行情中心 沪深京A股 上证指数 板块行情 股市异动 股圈 专题 涨跌情报站 盯盘 港股 研究所 直播 股票开户 智能选股
全球指数
数据中心 资金流向 龙虎榜 融资融券 沪深港通 比价数据 研报数据 公告掘金 新股申购 大宗交易 业绩速递 科技龙头指数

华友钴业(603799):镍资源开发进展顺利 24Q2业绩环比增长

广发证券股份有限公司 07-11 00:00

核心观点:

铜镍价格上涨叠加镍产品如期放量,24Q2 业绩环比增超87%。据华友钴业2024 年半年度业绩预告,24H1 归母净利约15~18 亿元,同比-28%~-14%。24Q2 归母净利9.8~12.8 亿元,环比+87%~+145%。受镍、锂价格同比大幅下跌影响,24H1 业绩同比下降。伴随上游镍资源开发项目逐步达产达标,叠加铜镍价格上涨,24Q2 业绩环比大幅增长。

主要产品如期出货,全球合作有望稳定未来增量。据公司2023 年报,23 年公司锂电正极前驱体出货近15 万吨,同比增31%;正极材料出货约9.5 万吨,同比增5%;钴产品出货约4.1 万吨(含受托加工和内部自供),同比增12%;镍产品出货约12.6 万吨(含受托加工业务和内部自供),同比增88%。获得亿纬锂能、远景动力等企业的供货协议;与LG 化学建立战略性合作关系;启动印尼5 万吨三元前驱体项目建设;上述项目有望打通国际供应渠道,贡献全球市场增量。

矿冶一体化投资进展顺利,关注印尼区域镍资源释放。据公司2023年报,印尼区华飞12 万吨镍金属量湿法冶炼项目24Q1 基本达产、华科4.5 万吨镍金属量高冰镍项目实现达产、华翔5 万吨镍金属量硫酸镍项目稳步推进、衢州和广西等地部分电镍项目建成并达产、非洲区津巴布韦Arcadia 锂矿项目建成投产。重点关注未来印尼镍项目投放。

盈利预测与投资建议:预计公司24-26 年EPS 为2.19/2.30/2.41 元/股,对应24 年7 月10 日收盘价,24-26 年PE 为11/10/10 倍。考虑公司全球布局、矿冶一体化长期优势明显,参考可比公司2024 年Wind一致预期PE 估值,给予公司24 年PE 估值15 倍,对应合理价值为32.86 元/股,给予公司“买入”评级。

风险提示:公司新增产能建设不及预期;原材料价格波动超预期;市场需求增长不及预期。

免责声明

以上内容仅供您参考和学习使用,任何投资建议均不作为您的投资依据;您需自主做出决策,自行承担风险和损失。九方智投提醒您,市场有风险,投资需谨慎。

推荐阅读

相关股票

相关板块

  • 板块名称
  • 最新价
  • 涨跌幅

相关资讯

扫码下载

九方智投app

扫码关注

九方智投公众号

头条热搜

涨幅排行榜

  • 上证A股
  • 深证A股
  • 科创板
  • 排名
  • 股票名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 股圈