4/10 苹果和谷歌联合发布的一款联系人追踪新应用，帮助美国公共卫生健康当局确定受感染者的密切接触者，过去两个月，阿里，腾讯等公司推出的健康码在中国各地复工中发挥了巨大作用。在疫苗出现之前，人类需要和新冠病毒的阴影笼罩下重启经济。我们认为：（1）保持社交距离，减少非必要接触，（2）对所有的接触留痕，（3）定期监测个人的健康状态，是目前三种可行性较高的方法。与之相对应，我们看好（1）远程办公及物流机器人相关设备，（2）蓝牙、GPS、机器视觉等物联网设施，以及（3）测温仪及能监测健康状态的可穿戴设备。

评论

结论：远程办公和物流机器人是无接触社会重要的沟通工具。此次疫情对远程办公软件拉动尤为明显，2 月企业微信/钉钉下载量同比分别增长572%/1446%。

我们认为，复工后为防止疫情再次传播，面对面办公等接触场景将尽量减少，远程办公软、硬件需求有望继续提升。此外，美团、京东等企业开发的物流机器人不单在抗疫期间，在复工中使用率迅速提升，成为无接触社会的重要沟通工具。

结论：在病毒威胁下，消费者对用于接触留痕的物联网服务的接受程度提升。

谷歌苹果发布的联系人追踪应用依靠蓝牙技术，实现用户近距离接触留痕。我们认为联系人追踪优点在于利用蓝牙通信距离短的优势相对准确的确定亲密接触者，但局限性在于需要有足够比例的用户打开该功能，系统才有可能追踪到一定比例的概率发现亲密接触者（假设有50%的手机用户打开该功能，系统有25%（50%x50%）的概率发现接触者；如果仅有10%的手机用户选择打开，系统只有1%（10%x10%）的概率发现接触者）。腾讯、阿里等互联网公司和国家政务服务平台合作推出的健康码，通过汇集运营商/交通等信息，实现对个人的生活轨迹拟合，在复工初期，起到很大作用。但是受数据精度限制，无法确定近距离接触者。大部分类似应用都需要用户放弃部分个人隐私。在病毒的威胁下，我们相信，这些应用的普及会倒逼国家加速大数据相关立法工作来保护个人隐私。

结论：支持医疗检测功能的可穿戴设备有望成为消费电子的新趋势。在新冠疫情复工后，我们看到测量体温等信息成为进入各类公共场所必备的一步。目前的手表，手环，耳机等可穿戴设备最多只支持心率等的检测，未来我们认为支持体温，心电图及其他身体健康指标的可穿戴设备也会受到消费青睐。这可以方便个人更好的管理健康，另一方面也帮助公共卫生当局早期发现疫情复发的征兆。

估值与建议

我们认为三种科技助力复工复产手段将分别利好：1）服务机器人（京东，美团（均为中金互联网组覆盖））及远程办公（亿联网络，苏州科达，金山办公（中金软件组覆盖），视源（中金家电组覆盖））；2）基于机器视觉（海康威视，大华股份），及Wi-Fi 蓝牙（小米，汇顶，乐鑫（未覆盖））的物联网设备；3）测温仪（高德红外（未覆盖），睿创维纳（未覆盖））及医疗检测可穿戴设备（立讯精密、歌尔股份，汇顶科技）等。

风险

海外疫情控制及复工情况不及预期；复工后消费能力疲软。