行业近况

我们参加了华为2020 分析师大会云与计算BG 分会和网络产品与解决方案分会。

会议上，华为更新了华为云与计算BG 的发展情况和未来发展思路。华为云营收1Q20 同比增长3 倍，海外提升4 倍；推出擎天架构，ROMA、FusionInsight 和EI平台；推动应用、开发者、组织和万物的连接。华为计算2019 年销售量同比提升8%，将继续构建X86、ARM 和AI 计算生态。华为表示华为存储与机器视觉将继续针对云和边提供解决方案，建设基础设施生态；其中存储业务8 年（2011-2019年）复合增速达到39%。我们认为华为网络产品与解决方案将推动IP 的智能化和AI 化，助力百行百业的网络能力提升。

我们认为：ICT 的发展方向明确，对云服务、计算、存储与网络的需求将进一步提升，整个行业面临大量机会。我们认为机会大于竞争。建议关注：服务器供应商浪潮信息、联想集团、工业富联、芯片商澜起；云计算市场交换机核心供应商星网锐捷、紫光股份（未覆盖）；模块供应商：剑桥科技（未覆盖）、中际旭创（未覆盖）。

评论

2020 年华为集合了云服务、计算和数据存储与机器视觉，正式成立云与计算BG（Cloud&AI BG），赋能销售体系、合作伙伴和客户。

华为云2019 国内份额（以营收计）由5.2%提升至7.6%，排名提升至第四。

1Q20 业务进一步快速提升，已经上线23 大类210+种服务，覆盖15 个行业，提供190+种行业和通用解决方案，形成了成熟的业务架构。华为表示未来华为云将打造擎天架构底座，全生命周期应用平台ROMA、智能数据湖平台FusionInsight 和AI 人工智能平台EI 三大平台和应用、开发者、组织和万物四大连接。

华为计算2019 年发货量达到96.3 万套，同比增长8%。产品形态包括X86、AI 和ARM，后续将同步推动三种产品的发展。

华为存储8 年复合增速达到39%，其中国内连续六年排名第一，海外排名第四。已服务1.2 万客户，2019 年新增2000 客户。未来，华为将推动Oceanstor存储品牌下的三条产品线，应对数据量爆发和云边应用问题。并通过数据基础设施战略，构建产业生态圈。

2019 年华为正式发布智能IP 网络架构和AI 加持的新一代数通产品，年内数通增加900+客户，在金融、政府、ISP、运营商、大企业、能源和交通领域均有发展。

华为数通产品分为园区网、广域网、数据中心网络和网络安全四大应用，目前在各个领域均有明确优势。华为表示随着业务需求提升，400GE 网络产品即将规模商用，50-100GE 计算产品即将商用。华为推动产品想智能超宽、智能连接、智能运维方向发展。

风险

2H20 年云厂商资本开支不及预期；全球经济下行压力持续。