光伏：硅料新产能释放进度略缓叠加原有设备部分进入检修状态，硅料供应整体偏紧。硅片部分新产能具备投产条件，供不应求形势加剧。我们看好光伏海外需求的强劲增长，尤其是出口占比较高的组件一体化环节，疫情对光伏设备生产端影响不大，国际亚欧航线运费回调有望增厚出口产品业绩。

风电：2022 年1-7 月全国陆风累计招标容量47.91GW，海风招标容量10.81GW，其中7 月单月招标容量8.9GW（环比+3.7%），我们预计全年陆风公开招标容量有望突破65GW，海风公开招标容量有望突破20GW，打破我国风电年公开招标容量纪录。装机方面，预计2022-2023 年陆风装机容量分别为45GW/79GW，海风装机容量分别为6.5GW/12GW。今年1-7 月由于各地散发疫情、项目手续延后等原因行业交付相对疲弱，根据当前产业链情况，预计8月开始下游交付进入高景气，未来一年半迎来海陆放量共振。今年5 月以来钢铁、铜材各类原材料价格持续下行，7 月原材料价格企稳，目前处于振荡走势，下半年零部件盈利能力将迎来边际修复；整机报价目前已企稳，未来随着交付的起量价格方面具有较强支撑，技术迭代和大宗降价为整机2023年的盈利修复带来契机。我们坚定看好全行业景气度，近期建议重点关注量利逐季度提升的塔筒和法兰龙头，持续看好海缆、铸件板块的长期发展空间。

新能源汽车与锂电：2022 年新冠疫情、俄乌地缘冲突等事件对全球新能源车产业链产生扰动，6 月以来随着全球生产以及需求端的恢复，整体新能源车销量快速上升，表现较为优异，尤其在国内市场，6 月国内新能源乘用车销量56.9 万辆，创历史新高。7 月以来，比亚迪海洋系列、蔚来ET7、问界M7、长安深蓝SL03 等多款新车型相继上市将带动需求高速增长。电池企业方面，7 月行业平均排产环增15%以上，整体中下游呈现产销两旺行情。材料端方面，镍、钴、正极材料价格下行，预计电池企业盈利水平将逐步回升。

投资建议：建议关注各板块高成长低估值优质标的【光伏】晶科能源、天合光能、晶澳科技、TCL 中环、福斯特、海优新材；

【风电】东方电缆、金盘科技、运达股份、明阳智能、金风科技、天顺风能、三一重能、东方电气；

【新能源建设与运营商】江苏新能、中国电建、中国能建；【锂电】宁德时代、当升科技、德方纳米、天奈科技、璞泰来、容百科技、华友钴业、厦钨新能、天赐材料、恩捷股份、蔚蓝锂芯、亿纬锂能。

风险提示：政策变动风险；原材料价格大幅波动；电动车产销不及预期。