投资建议：英伟达即将召开年度AI大会GTC，产业链密集催化不断，我们建议持续关注机器人产业链核心公司。1）执行器和电机：

受益标的为三花智控、拓普集团、鸣志电器；2）减速器：受益标的为中大力德；3）电机驱动控制芯片：受益标的为峰岹科技；4）传感器：推荐标的为东华测试，受益标的为柯力传感、奥比中光；5）丝杠类：推荐标的为五洲新春、恒立液压和长盛轴承，受益标的为北特科技、丰立智能、贝斯特和新坐标；6）丝杠设备类：受益标的为华辰装备、日发精机、秦川机床、浙海德曼和思进智能。

英伟达预热“AI 盛会”GTC 大会，机器人基础模型有望出现。3 月18 日，英伟达年度AI 大会GTC（GPU 技术大会）2024 将在美国举行，黄仁勋将进行主题演讲。GTC 作为英伟达每年最重要的发布平台之一，已成为公认的“AI 风向标”，本届GTC 是时隔5 年后首次线下举行。据英伟达介绍，黄仁勋将发布加速计算、生成式AI 以及机器人领域的最新突破性成果。2024 年是人形机器人发展的重要一年，本次大会，包括AgilityRobotics、波士顿动力公司、迪士尼和GoogleDeepMind等众多全球领先的机器人公司将展示下一代机器人产品。此外，在最新专访中，黄仁勋也表示，机器人基础模型或许明年即将出现，人形机器人产业化持续提速。

特斯拉发布Optimus 最新行走视频，流畅步态展现更高拟人性。

特斯拉在2 月24 日（周六）在社交媒体上发布最新的机器人行走视频，视频展示了该机器人在测试场地内行走，并配有诙谐的标题“完成每日步数目标”。最新视频中，Optimus 二代的行走速度大概保持在0.6 米/秒或1.34 英里/小时，较几周前发布的视频，速度提升明显，且行走过程中步伐更稳健，动作也更加流畅和自信。

各大巨头云集Figure AI 最新融资，人形机器人产业化有望提速。

因会冲咖啡而火出圈的机器人Figure 01，其背后的机器人公司Figure AI 的新一轮融资约6.75 亿美元，投前估值约20 亿美元。

新近融资云集微软、英伟达、OpenAI 等行业巨头，其中，英伟达和亚马逊旗下基金各投5000 万美元，英特尔旗下风投将投资2500万美元，亚马逊创始人贝佐斯通过名下投资公司投资1 亿美元。

风险提示：1）人形机器人技术研发进程不及预期；2）商业化应用场景不及预期；3）降本进程不及预期；4）产业政策落地不及预期。