届三中全会对深化财税体制改革作出具体部署。下一步将采取哪些措施扎实推进财税体制改革?财政部部长蓝佛安在接受采访时表示，加快建立健全与中国式现代化相适应的财政制度，要在全面系统推进的同时，突出构建高水平社会主义市场经济体制、推动高质量发展、完善宏观调控制度体系、坚持以人民为中心、全面推进建设美丽中国等五个方面。

【商务部】商务部介绍上半年我国对外投资合作情况：2024年1-6月，我国对外非金融类直接投资726.2亿美元，同比增长16.6%。其中，我国企业在“一带一路”共建国家非金融类直接投资154.6亿美元，同比增长9.2%。2024年1-6月，对外承包工程完成营业额722.5亿美元，同比增长2.2%;新签合同额1155.4亿美元，同比增长22%。

二、股市

【中证协】中国证券业协会发布2024年上半年度证券公司债券(含企业债券)承销业务专项统计。其中，2024年上半年作为科技创新债券主承销商的证券公司共45家，承销208只债券，合计金额2437.31亿元。

【金融监管部门】近期华北地区有金融监管部门通知部分信托公司，禁止信托公司在与银行理财合作的过程中提供“收盘价估值”服务。这也是监管通知中首次直接提及“收盘价估值”这个新型估值模式。知情人士告诉记者，通知是下发给辖内信托机构的，目前理财子公司尚未收到通知。监管方面指出，有些信托公司在明明存在第三方估值的情况下，对所投债券自行选用收盘价法、成本法进行估值，存在较大风险隐患：一是隐匿债券风险，造成债券估值对市场波动的钝化，未能向投资者及时披露风险;二是存在估值操纵空间，“收盘价估值”法下信托公司可以通过一级投票拿债影响持仓债券估值;三是形成监管套利空间，部分理财公司可能借助信托采用成本法或“收盘价估值”法平滑理财产品净值，规避净值化管理的监管要求。

三、行业

【互联网游戏】近日，中国游戏工委发布数据显示，今年1—6月，国内游戏市场实际销售收入为1472.67亿元，同比增长2.08%。游戏用户规模近6.74亿人，同比增长0.88%，再创历史新高。从国内细分市场来看，移动游戏占国内游戏市场实销收入的73.01%，略有下滑，但仍居主导地位;客户端游戏占比持续升高，为22.93%;网页游戏市场则继续萎缩，占比为1.59%。今年1—6月，自主研发游戏上半年海外市场实销收入85.54亿美元，同比增长4.24%，主要原因是部分新上线产品出现爆款，带来明显增量。

【汽车行业】相关部门多次提及“鼓励限购城市放宽车辆购买限制”。据了解，目前，北京、上海、广州、天津、杭州、深圳等地尚未完全取消购车限制。不过，为进一步贯彻国家和地方关于恢复和扩大消费等相关决策部署，上述地区正积极优化政策，放宽汽车限购。中国汽车流通协会乘用车市场信息联席分会秘书长崔东树认为，两地新政体现出针对汽车促消费的力度在加大，以及加速挖掘市场潜力的决心。预计放开指标限制将会成为今年下半年的重要趋势。

四、公司

【凤凰股份】凤凰股份公告，2024年4-6月，公司营业收入为5243.23万元，同比增加126.85%。公司商品房合同销售面积7986.66平方米，较上年同期减少8.95%;商品房合同销售金额1.87亿元，较上年同期增加50.73%。销售金额较上年同期增加的原因是，上年同期南京紫金和旭府未上市销售，本期南京紫金和旭府销售金额占本期公司商品房销售金额的54.72%。

【北元集团】北元集团发布上半年业绩快报，上半年实现营业总收入49.66亿元，同比下降6.04%;归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比下降47.24%。报告期内，公司实现了主产品产量历史最优、主营业务稳健发展。但受主产品聚氯乙烯、烧碱销售价格同比下降因素影响，经营业绩有所下滑。

【宁德时代】宁德时代新能源科技股份有限公司发生工商变更，注册资本由约24.42亿人民币增至约43.99亿人民币。该公司成立于2011年12月，法定代表人为曾毓群，由厦门瑞庭投资有限公司、黄世霖、香港中央结算有限公司、宁波联合创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)等共同持股。

【飞利信】飞利信公告，公司(乙方)拟与某人工智能头部企业(甲方)签署《云服务意向合作协议》，合同总金额为10.85亿元(含税)。此次服务分两批实施，服务期为乙方负责提供的服务通过甲方验收后60个月，合同收入将在服务期内根据履约情况分期确认，此次业务将为客户提供超过4000P算力租赁服务。

【云南锗业】云南锗业公告，公司子公司云南东昌金属加工有限公司、云南中科鑫圆晶体材料有限公司、云南鑫耀半导体材料有限公司、昆明云锗高新技术有限公司2024年7月19日至2024年7月24日期间收到各类政府补助共4笔，合计金额119.61万元。其中：收到与收益相关的政府补助合计119.61万元，占公司最近一期经审计的归属于上市公司股东的净利润17.15%。

【浙商证券】浙商证券发布业绩快报，上半年实现营业收入80.10亿元，同比下降5.27%;实现归属于上市公司股东的净利润7.80亿元，同比下降14.45%。

【东易日盛】东易日盛公告，公司近日通过查询中国证券登记结算有限责任公司业务系统，获悉公司控股股东东易天正所持有公司的部分股份被司法冻结，本次冻结股份数量1600万股，占其所持股份比例11.81%，占公司总股本比例3.81%。

【东宏股份】东宏股份公告，预中标中国二冶集团烟台市烟台港西港区LNG长输管道建设项目第一批次埋弧焊管材料招标项目，投标报价3.41亿元。

【申通地铁】申通地铁发布股票交易风险提示公告，2024年7月25日，本公司股票上涨10.05%，股票价格近期涨幅较大，可能存在短期涨幅较大后的下跌风险。

【中盐化工】中盐化工发布半年报，上半年实现营业收入63.64亿元，同比下降26.51%;净利润4.41亿元，同比下降42.24%。基本每股收益0.2994元。

【诚志股份】诚志股份发布半年报，上半年实现营业收入56.61亿元，同比下降13.60%，实现净利润1.87亿元，同比扭亏为盈。

【中国电建】中国电建公告，公司阿布扎比分公司与公司下属子企业华东院中东有限责任公司(HDEC)组成联合体与阿吉班光伏项目控股有限公司签订了阿布扎比PV3阿吉班1.5GW光伏项目EPC合同。合同金额约为7.55亿美元，折合人民币约为53.84亿元。该项目位于阿联酋阿布扎比阿吉班地区，距离阿布扎比市区东北方向约88公里，与迪拜接壤，项目主要工程内容为1500MW光伏电站和400KW升压站的设计、建设、采购、安装、调试、试运行以及质保期24个月内的运维工作。项目总工期约为28个月。

【茂化实华】茂化实华公告，公司控股孙公司山东艾瓦瑞能源科技有限公司、公司全资孙公司百色实华环保科技有限公司、公司控股子公司广东实华博润科技有限公司决定分别终止投资建设年产100万KVAh环保铅酸(碳)电池项目、50Kta大修渣生产氟化镁和干式防渗料石墨粉项目、生物质润滑油中试项目。

【中电电机】中电电机公告，公司控股股东宁波君拓和股东王建裕及王建凯与高地资源签署了《股份转让协议》及相关协议，高地资源合计受让上市公司股份7056万股(占上市公司股份总数的30%)，从而取得上市公司控股权。

【旗天科技】旗天科技公告，公司股东兴路基金、大数据基金、费铮翔、洛阳盈捷、刘涛、上海圳远与深圳市七彩虹皓悦科技有限公司签署《合作框架协议》，约定费铮翔、洛阳盈捷终止对兴路基金的表决权委托、费铮翔放弃表决权以及上市公司向七彩虹皓悦发行股票等事宜。本次交易前，公司控股股东为兴路基金，实际控制人为盐城市人民政府。交易完成后，公司控股股东将变更为七彩虹皓悦，实际控制人将变更为万山。

五、商品

【原油】国际原油期货结算价收涨。WTI 9月原油期货收涨0.69美元，涨幅0.89%，报78.28美元/桶。布伦特9月原油期货收涨0.66美元，涨幅0.81%，报82.37美元/桶。

【黄金】COMEX 8月黄金期货跌2.21%，报2362.4美元/盎司;COMEX 9月白银期货跌4.51%，报27.995美元/盎司。

【期货夜盘】大商所、郑商所夜盘收盘，互有涨跌。铁矿石涨超2%，烧碱、纯碱等涨逾1%，淀粉、豆一等小幅上涨;PTA、短纤等小幅下跌。富时A50期指连续夜盘收跌0.08%，报11888点。

六、债券

【国债】2024年超长期特别国债(四期)已招标发行。根据《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》及相关规定，该国债符合TL2409、TL2412和TL2503合约的可交割国债条件，转换因子分别为0.8960、0.8965和0.8971。该国债从上市交易日后的下一交易日开始，纳入TL2409、TL2412和TL2503的可交割国债范围，可用于交割意向申报。

七、外汇

【人民币】在岸人民币兑美元收盘报7.2203，较上一交易日上涨557点，创5月16日以来新高。

八、全球股市

【美股】美股三大指数收盘涨跌不一，道指涨0.2%，标普500指数跌0.51%，纳指跌0.93%。大型科技股多数下跌，谷歌跌超3%，微软跌超2%，Meta、英伟达跌超1%，苹果、奈飞、亚马逊小幅下跌;特斯拉涨约2%。福特汽车跌超18%，创2008年以来最大单日跌幅。职业健康服务提供商Concentra Group美国IPO首日开盘破发，跌超4%。ServiceNOW涨超13%，创收盘历史新高。

【欧股】欧洲主要股指多数收跌，德国DAX30指数跌0.44%，英国富时100指数涨0.37%，法国CAC40指数跌1.15%，欧洲斯托克50指数跌1.05%。

九、国际要闻

【欧洲】根据欧洲央行当地时间25日公布的月度信贷数据，2024年6月，欧元区金融机构向企业发放的贷款比去年同期增加了0.7%，增幅也比5月的0.3%有所扩大。这主要归功于商业贷款的增加，私人家庭贷款的增长仍不明显：当月向家庭发放的贷款仅比去年同期增加0.3%，与5月增幅持平。

【韩国】韩国宣布一系列拟议的税收优惠措施，包括降低沉重的遗产税，延长对芯片制造商的支持;在人口老龄化和消费放缓的压力下，政府寻求提振股市并刺激经济增长。韩国财政部7月25日表示，尹锡悦政府计划把遗产税最高税率从50%，降低到40%，并取消要求控股股东缴纳更高税率的规定。如果国会批准这一变化，将标志着遗产税税率自1995年以来首次下调，并将影响从三星电子到现代汽车等大公司背后家族的财富。

【美国】美国联邦存款保险公司(FDIC)和另外两家美国主要银行监管机构希望获得更多有关银行与金融科技公司关系的信息。FDIC、美联储和货币监理署要求提供有关这些安排的详细信息，包括与存款、支付和贷款产品及服务相关的安排。这些监管机构周四在联合声明中表示，官员们希望业界和公众就“银行与金融科技公司安排的性质和影响以及有效的风险管理做法”提供意见。