事件：公司发布2024 年半年报，2024H1 公司实现营业收入17.52 亿元，同比+1.01%，实现归母净利润0.75 亿元，同比-9.64%。其中Q2 公司实现营收9.79亿元，同比+5.92%，环比+26.70%；实现归母净利润0.37 亿元，同比-13.19%，环比-1.58%，业绩符合预期。

成品轴承、套圈业务营收同比基本持平，滚子下半年有望回升。24H1 报告期内公司成品轴承和套圈实现销售收入9.34 亿元，同比基本持平。由于24H1 风电下游装机不及预期，公司风电滚子收入下降，24Q1 影响较为明显，但24Q2 销售及后续订单有明显改善，24 年下半年有望扭转上半年颓势。

汽车零配件系列产品营收同比提升。24H1 报告期内公司汽车零配件实现营业收入1.96 亿元，同比+14.20%。其中安全气囊气体发生器部件实现营业收入0.92亿元，同比+32.90%，源于现有客户需求的增长及不断开发新客户。

热管理系统零部件营收同比提升。24H1 报告期内热管理系统零部件实现营业收入5.45 亿元，同比+7.20%。

公司大力发展丝杠产品，汽车、机器人丝杠双线推进中。新能源汽车领域，公司已开发出了用于EMB 的核心部件：新能源汽车滚珠丝杠副。人形机器人领域，公司已陆续开发出灵巧手微型丝杠、线性执行器行星滚柱丝杠等新产品。公司目前在建两个丝杠专业化车间，分别为产品主要用于新能源汽车转向系统及刹车系统的滚珠丝杠组件及零部件车间和产品主要用于机器人执行机构核心零部件的行星滚柱丝杠组件及零部件车间，两领域公司发展前景广阔。

投资建议：预计24-26 年公司归母净利润为1.78/2.29/2.65 亿元，同比+28.6%/+28.9%/+15.6%，EPS 分别为0.48/0.63/0.72 元，维持“买入”评级。

风险提示：风电装机量不及预期，产能建设进度不及预期等