璞泰来:四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目资产评估报告

本报告依据中国资产评估准则编制

中联评报字[2025]第518号日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

声明....................................................1

摘要....................................................3

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人...........................6

二、评估目的...............................................19

三、评估对象和评估范围..........................................19

四、价值类型...............................................30

五、评估基准日..............................................30

六、评估依据...............................................30

七、评估方法...............................................34

八、评估程序实施过程和情况........................................60

九、评估假设...............................................63

十、评估结论...............................................64

十一、特别事项说明............................................68

十二、评估报告使用限制说明........................................72

十三、评估报告日.............................................73

附件...................................................75中联资产评估集团有限公司日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告声明

一、本资产评估报告依据财政部发布的资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。

二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和本资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人

或者其他资产评估报告使用人违反前述规定使用资产评估报告的，本资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。

本资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定其他资产

评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；

除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

本资产评估机构及资产评估师提示资产评估报告使用人应当正确

理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象的可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

三、委托人和其他相关当事人所提供资料的真实性、合法性、完

整性是评估结论生效的前提，纳入评估范围的资产、负债清单以及评估所需的预测性财务信息、权属证明等资料，已由委托人、被评估单位申报并经其采用盖章或其他方式确认。

四、本资产评估机构及资产评估师与资产评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事人没有现存或者预期的利益关系，对相关当事人不存在偏见。

五、资产评估师已经对资产评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；已经对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给

予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，对已经发现的问题进行了如实披露，并且已提请委托人及其他相中联资产评估集团有限公司第1页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告关当事人完善产权以满足出具资产评估报告的要求。

六、本资产评估机构出具的资产评估报告中的分析、判断和结果

受资产评估报告中假设和限制条件的限制，资产评估报告使用人应当充分考虑资产评估报告中载明的假设、限制条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

七、本资产评估机构及资产评估师遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观和公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责任。

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*资产评估报告

中联评报字[2025]第518号摘要中联资产评估集团有限公司接受日播时尚集团股份有限公司的委托，就日播时尚集团股份有限公司拟发行股份收购四川茵地乐材料科技集团有限公司部分股权之经济行为，对所涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。

评估对象为四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益，评估范围是四川茵地乐材料科技集团有限公司全部资产及负债，包括流动资产和非流动资产及相应负债。

评估基准日为2024年12月31日。

本次评估的价值类型为市场价值。

本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委托评估对象的实际情况，综合考虑各种影响因素，采用资产基础法、收益法对四川茵地乐材料科技集团有限公司进行整体评估，然后加以校核比较，考虑评估方法的适用前提及满足评估目的，本次选用收益法评估结果作为最终评估结论。

基于产权持有人及企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划，中联资产评估集团有限公司第3页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益在评估基准日

2024年12月31日的评估结论如下：

股东全部权益评估价值为200500.00万元（大写人民币贰拾亿零伍佰万元整），较评估基准日2024年12月31日的合并口径净资产账面值98573.44万元，评估增值101926.56万元，增值率103.40%。

在本次评估中，存在以下对未来预测及评估结果产生影响的事项：

被评估单位持续专注于“茵地乐”品牌和技术的打造，拥有丰富的锂电池行业优质客户资源，经过多年发展，被评估单位已成为国内锂电池粘结剂赛道的领跑企业。但若新能源汽车和储能等下游市场供求出现持续不利变化导致锂电池粘结剂行业产能过剩，或竞争对手加入并加剧细分领域竞争，被评估单位毛利率水平存在下滑的风险。该因素可能会对被评估单位的未来年度盈利预测的实现产生影响，从而对评估结果造成一定影响，提请报告使用者关注。

被评估单位专注于锂电池粘结剂相关产品的研发、生产和销售，主要应用 PAA技术路线，但锂电池粘结剂市场中多条技术路线并存，除PAA外，在负极粘结剂产品中 SBR作为一种成熟的技术，亦有相关的应用场景。此外，固态电池预计将于2027开始实现量产并逐步提高市场渗透率，从而对锂电池形成一定程度的替代。被评估单位作为 PAA路线的主导企业，如果未来未能准确对行业技术发展趋势进行研判，未能及时进行技术更新或推出更有竞争力的产品，被评估单位将面临技术、产品被替换的风险，从而对被评估单位业绩产生不利影响。该因素可能会对被评估单位的未来年度盈利预测的实现产生影响，从而对评估结果造成一定影响，提请报告使用者关注。

在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。

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*资产评估报告

根据资产评估相关法律法规，涉及法定评估业务的资产评估报告，须委托人按照法律法规要求履行资产评估监督管理程序后使用。评估结果使用有效期一年，即自2024年12月31日至2025年12月30日使用有效。

以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估业务的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。

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*资产评估报告

中联评报字[2025]第518号

日播时尚集团股份有限公司：

中联资产评估集团有限公司接受贵公司的委托，按照有关法律、行政法规和资产评估准则的规定，坚持独立、客观、公正的原则，采用资产基础法、收益法，按照必要的评估程序，就日播时尚集团股份有限公司拟收购四川茵地乐材料科技集团有限公司部分股权之经济行为，对所涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益在评估基准日

2024年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

一、委托人、被评估单位和其他资产评估报告使用人

本次资产评估的委托人为日播时尚集团股份有限公司，被评估单位为四川茵地乐材料科技集团有限公司。

(一)委托人概况

名称：日播时尚集团股份有限公司（简称“日播时尚”）

类型：其他股份有限公司（上市）

住所:上海市松江区中山街道茸阳路98号1幢2层

法定代表人：梁丰

注册资金：23700.3312万元人民币中联资产评估集团有限公司第6页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

成立日期：2002-04-25

营业期限：无固定期限

社会信用代码：91310000738505304H经营范围：一般项目：服装服饰设计；服饰研发；服装制造（无染色、印花、洗水、砂洗工艺）；服装服饰批发；服装服饰零售；日用口罩（非医用）生产；日用口罩（非医用）销售；特种劳动防护用品生产；

特种劳动防护用品销售；针纺织品销售；礼品花卉销售；日用品销售；

日用品批发；文具用品批发；办公用品销售；化妆品零售；箱包销售；

眼镜销售（不含隐形眼镜）；家居用品制造；家居用品销售；化妆品批发；市场营销策划；企业形象策划；企业管理咨询；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；住房租赁；非居住房地产租赁；普通货物仓

储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；互联网销售（除销售需要许可的商品）。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：货物进出口；技术进出口。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准）

(二)被评估单位概况

1.企业基本情况

企业名称：四川茵地乐材料科技集团有限公司（简称“茵地乐”）

类型：其他有限责任公司

住所：四川彭山经济开发区产业大道2号

法定代表人：张晓正

注册资本：7200万元人民币

成立日期：2007-10-18

营业期限：无固定期限中联资产评估集团有限公司第7页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

统一社会信用代码：91510122667564170B

经营范围：锂离子电池、聚合物锂离子电池材料、隔膜、电解液、

锂离子电池芯、电池组、超级电容器、复合材料、功能性高分子材料的

研究、开发、生产、销售及相关技术服务、咨询和技术转让；从事货物及技术的对外贸易经营。（依法须批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）。

2.历史沿革及股东结构

（1）公司设立

2007年10月，江苏远宇电子有限公司（以下简称“远宇电子”）

与中国科学院成都有机化学有限公司（以下简称“中科院成都化学”）合资设立四川茵地乐材料科技集团有限公司前身成都中科来方能源科

技有限公司（以下简称“中科来方”），注册资本1118.00万元。

2007年10月，四川中信远会计师事务所出具了《验资报告》（川中信远验字[2007]第40号）。2007年10月，眉山市彭山区市场监督管理局核准本次设立。中科来方设立时工商登记的股权结构如下：。

表1.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1江苏远宇电子有限公司1117.0099.91%

2中国科学院成都有机化学有限公司1.000.09%

合计1118.00100.00%

（2）第一次股权转让及第一次增资

2007年12月，远宇电子与中科院成都化学签订股权转让协议，将

其所持有的中科来方10.00%的股权转让给中科院成都化学；远宇电子

与邓正华签订股权转让协议，将其所持有的中科来方6.42%的股权转让给邓正华。

2007年12月，中科来方召开股东会，同意将公司注册资本增至

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*资产评估报告

1436.00万元。本次新增注册资本318.00万元，由中科院成都化学以实

物出资方式出资认缴。

2007年12月，四川中信远会计师事务所出具了《验资报告》（川中信远验字[2007]第51号）。2007年12月13日，经常州市武进工商行政管理局审批核准，江苏远宇电子有限公司更名为江苏远宇电子集团有限公司。本次股权转让及增资完成后，中科来方股权结构如下：

表2.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1江苏远宇电子集团有限公司933.4065.00%

2中国科学院成都有机化学有限公司430.8030.00%

3邓正华71.805.00%

合计1436.00100.00%

（3）第二次股权转让

2011年11月，中科来方召开股东会，同意中科院成都化学将所持

有的中科来方30%的股权以3000万元转让给远宇电子。本次股权转让完成后，中科来方股权结构如下：

表3.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1江苏远宇电子集团有限公司1364.2095.00%

2邓正华71.805.00%

合计1436.00100.00%

（4）第三次股权转让2012年3月，远宇电子与深圳市远宇实业发展有限公司（以下简称“远宇实业”）签订《股权转让协议》，将其所持有的中科来方30%的股权以3000万元转让给远宇实业。本次股权转让完成后，中科来方的股权结构如下：

表4.股东名称、出资额和持股比例中联资产评估集团有限公司第9页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1江苏远宇电子集团有限公司933.4065.00%

2深圳市远宇实业发展有限公司430.8030.00%

3邓正华71.805.00%

合计1436.00100.00%

（5）第四次股权转让

2012年10月，远宇实业与华盈开泰科技（深圳）有限公司（以下简称“华盈开泰”）签订《股权转让协议》，将其所持有的中科来方30%的股权转让给华盈开泰。本次股权转让完成后，中科来方的股权结构如下：

表5.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1江苏远宇电子集团有限公司933.4065.00%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司430.8030.00%

3邓正华71.805.00%

合计1436.00100.00%

（6）第五次股权转让

2016年1月，邓正华与常州聚人股权投资中心（有限合伙）（以下简称“常州聚人”）签订《股权转让协议》，将其所持有的中科来方5%的股权以500万元转让给常州聚人。远宇电子与常州聚人签订《股权转让协议》，将其所持有的中科来方3%的股权以300万元转让给常州聚人。本次股权转让完成后，中科来方的股权结构如下：

表6.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1江苏远宇电子集团有限公司890.3265.00%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司430.8030.00%

3常州聚人股权投资中心（有限合伙）114.885.00%

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*资产评估报告序股东名称出资额持股比例号

合计1436.00100.00%

（7）第二次增资2016年5月中科来方召开股东会，同意上海檀英投资合伙企业（有限合伙）以货币方式向公司投资8500万元人民币，其中人民币305.15万元用于增加公司注册资本，剩余人民币8194.85万元计入公司资本公积。同意上海乾刚投资管理合伙企业（有限合伙）以货币方式向公司投资1500万元人民币，其中人民币53.85万元用于增加公司注册资本，剩余人民币1446.15万元计入公司资本公积。本次增资完成后，中科来方注册资本增加至人民币1795.00万元，中科来方股权结构如下：

表7.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1江苏远宇电子集团有限公司890.3249.60%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司430.8024.00%

3上海檀英投资合伙企业（有限合伙）305.1517.00%

4常州聚人股权投资中心（有限合伙）114.886.40%

5上海乾刚投资管理合伙企业（有限合伙）53.853.00%

合计1795.00100.00%

（8）2016年8月，第六次股权转让

2016年8月，上海檀英投资合伙企业（有限合伙）与上海慎斯投资

管理中心（有限合伙）签订《股权转让协议》，将所持有的中科来方17%的股权以9350.00万元转让给上海慎斯投资管理中心（有限合伙）。上海乾刚投资管理合伙企业（有限合伙）与上海慎斯投资管理中心（有限合伙）签订《股权转让协议》，将其所持有的中科来方3%的股权以1650万元转让上海慎斯投资管理中心（有限合伙）。本次股权转让完成后，中科来方的股权结构如下：

表8.股东名称、出资额和持股比例中联资产评估集团有限公司第11页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1江苏远宇电子集团有限公司890.3249.60%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司430.8024.00%

3上海慎斯投资管理中心（有限合伙）359.0020.00%

4常州聚人股权投资中心（有限合伙）114.886.40%

合计1795.00100.00%

（9）中科来方股改

2016年11月，中科来方召开股东会，同意成都中科来方能源科技

有限公司以2016年8月31日经审计的账面财务数据为基准，整体变更为股份有限公司。整体变更后股份公司的名称为“成都中科来方能源科技股份有限公司”（以下简称“中科来方”）。本次股份公司变更完成后，中科来方股权结构如下：

表9.股东名称、股份数和持股比例序

股东名称股份数（万股）持股比例号

1江苏远宇电子集团有限公司2976.0049.60%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司1440.0024.00%

3上海慎斯投资管理中心（有限合伙）1200.0020.00%

4常州聚人股权投资中心（有限合伙）384.006.40%

合计6000.00100.00%

（10）变更为有限责任公司

2018年6月，中科来方召开股东会，同意成都中科来方能源科技股

份有限公司整体变更为有限公司，整体变更后的有限公司名称为：成都中科来方能源科技有限公司。整体变更后的有限公司的注册资本为

6000万元。本次股份公司变更完成后，中科来方股权结构如下：

表10.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1江苏远宇电子集团有限公司2976.0049.60%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司1440.0024.00%

中联资产评估集团有限公司第12页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告序股东名称出资额持股比例号

3上海慎斯投资管理中心（有限合伙）1200.0020.00%

4常州聚人股权投资中心（有限合伙）384.006.40%

合计6000.00100.00%

（11）第一次减资

2018年6月，中科来方召开股东会，同意公司注册资本拟由6000

万元减少至4800万元。减少的1200万元注册资本，由股东上海慎斯投资管理中心（有限合伙）减少出资1200万元。减资后股东上海慎斯投资管理中心（有限合伙）退出本公司股东会。本次减资完成后，中科来方股权结构如下：

表11.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1江苏远宇电子集团有限公司2976.0062.00%

2华盈开泰科技（深圳）有限公司1440.0030.00%

3常州聚人股权投资中心（有限合伙）384.008.00%

合计4800.00100.00%

（12）公司名称变更

2018年11月，中科来方召开股东会，同意公司名称变更为四川茵

地乐材料科技集团有限公司。江苏远宇电子集团有限公司名称变更为江苏远宇电子投资集团有限公司。

（13）第七次股权转让及第三次增资

2021年5月，茵地乐召开股东会，同意远宇电子将其持有的茵地乐

39%的股权以13650万元转让给上海璞泰来新能源科技股份有限公司；

同意远宇电子将其持有的茵地乐3.5%的股权以1225万元转让给福建省

庐峰新能股权投资合伙企业（有限合伙）；同意华盈开泰将其持有的茵地乐1%的股权以350万元转让给福建省庐峰新能股权投资合伙企业（有限合伙）；同意华盈开泰将其持有的茵地乐4.8%的股权以1680万元转中联资产评估集团有限公司第13页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

让给福建平潭同赢股权投资合伙企业（有限合伙）；同意华盈开泰将其

持有的茵地乐6.2%的股权以2170万元转让给嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）。

同意公司注册资本增加至6264万元人民币，常州聚人股权投资中心（有限合伙）向公司投入2450万元，其中336万元计入注册资本，

2114万元计入资本公积；珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）

向公司投入7875万元其中1080万元计入注册资本，6795万元计入资本公积；嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）向公司投入350万元，其中48万元计入注册资本，302万元计入资本公积。本次股权转让及增资变更完成后，茵地乐股权结构如下：

表12.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1上海璞泰来新能源科技股份有限公司1872.0029.89%

2珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）1080.0017.24%

3江苏远宇电子集团有限公司936.0014.94%

4华盈开泰科技（深圳）有限公司864.0013.79%

5常州聚人股权投资中心（有限合伙）720.0011.49%

6嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）345.605.52%

7福建省庐峰新能股权投资合伙企业（有限合伙）216.003.45%

8福建平潭同赢股权投资合伙企业（有限合伙）230.403.68%

合计6242.00100.00%

（14）第四次增资

2021年10月，茵地乐召开股东会，同意公司注册资本由6264万

元增加至7200万元。宁波丰翊股权投资合伙企业（有限合伙）向公司投入530万元，其中72.69万元计入注册资本，457.31万元计入资本公积；共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）向公司投入6295万元，其中863.31万元计入注册资本，5431.69万元计入资本公积。本次增资中联资产评估集团有限公司第14页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

变更完成后，茵地乐股权结构如下：

表13.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1上海璞泰来新能源科技股份有限公司1872.0026.00%

2珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）1080.0015.00%

3江苏远宇电子集团有限公司936.0013.00%

4华盈开泰科技（深圳）有限公司864.0012.00%

5共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）863.3111.99%

6常州聚人股权投资中心（有限合伙）720.0010.00%

7嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）345.604.80%

8福建省庐峰新能股权投资合伙企业（有限合伙）216.003.00%

9福建平潭同赢股权投资合伙企业（有限合伙）230.403.20%

10宁波丰翊股权投资合伙企业（有限合伙）72.691.01%

合计7200.00100.00%

（15）第八次股权转让

2021年11月，茵地乐召开股东会，同意华盈开泰将其所持有的茵地乐12%的股份以1800万元转让给海南华盈开泰投资合伙企业（有限合伙）。本次股权转让及增资变更完成后，茵地乐股权结构如下：

表14.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1上海璞泰来新能源科技股份有限公司1872.0026.00%

2珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）1080.0015.00%

3江苏远宇电子集团有限公司936.0013.00%

4海南华盈开泰投资合伙企业（有限合伙）864.0012.00%

5共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）863.3111.99%

6常州聚人股权投资中心（有限合伙）720.0010.00%

7嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）345.604.80%

8福建省庐峰新能股权投资合伙企业（有限合伙）216.003.00%

9福建平潭同赢股权投资合伙企业（有限合伙）230.403.20%

10宁波丰翊股权投资合伙企业（有限合伙）72.691.01%

合计7200.00100.00%中联资产评估集团有限公司第15页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

2023年8月，福建平潭同赢股权投资合伙企业（有限合伙）更名为

扬州同赢创业投资合伙企业（有限合伙）。福建省庐峰新能股权投资合伙企业（有限合伙）更名为南京市庐峰新能新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）。

表15.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序股东名称出资额持股比例号

1上海璞泰来新能源科技股份有限公司1872.0026.00%

2珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）1080.0015.00%

3江苏远宇电子集团有限公司936.0013.00%

4海南华盈开泰投资合伙企业（有限合伙）864.0012.00%

5共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）863.3111.99%

6常州聚人股权投资中心（有限合伙）720.0010.00%

7嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）345.604.80%

8南京市庐峰新能新兴产业创业投资基金合伙企业（有限合伙）216.003.00%

9扬州同赢创业投资合伙企业（有限合伙）230.403.20%

10宁波丰翊股权投资合伙企业（有限合伙）72.691.01%

合计7200.00100.00%

（16）第九次股权转让

2024年10月，茵地乐召开股东会，同意远宇投资将其所持有的茵

地乐1.5%的股份转让给无锡一村隽澄投资合伙企业（有限合伙），同意华盈开泰将其所持有的茵地乐1.5%的股份转让给无锡隽涵投资合伙企业（有限合伙），同意旭凡投资将其所持有的茵地乐2%的股份转让给无锡一村隽澄投资合伙企业（有限合伙），同意旭凡投资将其所持有的茵地乐2%的股份转让给无锡隽涵投资合伙企业（有限合伙）。本次股权转让及增资变更完成后，茵地乐股权结构如下：

表16.股东名称、出资额和持股比例

单位：万元序号股东名称出资额持股比例

1上海璞泰来新能源科技股份有限公司1872.0026.00%

中联资产评估集团有限公司第16页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告序号股东名称出资额持股比例

2共青城福创股权投资合伙企业（有限合伙）863.3111.99%

3江苏远宇电子集团有限公司828.0011.50%

4珠海横琴旭凡投资管理合伙企业（有限合伙）792.0011.00%

5海南华盈开泰投资合伙企业（有限合伙）756.0010.50%

6重庆聚塘企业管理合伙企业（有限合伙）720.0010.00%

7嘉兴嘉愿股权投资合伙企业（有限合伙）345.604.80%

8无锡一村隽澄投资合伙企业（有限合伙）252.003.50%

9无锡隽涵投资合伙企业（有限合伙）252.003.50%

10扬州同赢创业投资合伙企业（有限合伙）230.403.20%

南京市庐峰新能新兴产业创业投资基金合伙企业

11216.003.00%（有限合伙）

12宁波丰翊股权投资合伙企业（有限合伙）72.691.00%

合计7200.00100.00%

3.组织架构

4.资产、财务及经营状况

截至评估基准日2024年12月31日，茵地乐合并报表资产总额

128955.47万元，负债30382.03万元，净资产98573.44万元，归属于

母公司股东的净资产98573.44万元；2024年合并报表营业收入

63754.73万元，净利润20367.55万元，归属于母公司股东的净利润

20367.55万元。

中联资产评估集团有限公司第17页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

茵地乐母公司报表资产总额32956.15万元，负债10.42万元，净资产32945.73万元；2024年母公司报表营业收入24.82万元，净利润137.28万元。

茵地乐近年资产、财务状况如下表：

表1合并报表资产、负债及财务状况

金额单位：人民币万元项目2022年12月31日2023年12月31日2024年12月31日

总资产73836.39100268.44128955.47

负债15181.9522360.3730382.03

净资产58654.4477908.0898573.44

归母净资产58654.4477908.0898573.44项目2022年度2023年度2024年度

营业收入40942.6950346.7263754.73

利润总额16325.2721281.8524072.11

净利润13247.3918115.6720367.55

归母净利润13247.3918115.6720367.55项目2022年度2023年度2024年度经营活动产生的现金

未披露11691.4715350.54流量净额投资活动产生的现金

未披露-7385.43-1147.49流量净额筹资活动产生的现金

未披露544.60-455.15流量净额立信会计师事务所（特殊立信会计师事务所（特殊立信会计师事务所（特殊审计机构普通合伙）普通合伙）普通合伙）

5.核心业务情况

茵地乐是一家专业从事锂离子电池专用水性粘合剂的研发、生产与

销售的高科技企业。目前主营产品包括锂电池负极粘结剂、正极边涂粘结剂及隔膜粘结剂，广泛应用于动力电池、储能电池、3C消费电池、涂覆隔膜及涂炭铝箔等领域。负极粘结剂产品为 PAA类，具有高粘结力、高首效、低阻抗、低溶胀和长循环的性能特征。正极边涂粘结剂产品为改性 PAA类粘结剂，具有粘结力高、边涂层与活性层不互渗、可与基膜热粘的性能特征。隔膜粘结剂产品为 PAA类、苯丙类，具有耐热性好、粘结力强、湿润性好和离子电导率高的性能特征。

中联资产评估集团有限公司第18页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

6.公司执行的主要会计政策财政部于2006年2月15日颁布的《企业会计准则-基本准则》（财政部令33号，2014年7月修订版）及《企业会计准则第1号-存货》等

41项具体准则。

(三)委托人与被评估单位之间的关系

本次资产评估的委托人为日播时尚集团股份有限公司，被评估单位为四川茵地乐材料科技集团有限公司。委托人日播时尚拟收购被评估单位茵地乐股权。

(四)其他资产评估报告使用人本评估报告的使用者为委托人及被评估单位。

除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托人确认的机构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。

二、评估目的根据《日播时尚集团股份有限公司第四届董事会第十七次会议决议公告》，日播时尚集团股份有限公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买四川茵地乐材料科技集团有限公司71%股权。

本次资产评估的目的是反映四川茵地乐材料科技集团有限公司股

东全部权益于评估基准日的市场价值，为上述经济行为提供价值参考。

三、评估对象和评估范围评估对象是四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益。评估范围为四川茵地乐材料科技集团有限公司全部资产及负债。截至评估基准日2024年12月31日，茵地乐合并报表资产总额128955.47万元，负债30382.03万元，净资产98573.44万元，归属于母公司股东的净资中联资产评估集团有限公司第19页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

产98573.44万元；2024年合并报表营业收入63754.73万元，净利润

20367.55万元，归属于母公司股东的净利润20367.55万元。

茵地乐母公司报表资产总额32956.15万元，负债10.42万元，净资产32945.73万元；2024年母公司报表营业收入24.82万元，净利润137.28万元。

上述资产与负债数据摘自经立信会计师事务所审计的2024年12月

31日的茵地乐资产负债表，评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。

(一)主要资产情况

截至评估基准日，纳入评估范围内的茵地乐合并报表层面的实物资产资产账面值为37397.62万元，占评估范围内总资产的29.00%。主要资产包括存货、投资性房地产、房屋建筑物类资产、设备类资产、无形

资产-土地、其他无形资产。截至评估基准日，被评估单位的主要资产无抵押、质押的情况。

其中：

1、存货

存货账面价值45943877.20元，包括原材料、库存商品、在产品、发出商品等，各项存货均妥善保管，周转情况正常。

2、投资性房地产

投资性房地产账面价值2541437.04元，主要为四川茵地乐科技有限公司持有的位于四川省成都市武侯区保利中心 C座的办公室。

表2投资性房地产情况表序权利用权利人不动产权证书编号坐落面积使用期限号性质途

1四川茵川（2018）成都市武侯区锦绣路1普通办81.97平方国有建设用地使

中联资产评估集团有限公司第20页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

地乐不动产权第041648号1栋5层501公米用权：2049年8

5号号月6日止

川（2018）成都市武侯区锦绣路1国有建设用地使

四川茵办82.05平方

2不动产权第041595号1栋5层502普通用权：2049年8

地乐公米

6号号月6日止

川（2018）成都市武侯区锦绣路1国有建设用地使

四川茵办81.80平方

3不动产权第041596号1栋5层503普通用权：2049年8

地乐公米

2号号月6日止

川（2018）成都市武侯区锦绣路1国有建设用地使

四川茵办81.84平方

4不动产权第041676号1栋5层504普通用权：2049年8

地乐公米

1号号月6日止

3、房屋建筑物类资产

房屋建筑物类资产账面原值104900715.47元，账面净值

81857989.89元，主要为眉山茵地乐科技有限公司、四川茵地乐科技有

限公司日常经营使用的办公楼和厂房。房屋建筑物分别位于眉山市彭山经开区及新津县厂区内，基准日物理状况良好，正常使用。

其中，四川茵地乐于川（2018）新津县不动产权第0003609号国有建设用地使用权上自建车间、库房、固废间、门卫等合计面积为5388.45

平方米的房屋，截至评估基准日，四川茵地乐尚未取得该等房产的权属证书。

表3已取得不动产权证房屋建筑物情况表序权利用权利人不动产权证书编号坐落面积使用期限号性质途彭山经济开发区

川（2024）彭山区市场

眉山茵产业大道2号1工16822.062020年4月8日-

1不动产权第001793化商

地乐栋1层（一车间）业平方米2070年4月7日

0号品房

等15套

4、设备类资产

设备类固定资产账面原值255305204.96元，账面净值

163519398.67元，包括机器设备、车辆及电子设备。

机器设备账面原值247517154.48元，账面净值160849887.95元，主要为污水处理设备、三单元 DCS仪表、纯水机、SIS+DCS+电气仪表中联资产评估集团有限公司第21页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告工程等。截至评估基准日设备维护情况正常，均可正常使用。

车辆账面原值3961588.91元，账面净值776541.58元，主要包括岚图商务车、奥迪轿车等。

电子设备账面原值3826461.57元，账面净值1892969.14元，主要为电脑、打印机、办公家具等办公设备和家具。

5、土地使用权

纳入评估范围内的土地使用权共有3项，其中2项为眉山茵地乐所有，1项为四川茵地乐所有，均已取得权属证书。其中，眉山茵地乐2宗土地和四川茵地乐1宗土地为公司开展日常生产经营活动所占地。主要情况如下表所示。

表4土地使用权情况表序土地准用

土地权证编号宗地名称土地位置取得日期面积(m2)号用途年限

川(2020)彭山区不动眉山茵地彭山经济开发50

12020/4/8工业36793.63

产权第0002808号乐1期用地区产业大道2号年四川彭山经济

川(2020)彭山区不动眉山茵地50

2开发区创新五2022/4/8工业64747.68

产权第0002595号乐2期用地年路中段8号

川(2018)新津县不动四川茵地邓双镇新桥村50

32017/11/15工业14603.11

产权第0003609号乐宗地7、8组年

6、无形资产-其他

无形资产-其他包括专利权和商标。

(1)专利

专利权共80项，其中境内专利47项、境外专利33项，均已取得权属证书，证载权利人均为茵地乐及其子公司。具体详见下表：

表5境内专利情况一览表

法定/序专利专利名称专利号授权日预计使专利权人号类别用年限一种含笼型倍半硅氧

ZL202211222874 南京大学、

1发明烷的聚酰亚胺薄膜材2022-10-0820年.2茵地乐料及其制备方法中联资产评估集团有限公司第22页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/序专利专利名称专利号授权日预计使专利权人号类别用年限一类四氟乙基双（邻ZL202211184009 南京大学、

2发明苯二甲酸酐）衍生物2022-09-2720年.3茵地乐的制备方法及其应用用于改性锂离子电池

ZL201410304690

3发明用隔膜的水性组合物2014-06-3020年茵地乐.X及改性隔膜和电池

离子聚合物/陶瓷复

ZL201210219590

4发明合膜材料及其制备方2012-06-2820年茵地乐.8法和锂二次电池

LiFePO4/N复合电极 ZL201010249749

5发明2010-08-1020年茵地乐

材料及其制备方法.1水性聚合物改性微孔

ZL200810306377

6发明聚烯烃隔膜及其制备2008-12-1920年茵地乐.4方法和用途一种锂离子电池用两

ZL200910305747

7发明相聚合物电解质膜及2009-08-1820年茵地乐.7其制备方法

多元硅合金/碳复合

ZL200910304228

8发明材料及其制备方法和2009-07-1020年茵地乐.9用途

磷酸亚铁锂/C复合电 ZL200910300911

9发明2009-03-1720年茵地乐

极材料及其制备方法.5

一种燃料电池用质子 ZL200910300482

10发明2009-02-1920年茵地乐

交换膜及制备方法.1

钛酸锂/C复合电极材 ZL200810306527

11发明2008-12-2520年茵地乐

料及其制备方法.1锂离子电池用复合电

ZL200810300652

12发明极及其制备方法和锂2008-03-2120年茵地乐.1离子电池

塑料壳体锂离子电池 ZL200810301408

13发明2008-04-3020年茵地乐

及其制备方法.7一种锂离子电池复合

ZL200810301845

14发明负极材料及其制备方2008-05-3020年茵地乐.9法

复合正极材料、电池

ZL200710202484

15发明——超级电容储能器2007-11-1220年茵地乐.8及制备方法锂离子电池用微孔聚

ZL200710203338

16发明合物隔膜及其制备方2007-12-2120年茵地乐.7法锂离子电池用水性粘眉山茵地

ZL200810300615

17发明合剂、制备方法及锂2008-03-1820年乐、四川茵.0离子电池正极片地乐

电池用粘合剂、锂离 ZL202110104239 眉山茵地

18发明2020-06-1520年

子电池负极片以及锂.3乐、四川茵中联资产评估集团有限公司第23页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/序专利专利名称专利号授权日预计使专利权人号类别用年限离子电池地乐眉山茵地

一种电池用粘合剂的 ZL202110105463

19发明2020-06-1520年乐、四川茵

制备方法.4地乐

复合隔膜、电池及电 ZL202010348996

20发明2020-04-2820年眉山茵地乐

池组.0

正极材料、正极、电 ZL202010631034

21发明2020-07-0320年眉山茵地乐

池和电池组.6

一种制造具有保护层 ZL202010460653

22发明2020-05-2720年眉山茵地乐

的电极的方法.3

电解液、电池及电池 ZL202010344929

23发明2020-04-2720年眉山茵地乐

组.1

电池用粘合剂、锂离眉山茵地

ZL202010542779

24发明子电池负极片以及锂2020-06-1520年乐、四川茵.5离子电池地乐锂离子电池用聚合物

ZL201510430685

25发明修饰的钴酸锂材料及2015-07-2120年眉山茵地乐.8其制备和应用丙烯腈共聚物粘合剂眉山茵地

ZL201610677774

26发明及其在锂离子电池中2016-08-1720年乐、四川茵.7的应用地乐具有热胀融合关闭效

ZL201110096333

27发明应的锂离子电池隔膜2011-04-1820年眉山茵地乐.5及其制备方法一种锂离子电池电极

ZL200910300150

28发明材料用水性粘合剂及2009-01-1220年眉山茵地乐.3

其制备方法

燃料电池用高温质子 ZL200710203269

29发明2007-12-2020年眉山茵地乐

交换膜及其制备方法 .X

质子交换膜、质子交

ZL200710203271

30发明换膜燃料电池及其制2007-12-2020年眉山茵地乐.7备方法

实用 ZL202322147424

31刀模固定机构2023-08-0810年眉山茵地乐

新型.8

实用 ZL202221441025

32磁性过滤器2022-06-1010年眉山茵地乐

新型.1

锂离子电池负极水性 ZL201610280305

33发明2016-04-2920年四川茵地乐

粘合剂及其制备方法.1锂离子电池用水性粘

ZL201410174939

34发明合剂及正负极片和涂2014-04-2820年四川茵地乐.X覆隔膜一种离子聚合物膜材

ZL201210181362

35发明料及其制备方法和锂2012-06-0420年四川茵地乐.6二次电池中联资产评估集团有限公司第24页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/序专利专利名称专利号授权日预计使专利权人号类别用年限无纺布增强微孔聚合

ZL200810300148

36发明物隔膜及其制备方法2008-01-1820年四川茵地乐.1和用途一种复合氧化物电极

ZL200510020331

37发明材料及其制备方法和2005-02-0420年四川茵地乐.2混合型超级电容器一种锂离子电池正极

ZL200510020272

38发明材料、其制备方法及2005-01-2820年四川茵地乐.9锂离子电池

实用锂离子电池水性粘合 ZL202120571127

392021-03-1910年四川茵地乐

新型剂聚合反应装置.4

实用锂离子电池水性粘合 ZL202120571326

402021-03-1910年四川茵地乐

新型剂布料过滤装置.5

实用 ZL202120267741

41管道液体取样装置2021-01-2910年四川茵地乐

新型.1

实用甲基丙烯酸尾气处理 ZL202120267704

422021-01-2910年四川茵地乐

新型系统.0

实用锂离子电池水性粘合 ZL202120565427

432021-03-1910年四川茵地乐

新型剂布料称量装置.1

实用用于制胶废气的气液 ZL201621394253

442016-12-1910年四川茵地乐

新型分离器.2

实用多组分尾气在线分离 ZL201621394254

452016-12-1910年四川茵地乐

新型纯化装置.7

实用单体蒸馏接收桶及其 ZL201620891542

462016-08-1710年四川茵地乐

新型密封端盖.7

实用 LA型水性粘合剂搅 ZL201620897850

472016-08-1710年四川茵地乐

新型拌器.0表6境外专利情况一览表

法定/授权序专利有效期预计取得法律国家专利名称专利号专利权人

号类型限使用方式状态/地年限区用于改性锂离成都中科子电池用隔膜

US1049 2014-07 来方能源原始

1发明的水性组合物20年有效美国

7914 B2 -11 科技有限取得

及改性隔膜和公司电池用于改性锂离成都中科子电池用隔膜

2014-07来方能源原始

2发明的水性组合物41902920年有效印度

-11科技有限取得及改性隔膜和公司电池

用于改性锂离2015-01成都中科原始

3 发明 I539647 20年有效台湾

子电池之隔膜-21来方能源取得中联资产评估集团有限公司第25页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/授权序专利有效期预计取得法律国家专利名称专利号专利权人

号类型限使用方式状态/地年限区的水性组合物科技有限及包含其之隔公司膜与电池成都中科无纺布增强微

2008-03来方能源原始

4 发明孔聚合物隔膜 I365553 20年有效台湾

-03科技有限取得及其制备方法公司离子聚合物膜成都中科

材料及其制备2013-04来方能源原始

5 发明 I511352 20年有效台湾

方法和锂二次-03科技有限取得电池公司丙烯腈共聚物四川茵地

粘合剂及其在 US1160 2016-12 原始

6发明20年乐、眉山茵有效美国

锂离子电池中 3423 B2 -09 取得地乐的应用丙烯腈共聚物四川茵地

粘合剂及其在2016-12原始

7发明675850520年乐、眉山茵有效日本

锂离子电池中-09取得地乐的应用丙烯腈共聚物四川茵地

粘合剂及其在10-22352016-12原始

8发明20年乐、眉山茵有效韩国

锂离子电池中389-09取得地乐的应用丙烯腈共聚物四川茵地

粘合剂及其在2016-12原始

9发明350215120年乐、眉山茵有效德国

锂离子电池中-09取得地乐的应用丙烯腈共聚物四川茵地

粘合剂及其在2016-12原始匈牙

10发明350215120年乐、眉山茵有效

锂离子电池中-09取得利地乐的应用锂离子电池用

水性粘合剂、四川茵地

10-11192009-02原始

11发明制备方法及锂20年乐、眉山茵有效韩国

801-18取得

离子电池正极地乐片锂离子电池用

水性粘合剂、四川茵地

2009-02原始

12发明制备方法及锂500205220年乐、眉山茵有效日本

-18取得离子电池正极地乐片电池用粘合四川茵地

2020-08原始

13 发明剂、锂离子电 I746131 20年乐、眉山茵有效台湾

-26取得池负极片以及地乐中联资产评估集团有限公司第26页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/授权序专利有效期预计取得法律国家专利名称专利号专利权人

号类型限使用方式状态/地年限区锂离子电池丙烯腈共聚物四川茵地

粘合剂及其在2017-01原始

14 发明 I608023 20年乐、眉山茵有效台湾

锂离子电池中-06取得地乐的应用电池用粘合四川茵地

剂、锂离子电 HK4002 2020-06 原始

15发明20年乐、眉山茵有效香港

池负极片以及5496-15取得地乐锂离子电池电池用粘合

剂、锂离子电2020-08眉山茵地原始

16发明748031020年有效日本

池负极片以及-03乐取得锂离子电池

正极材料、正

2020-07眉山茵地原始

17 发明极、电池和电 I754328 20年有效台湾-20 乐取得

池组制造具有保护

2020-06眉山茵地原始

18 发明层的电极的方 I761858 20年有效台湾

-17乐取得法

复合隔膜、电2020-06眉山茵地原始

19 发明 I744948 20年有效台湾

池及电池组-16乐取得

正极材料、正

HK4002 2020-07 眉山茵地原始

20发明极、电池和电20年有效香港

8544-03乐取得

池组一种制造具有

HK4002 2020-05 眉山茵地原始

21发明保护层的电极20年有效香港

8307-27乐取得

的方法

电解液、电池 HK4002 2020-04 眉山茵地原始

22发明20年有效香港

及电池组4396-27乐取得

复合隔膜、电 HK4002 2020-04 眉山茵地原始

23发明20年有效香港

池及电池组6267-28乐取得水性聚合物改

性微孔聚烯烃10-12982009-09四川茵地原始

24发明20年有效韩国

隔膜及其制备273-16乐取得方法和用途水性聚合物改

性微孔聚烯烃2009-09四川茵地原始

25发明545746020年有效日本

隔膜及其制备-16乐取得方法和用途水性聚合物改

性微孔聚烯烃 US8808 2009-09 四川茵地原始

26发明20年有效美国

隔膜及其制备 925 B2 -16 乐取得方法和用途

27发明水性聚合物改2693162009-0920年四川茵地原始有效印度

中联资产评估集团有限公司第27页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/授权序专利有效期预计取得法律国家专利名称专利号专利权人

号类型限使用方式状态/地年限区

性微孔聚烯烃-16乐取得隔膜及其制备方法和用途锂离子电池用

微孔聚合物隔2008-10四川茵地原始

28发明519323420年有效日本

膜及其制备方-31乐取得法锂离子电池用

微孔聚合物隔2008-10四川茵地原始

29发明838958720年有效美国

膜及其制备方-31乐取得法锂离子电池用

微孔聚合物隔2008-10四川茵地原始

30发明129827220年有效韩国

膜及其制备方-31乐取得法无纺布增强微

Nr.1120

孔聚合物隔膜2008-01四川茵地原始

31发明080013420年有效德国

及其制备方法-240乐取得和用途无纺布增强微

孔聚合物隔膜2008-01四川茵地原始

32发明522670420年有效日本

及其制备方法-24乐取得和用途无纺布增强微

孔聚合物隔膜10-10852008-01四川茵地原始

33发明20年有效韩国

及其制备方法692-24乐取得和用途

(2)商标专用权

商标专用权共17项，均已取得权属证书，证载权利人均为茵地乐及其子公司。具体详见下表：

表7商标使用权情况一览表

法定/预

类型/类序号内容或名称取得日期计使用专利号或注册号别年限

12024/1/710年71005788第1类

22023/2/2810年67097468第35类

中联资产评估集团有限公司第28页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

法定/预

类型/类序号内容或名称取得日期计使用专利号或注册号别年限

32023/2/2810年67104615第9类

42023/2/2810年67090818第1类

52023/2/2810年67090803第1类

62023/2/2810年67106667第35类

72023/2/2810年67100116第9类

82024/4/2110年67053338第1类

92022/9/2110年52991325第1类

102021/8/2110年41561664第9类

112021/8/710年41563497第1类

122025/4/710年12858955第9类

132021/1/2110年7660872第1类

142021/3/710年7660894第9类

152021/3/710年7660899第9类

162020/11/2810年7660882第1类

172020/8/2810年6975605第9类

(二)企业申报的表外资产的类型、数量

截至评估基准日2024年12月31日，企业申报评估的范围内无表中联资产评估集团有限公司第29页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告外资产。

(三)引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和账面金额本次评估报告中基准日各项资产及负债账面值系立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《四川茵地乐材料科技集团有限公司财务报表审计报告》（信会师报字[2025]第 ZD10002号）的审计结果。评估是在企业经过审计后的基础上进行的。

除此之外，未引用其他机构报告内容。

四、价值类型

依据本次评估目的，确定本次评估的价值类型为市场价值。

市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强

迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

五、评估基准日本项目资产评估的基准日是2024年12月31日。

此基准日是委托人在综合考虑被评估单位的资产规模、工作量大小、

预计所需时间、合规性等因素的基础上确定的。

六、评估依据

本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依

据、评估准则依据、资产权属依据及评定估算时采用的取价依据和其他

参考资料等，具体如下：

(一)经济行为依据《日播时尚集团股份有限公司第四届董事会第十七次会议决议公告》中联资产评估集团有限公司第30页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

(二)法律法规依据

1.《中华人民共和国资产评估法》(2016年7月2日第十二届全国

人民代表大会常务委员会第二十一次会议通过)；

2.《中华人民共和国公司法》（2023年12月29日第十四届全国人民代表大会常务委员会第七次会议第二次修订）；

3.《中华人民共和国民法典》(2020年5月28日第十三届全国人民

代表大会第三次会议通过)；

4.《中华人民共和国企业所得税法》（2018年12月29日第十三届全国人民代表大会常务委员会第七次会议通过）；

5.《中华人民共和国证券法》（2019年12月28日第十三届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议第二次修订)；

6.《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第691号，2017年10月30日国务院第191次常务会议通过)；

7.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部国家税务

总局令第50号)；

8.《财政部、国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》(财税〔2008〕170号)；

9.《财政部、国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》(财税〔2016〕36号)；

10.《财政部、税务总局关于调整增值税税率的通知》(财税〔2018〕

32号)；

11.《财政部、税务总局、海关总署关于深化增值税改革有关政策的公告》（财政部、税务总局、海关总署公告2019年第39号）；

12.《关于延续西部大开发企业所得税政策的公告》（财政部税务总局国家发展改革委公告2020年第23号）；

中联资产评估集团有限公司第31页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

13.《上市公司重大资产重组管理办法》(证监会令第166号，2020年3月20日修订)；

14.《上市公司非公开发行股票实施细则》(证监会令第73号，

2020年2月14日修订)；

15.其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。

(三)评估准则依据

1.《资产评估基本准则》（财资（2017）43号）；

2.《资产评估职业道德准则》（中评协[2017]30号）；

3.《资产评估执业准则——资产评估程序》（中评协[2018]36号）；

4.《资产评估执业准则——资产评估方法》（中评协[2019]35号）；

5.《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2017]47号）；

6.《资产评估执业准则——资产评估报告》（中评协[2018]35号）；

7.《资产评估执业准则——企业价值》（中评协[2018]38号）；

8.《资产评估执业准则——无形资产》（中评协[2017]37号）；

9.《资产评估执业准则——不动产》（中评协[2017]38号）；

10.《资产评估执业准则——机器设备》（中评协[2017]39号）；

11.《资产评估执业准则——知识产权》（中评协[2023]14号）；

12.《资产评估执业准则——资产评估委托合同》（中评协[2017]33号）；

13.《投资性房地产评估指导意见》（中评协[2017]53号）；

14.《资产评估执业准则——资产评估档案》（中评协[2018]37号）；

15.《资产评估机构业务质量控制指南》（中评协[2017]46号）；

16.《资产评估对象法律权属指导意见》（中评协[2017]48号）；

17.《资产评估执业准则——利用专家工作及相关报告》（中评中联资产评估集团有限公司第32页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告协[2017]35号）；

18.其他与评估工作相关的准则等。

(四)资产权属依据

1.不动产权证；

2.车辆行驶证；

3.专利证、商标证；

4.重要资产购置合同或凭证；

5.其他参考资料。

(五)取价依据

1.中国人民银行公布的基准日全国银行间同业拆借中心受权公布

贷款市场报价利率（LPR）公告；

2.《2024年机电产品价格信息查询系统》；

3.委托人和其他相关当事人依法提供的未来收益预测资料；

4.中联资产评估集团有限公司价格信息资料库相关资料；

5.重要业务合同、资料；

6.其他参考资料。

(六)其它参考资料1.立信会计师事务所出具的《四川茵地乐材料科技集团有限公司财务报表审计报告》（信会师报字[2025]第 ZD10002号）；

2.通力律师事务所出具的《四川茵地乐材料科技集团有限公司法律意见书》；

3.银信资产评估有限公司出具的《四川茵地乐科技有限公司拟进行资产减值测试所涉及资产的可收回金额追溯资产评估报告》（银信评报

字（2024）第 E00133号）；

中联资产评估集团有限公司第33页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

4.同花顺 iFinD金融数据终端；

5.《投资估价》（[美]Damodanran著，[加]林谦译，清华大学出版社）；

6.《价值评估：公司价值的衡量与管理（第 3版）》（[美]Copeland，T.等著，郝绍伦，谢关平译，电子工业出版社）；

7.《资产评估常用数据与参数手册》（机械工业出版社2011版）；

8.《企业会计准则-基本准则》（财政部令33号，财政部于2006年2月15日颁布，2014年7月修订版）及《企业会计准则第1号-存货》等41项具体准则；

9.《资产评估专家指引第6号——上市公司重大资产重组评估报告披露》（中评协[2015]67号）；

10.《资产评估专家指引第8号——资产评估中的核查验证》（中评协[2019]39号）；

11.中国证券监督管理委员会、上海证券交易所、深圳证券交易

所网站相关信息；

12.其他参考资料。

七、评估方法

(一)评估方法简介

依据《资产评估执业准则—企业价值》（中评协[2018]38号）和《资产评估执业准则—资产评估方法》（中评协[2019]35号）的规定，执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、评估方法的适用条件、评估方法应用所依据数据的质量和数量等情况，分析收益法、市场法和资产基础法三种基本方法的适用性，选择评估方法。

企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当结合企业性质、资产中联资产评估集团有限公司第34页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

规模、历史经营情况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法的适用性。

企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。资产评估专业人员应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可收集

到的可比企业数量，考虑市场法的适用性。

企业价值评估中的资产基础法是指以被评估单位评估基准日的资

产负债表为基础，评估表内及表外可识别的各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法

(二)评估方法选择本次评估目的是日播时尚集团股份有限公司拟收购四川茵地乐材料科技集团有限公司部分股权。

资产基础法从企业构建购建角度反映了企业的价值，为经济行为实现后企业的经营管理及考核提供了依据，因此本次评估选择资产基础法进行评估。

被评估单位具备持续经营的基础和条件，未来收益和风险能够预测且可量化，因此本次评估可以选择收益法进行评估。

评估基准日前后，由于涉及同等规模企业的近期交易案例无法获取，市场上相同规模及业务结构的可比上市公司较少，本次评估未选择市场法进行评估。

综上，本次评估确定采用资产基础法、收益法进行评估。

(三)资产基础法

资产基础法，是指以被评估单位或经营体评估基准日的资产负债表为基础，评估表内及表外可识别的各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法，具体是指将构成企业的各种要素资产的评估值加总减中联资产评估集团有限公司第35页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告去负债评估值求得企业价值的方法。

各类资产及负债的评估方法如下：

1.流动资产

（1）货币资金货币资金主要为银行存款。

对于银行存款账户，承担本次审计的会计师对其进行了函证，经评估人员对函证的真实性等分析确认后，本次评估采用了会计师的函证结果，以证明银行存款的真实存在，同时检查有无未入账的银行存款，检查“银行存款余额调节表”中未达账的真实性，以及评估基准日后的进账情况。对于币种为人民币的货币资金，以核实后账面值确定评估值。

（2）应收票据

对应收票据评估，评估人员在核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性的基础上，对核实结果账、表、单金额相符，应收票据记载真实，金额准确，无未计利息，以核实后账面值确定评估值。

（3）应收账款

对应收账款的评估，评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。评估人员在对应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据单位的具体情况，对评估风险损失进行估计。

对关联方往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失的可能性为0%；

对于单项金额重大且被评估单位与欠款单位就还款计划达成一致中联资产评估集团有限公司第36页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

的应收款项，以未来预计现金流现值低于账面价值的差额确定评估风险损失，对于单项金额非重大，且被评估单位与欠款单位未确定还款计划的应收款项，参考企业会计计算坏账准备的方法估计应收类账款的评估风险损失。

以核实后的应收类账款账面金额减去评估风险损失后的金额确定

应收类账款评估值。同时，坏账准备按评估有关规定评估为零。

（4）融资-应收票据

对融资-应收票据的评估，清查时，评估人员核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅核对票据票面金额、发生时间、业务内容及票面利率等与账务记录的一致性，以证实应收票据的真实性、完整性，核实结果账、表、单金额相符，应收票据记载真实，金额准确，无未计利息，以核实后账面值确定评估值。

（5）预付账款

对预付账款的评估，评估人员核实了账簿记录、检查了原始凭证及相关合同等资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并进行了函证，未发现异常情况，评估人员在对预付账款核实无误的基础上，借助于历史资料和现场调查了解的情况，具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。

经核实，预付账款账、表、单金额相符，未发现供货单位有破产、撤销或不能按合同规定按时提供货物等情况，评估人员在对预付账款核实无误的基础上，以核实后的账面值确定评估值。

（6）其他应收款

对其他应收款的评估，评估人员核实了账簿记录、抽查了部分原始凭证等相关资料，核实交易事项的真实性、账龄、业务内容和金额等，并进行了函证，核实结果账、表、单金额相符。评估人员在对其他应收款项核实无误的基础上，借助于历史资料和现在调查了解的情况，具体中联资产评估集团有限公司第37页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等。根据单位的具体情况，采用个别认定法及账龄分析法，对评估风险损失进行估计。

对关联方往来款项等有充分理由相信全部能收回的，评估风险损失的可能性为0%；

对于单项金额重大且被评估单位与欠款单位就还款计划达成一致

以核实后的应收类账款账面金额减去评估风险损失后的金额确定

应收类账款评估值。同时，坏账准备按评估有关规定评估为零。

（7）存货

存货包括原材料、在库周转材料、产成品（库存商品）、在产品（自制半成品）和发出商品。

评估人员对存货内控制度进行测试，抽查大额发生额及原始凭证，主要客户的购、销合同，收、发货记录，生产日报表，验证账面价值构成、成本核算方法的真实、完整性；了解存货收、发和保管核算制度，对存货实施盘点；查验存货有无残次、毁损、积压和报废等情况。收集存货市场参考价格及产品销售价格资料以其作为取价参考依据，结合市场询价资料综合分析确定评估值。数量以评估基准日实际数量为准。存货的具体评估方法及过程如下：

1)原材料

原材料主要为生产所需的丙烯腈、碳酸钠、碳酸锂等原料。评估人员向被评估单位调查了解了原材料的采购模式、供需关系、市场价格信息等。按照重要性原则对大额采购合同进行了抽查，并对原材料的质量中联资产评估集团有限公司第38页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

和性能状况进行了重点察看与了解，最后根据盘点结果进行了评估倒推，评估倒推结果和评估基准日原材料数量、金额一致。

评估人员抽查了原材料近期购置合同、发票等资料，与其账面值进行比对分析差异。对于周转较快的原材料，账面成本合理，近期市场价格无较大波动，以核实后的账面值为评估值。

2)在库周转材料

在库周转材料主要包括传感器模块、Y型过滤器滤芯、抗污染高压膜等。

经现场调查了解，企业对在库周转材料采用实际成本核算。在上述基础上对账面值进行分析，对于部分购入日期距评估基准日较近的在库周转材料，周转正常，不存在积压和损坏等现象，本次评估对其抽查了购置合同、发票等资料，与其账面值进行比对分析差异不大，账面价值基本反映了原材料的现行市场价值，故对该部分原材料以核实后的账面值确定评估值；对于存在积压呆滞的原材料，以其基准日可收回价值确定评估值。

3)产成品（库存商品）

产成品主要为各型号的粘合剂等。评估人员对产成品进行了现场勘察，依据调查情况和企业提供的资料分析，对于正常销售的产成品以不含税销售价格减去销售费用、全部税金和一定的产品销售风险后确定评估值。

评估价值=实际数量×不含税售价×（1-产品销售税金及附加费率-销售费用率-营业利润率×所得税率-营业利润率×（1-所得税率）×r）

*不含税售价：不含税售价是按照评估基准日前后的市场价格确定的；

*产品销售税金及附加费率主要包括以增值税为税基计算交纳的城市建设税与教育附加；

中联资产评估集团有限公司第39页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

*销售费用率是按销售费用与销售收入的比例平均计算；

*营业利润率=主营业务利润÷营业收入；

主营业务利润=营业收入-营业成本-税金及附加-销售费用-管理费

用-财务费用

*所得税率按企业现实执行的税率；

* r为一定的率，由于产成品未来的销售存在一定的市场风险，具有一定的不确定性，根据基准日调查情况及基准日后实现销售的情况确定其风险。其中 r对于畅销产品为 0，一般销售产品为 50%，勉强可销售的产品为100%。

4)在产品（自制半成品）

在产品主要待调整剂量的产成品。评估人员依据调查情况和企业提供的资料分析，在产品后续仅需简单剂量，完工度接近产成品，参照产成品的评估方法评估。

5)发出商品

发出商品主要为发往客户的粘合剂等产品。

经查企业产品均为正常销售，在清查核实的基础上评估人员企业提供的资料分析，发出商品为正常产品，参照产成品的评估方法评估。

（8）其他流动资产

对其他流动资产的评估，核对评估明细表与报表是否相符，查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。

2.长期股权投资

对长期股权投资，首先对长期投资形成的原因、账面值和实际状况等进行了取证核实，并查阅了投资协议、股东会决议、章程和有关会计记录等，以确定长期投资的真实性和完整性。

对于全资及持股50%以上的控股子公司，对被投资单位评估基准日中联资产评估集团有限公司第40页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

的整体资产进行了评估，然后将被投资单位评估基准日净资产评估值乘以被评估单位的持股比例计算确定评估值：

长期股权投资评估值=被投资单位整体评估后净资产评估值×持股比例

本次评估中，在确定长期股权投资评估值时，评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价，也未考虑股权流动性对评估结果的影响。

3.投资性房地产

根据《资产评估执业准则——不动产》和《投资性房地产评估指导意见》的要求，执行不动产评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法、基准地价修正法等衍生方法的适用性，选择评估方法。

评估人员分析了不同评估方法的适用性，考虑到企业持有的目前尚未出租或者现有租约较短对房产价值影响较小，且周边同类业态的房产可比案例较多，本次评估采用市场法进行评估。

市场法是将评估对象与在评估基准日近期有过交易的类似房地产

进行比较，对这些类似房地产的已知价格做适当的修正，以此估算评估对象的客观合理价格或价值的方法。计算公式如下：

P=P案例*A*B*C*D*E

其中：P：待估房产评估价值；P案例：可比交易实例价格； A：

交易情况修正系数；B：交易日期修正系数； C：区域因素修正系数；

D：个别因素修正系数； E：权益状况因素修正系数。

4.固定资产-房屋建筑物

（1）评估方法选择

根据《资产评估执业准则——不动产》的要求，执行不动产评估业中联资产评估集团有限公司第41页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集等情况，分析市场法、收益法和成本法三种资产评估基本方法以及假设开发法、基准

地价修正法等衍生方法的适用性，选择评估方法。

根据纳入评估范围的房屋建筑物类资产的结构特点、使用性质等，评估人员分析了不同评估方法的适用性，最终确定各类资产的合理的评估方法，具体如下：

*对于企业自建的房屋建筑物类资产，采用成本法进行评估；

*对于企业外购商品房类资产或具备单独转让可能的房地产，采用市场法进行评估；

*对于企业持有的目前正在出租或者具有潜在出租能力的房地产，采用收益法进行评估；

本次评估涉及的房屋建（构）筑物均为企业自建，故采用成本法进行评估。

（2）评估方法介绍成本法是指按评估基准日时点的市场条件和待估房屋建筑物的结

构特征计算重置同类房产所需投资，乘以综合评价后房屋建筑物的成新率，最终确定房屋建筑物价值的方法。计算公式如下：

评估值=重置全价×成新率

*重置全价的确定

重置全价一般由建安工程造价、工程前期费用及其他费用、资金成本三部分组成。计算公式为：

重置全价（不含税）=建安工程造价（不含税）+前期及其他费用（不含税）+资金成本

A.建安工程造价的确定

评估工作中，评估人员可通过查勘待估建（构）筑物的各项实物情况和调查工程竣工图纸、工程结算资料齐全情况，采取不同估价方法分中联资产评估集团有限公司第42页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

别确定待估建（构）筑物建安工程综合造价。一般综合造价的确定可根据实际情况采用决算调整法、类比系数调整法、单方造价指标法等方法中的一种方法来确定估价对象的建安工程综合造价或同时运用几种方法综合确定估价对象的建安工程综合造价。本次采用决算调整法确定估价对象的建安工程综合造价。

决算调整法：对于评估对象中工程竣工图纸、工程结算资料齐全的建（构）筑物，评估人员通过对待估建（构）筑物的现场实地查勘，在对建（构）筑物的各项情况等进行逐项详细的记录后，将待估建（构）筑物按结构分类，分为框架结构、砖混结构、钢混结构等。从各主要结构类型中筛选出有代表性且工程决算资料较齐全的的建（构）筑物做为

典型工程案例，运用决算调整法，以待估建（构）筑物决算资料中的工程量为基础，分析已决算建（构）筑物建安工程综合造价各项构成费用，并根据估价基准日当地市场的人工、材料等价格信息和相关取费文件，对已决算建（构）筑物建安工程综合造价进行调整，最后经综合考虑待估建（构）筑物及当地建筑市场的实际情况，确定其建安工程综合造价。

B.前期及其他费用的确定

根据相关法规，工程建设其他费用主要包括：建设单位管理费、工程勘察费和设计费、工程建设监理费等。本次评估综合考虑工程历史前期费水平，并参考类似工程前期费取费标准，从重建角度考虑工程建设前期费，测算出含税工程建设前期费用率、按建筑面积收取的前期费。

前期费用具体见下表：

表1.前期及其它费用表序费率费率项目名称取费基数依据号（含税）（不含税）建安工程

1建设单位管理费0.96%0.96%财政部财建（2016）504号

造价

建安工程参考国家计委、建设部计价格

2勘察设计费2.68%2.53%

造价（2002）10号建安工程参考国家发改委、建设部《关

3工程建设监理费1.55%1.46%

造价于印发〈建设工程监理与相关中联资产评估集团有限公司第43页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告服务收费管理规定的通知〉》（发改价格[2007]670号）

建安工程参考国家发展计划委员会、建

4建设工程招标代理费0.09%0.08%

造价设部计价格(2002)1980号

参考国家发展计划委员会、国建安工程

5环境影响评估费0.05%0.05%家环境保护总局计价格

造价

(2002)125号项目建议书费及可行性研建安工程

60.12%0.11%计委计价格(1999)1283号

究费造价

Ⅱ前期费小计5.45%5.19%

城市市政公用基础设施配元/建筑面

145.0045.00川价费〔2001〕157号

套费积

其他费小计45.0045.00

C.资金成本的确定

按照被评估单位的合理建设工期，参照中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于2024年12月20日（参照评估基准日当月20日）公

布的贷款市场报价利率确定贷款利率，以建安工程造价、前期及其他费用等总和为基数，按照资金均匀投入计取资金成本。计算公式如下：

资金成本=【建安工程造价（含税）+前期及其他费用（含税）】×

合理建设工期×贷款利率×1/2

*成新率的确定

本次评估参照不同结构的房屋建筑物的经济寿命年限，并通过评估人员对各类建筑物的实地勘察，对建筑物的基础、承重构件(梁、板、柱)、墙体、地面、屋面、门窗、墙面粉刷、吊顶及上下水、通风、电照等各部分的勘察，根据原城乡环境建设保护部发布的《房屋完损等级评定标准》、《鉴定房屋新旧程度参考依据》，结合建筑物使用状况、维修保养情况，分别评定得出各类建筑物的尚可使用年限。然后按以下公式确定其成新率：

成新率=尚可使用年限/(已使用年限+尚可使用年限)×100%

*评估值的确定

评估值=重置全价（不含税）×成新率

5.固定资产-设备类资产

中联资产评估集团有限公司第44页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

根据本次评估目的，按照持续使用原则，以市场价格为依据，结合纳入评估范围的设备特点和收集资料情况，对不同类型的设备类资产采用不同的评估方法。

A.对于待报废的机器设备，根据委估设备的现状，采用市场法进行评估。

市场法是利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析以估测资产价值的各种评估技术方法的总称。

本次评估参考企业提供设备相关材质、重量等参数，结合市场询价得到的各类废钢、废不锈钢等回收价，在考虑相关税、费的基础上，确定评估值。具体计算公式如下：

评估价值＝不含税的市场回收价-处置费用

不含税的市场回收价=设备废钢净重×不含税回收单价

a.设备市场回收价主要通过废旧物资市场报价，获得市场价格信息，并进行必要的真实性、可靠性判断；本次废旧物资市场报价不包括运输

费及装卸费等费用，由买方承担相关费用。

b.处置费用是指为使资产达到可销售状态所发生的直接费用。截至评估基准日，委估设备大多已拆卸，尚未拆卸的主要为各类泵、阀等，拆卸成本忽略不计。综上，本次评估未考虑处置费用。

B．对于其他正常运转的机器设备，主要采用重置成本法进行评估。

评估值=重置全价×成新率

（1）重置全价的确定

1）机器设备

机器设备重置全价一般包括：设备购置价、运杂费、安装调试费、工程前期及其他费用和资金成本等；

设备重置全价计算公式如下：

重置全价=设备购置价+运杂费+安装调试费+含税前期及其他费用中联资产评估集团有限公司第45页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

+资金成本-可抵扣的增值税

*购置价

向设备的生产厂家、代理商及经销商询价，能够查询到基准日市场价格的设备，以市场价确定其购置价；

不能从市场询到价格的设备，通过查阅《2024年机电产品价格信息查询系统》等资料及网上询价来确定其购置价。

*运杂费

以含税购置价为基础，根据生产厂家与设备所在地间发生的装卸、运输、保管、保险及其他相关费用，参照《资产评估常用数据与参数手册》并结合企业实际情况确定，按不同运杂费率计取。计算公式如下：

设备运杂费=设备购置价×运杂费率

如设备运输费用已包括在购置价中或合同约定由卖方承担，则不再加计运杂费。

*安装调试费

安装费根据设备的特点、重量、安装难易程度，以含税购置价为基础，参照《资产评估常用数据与参数手册》相关设备安装费率，并结合企业实际情况予以测算。按不同安装费率计取。

计算公式为：

设备安装费=设备购置费×安装费率

如由供货商负责安装时（在购置价格中已含此部分价格），则不再加计安装调试费。

*前期费及其他费用

前期费用及其他费用包括建设单位管理费、勘察设计费、招投标代

理费、工程监理费、环境影响评价费等，根据行业标准和地方相关行政事业性收费规定以及考虑企业实际发生情况计取。

*资金成本中联资产评估集团有限公司第46页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

资金成本按照被评估单位的合理建设工期，参照评估基准日当月全国银行间同业拆借中心发布的 LPR利率执行，以设备购置价、运杂费、安装调试费、前期及其他费用等费用总和为基数按照资金均匀投入计取。

资金成本计算公式如下：

资金成本=(设备购置价+运杂费+安装调试费+前期及其他费用)×合

理建设工期×LPR利率×1/2

表 2.2024年 12月 20日贷款市场报价利率（LPR）

项目年利率(%)

一、短期贷款

一年(含一年)3.10

二、中长期贷款

五年以上3.60

*可抵扣增值税

根据“财税〔2008〕170号”、“财税〔2016〕36号”文件规定及国税

总局2019年第14号公告，对于符合增值税抵扣条件的，重置成本扣除相应的增值税。

设备可抵扣进项税额=设备购置价/(1+13%)×13%+(运杂费+安装调

试费)/(1+9%)×9%+前期费及其他费用中可抵扣部分

2）车辆

据当地汽车市场销售信息以及近期车辆市场价格资料，确定车辆的现行含税购价，在此基础上根据《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》规定计入车辆购置税、牌照费等杂费，根据《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》（财税〔2016〕36号）、（财税〔2018〕32号）、

财政部税务总局海关总署公告2019年第39号文件规定，对于符合增值税抵扣条件的企业，其车辆重置全价为：

重置全价=购置价+车辆购置税+新车上户手续费-可抵扣增值税

*购置价：根据车辆市场信息及《汽车之家》、《易车网》等近期

车辆市场价格资料，参照车辆所在地同类车型最新交易的市场价格确定中联资产评估集团有限公司第47页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

本次评估车辆购置价格；对购置时间较长，现不能查到原型号规格的车辆购置价格时参考相类似、同排量车辆价格作为评估车辆购置价参考价格。

*车辆购置税：《中华人民共和国车辆购置税法》（2019年7月1日实施）的有关规定：车辆购置税应纳税额＝计税价格×10%。该“纳税人购买自用车辆的计税价格应不包括增值税税款”。故：

购置附加税＝购置价÷（1+13%）×10%。

*新车上户牌照手续费等：根据车辆所在地该类费用的内容及金额确定。

*可抵扣增值税：根据“财税〔2008〕170号”、“财税〔2016〕36号”文件规定及国税总局2019年第14号公告，对于符合增值税抵扣条件的，重置成本扣除相应的增值税。

车辆可抵扣进项税额=车辆购置价/(1+13%)×13%

3）电子设备

根据当地市场信息及淘宝网、京东等电子商务网站等近期市场价格资料，并结合具体情况综合确定电子设备价格。一般生产厂家或销售商提供免费运输及安装，即：

重置全价=购置价-可抵扣增值税

对于购置时间较早，型号已下市尚在使用中的电子设备，参照二手设备市场价格确定其重置全价。

（2）成新率的确定

1）机器设备成新率

在本次评估过程中，按照设备的经济使用寿命、现场勘察情况预计设备尚可使用年限，并进而计算其成新率。其公式如下：

成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)×100%

2）车辆成新率

中联资产评估集团有限公司第48页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告根据商务部、发改委、公安部、环境保护部令2012年第12号《机动车强制报废标准规定》的有关规定，车辆按以下方法确定成新率后取其较小者为最终成新率，即：

使用年限成新率＝（1－已使用年限／规定使用年限或经济使用年限）×100%

行驶里程成新率＝（1－已行驶里程／规定行驶里程）×100%

成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）同时对待估车辆进行必要的勘察鉴定，若勘察鉴定结果与按上述方法确定的成新率相差较大，则进行适当的调整，若两者结果相当，则不进行调整。即：

成新率＝Min（使用年限成新率，行驶里程成新率）+aa:车辆特殊情况调整系数。

3）电子设备成新率

主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率；对于大型的电子设

备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。计算公式如下：

成新率=尚可使用年限/(实际已使用年限+尚可使用年限)*100%

或成新率=(1－实际已使用年限/经济使用年限)×100%

另：直接按二手市场价评估的电子设备，无须计算成新率。

6.在建工程－土建工程

结合本次在建工程特点，针对在建工程类型和具体情况，采用成本法进行评估。

此次在建工程采用重置成本法评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合本次在建工程特点，针对各项在建工程——土建工程类型和具体情况，采用以下评估方法：

对于未完工的在建项目，根据其在建工程申报金额，经账实核对后，中联资产评估集团有限公司第49页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

剔除其中不合理支出后作为评估值。如账面价值中不包含资本成本，需加计资金成本。如果账面值与评估基准日价格水平有较大差异的(例如停建多年的项目)，应根据评估基准日价格水平进行调整工程造价。

资金成本=(申报账面价值-不合理费用)×利率×工期/2

其中：

1)利率参照中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心于2023年1月20日公布的贷款市场报价利率确定；

2)工期根据项目规模和实际完工率，参照建设项目工期定额合理确定；

3)若在建工程申报价值中已含资金成本，则不再计取资金成本。

7.在建工程－在建设备

此次在建工程采用重置成本法评估。为避免资产重复计价和遗漏资产价值，结合本次在建工程特点，针对各项在建工程——设备安装工程类型和具体情况，采用以下评估方法：

对于在建工程的合理工期较短，在建设备重置成本及安装费变化不大的情况下，在核实在建工程账面金额无误的前提下，评估以清查核实后的账面值确定评估值；

开工时间距基准日较长的在建项目（合理工期超过六个月），则需要考虑资金成本。在计算资金成本中，非合理工期需要剔除。如果资金成本已在在建工程相关科目中核算的，则不再重复计算。

8.使用权资产

使用权资产核算内容主要为被评估单位可在租赁期内使用相关租赁资产的权利。使用权资产的账面成本主要由租赁负债的初始计量金额、租赁时所发生的直接费用等构成。

使用权资产，是指承租人可在租赁期内使用租赁资产的权利。企业根据《企业会计准则第21号——租赁(修订版)》的规定进行核算，确认中联资产评估集团有限公司第50页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告使用权资产和租赁负债。

评估人员调查了解了相关租赁标的物，查询了有关租赁合同，对租赁期限、剩余租期、租金水平、尚未支付的租赁付款额等进行了核实，对是否具有购买选择权、续租权及提前终止权进行了了解。经核实，使用权资产账面初始成本计量准确，折旧计提合理。本次对于使用权资产以核实后的账面值确定评估值。

9.无形资产-土地使用权

对于纳入本次评估范围的无形资产-土地使用权，结合评估对象的区位、用地性质、利用条件及当地土地市场状况，评估人员分析了不同评估方法的适用性，最终确定合理的评估程序和评估方法。

（1）评估程序

1）收集资料及准备

根据被评估单位提供的无形资产—土地使用权评估明细表，并核对该宗土地的土地转让合同、权利人、用途、坐落地点、使用面积、土地使用权到期日等；收集土地估价所需的其他资料等。

2）实地查勘

根据账表相符的申报表进行现场查勘，进行详尽的现场勘查，主要包括待估宗地现状开发和利用情况、周边配套设施情况等进行了了解和记录。

3）评估作价及报告

在实施了上述调查和勘察的基础上，根据待估宗地的具体情况，采用市场比较法进行评估作价和撰写有关说明。

（2）评估方法

根据《资产评估准则—不动产》，通行的土地评估方法有市场比较法、收益还原法、剩余法（假设开发法）、成本逼近法、基准地价系数修正法等。估价方法的选择应按照地价评估技术规则，根据当地土地市中联资产评估集团有限公司第51页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告场状况，并结合该项目的具体特点（用地性质）以及估价目的等，选择适当的估价方法。

*适宜采用的方法及理由

A.市场比较法：待估宗地位于眉山市彭山经开区和成都市新津区，彭山经开区和新津区近几年来工业用地交易比较活跃，成交价格公开透明，可以获得与待估宗地条件类似、利用方式类似的大量的土地交易案例，并且可比实例的交易时间、交易情况、区域因素和个别因素明确，可以合理确定比较因素修正系数，客观测算比准价格，因此适宜采用市场比较法进行评估。

B.彭山区土地-基准地价系数修正法：彭山区人民政府发布了更新的

基准地价，估价期日为2021年1月1日，距离本次评估基准日较近，该基准地价对该区域内的工业地价仍有较强的指导性。评估对象位于基准地价覆盖范围内，所处土地级别明确，可利用基准地价修正体系对评估对象各项用地条件进行分析，因此适宜采用基准地价系数修正法进行评估。

*不适宜采用的方法及理由

A.成本逼近法：待估宗地所在区域无近年来的征地案例和征地标准

可供参考，即使有少量征地案例也无法获取公开补偿数据，难以合理确定土地取得成本，故不适宜采用成本逼近法进行评估。

B.新津区土地-基准地价系数修正法：成都市新津区基准地价公布于

2018年，距离本次评估基准日已经过去6年，该区域地价情况已发生较大变化，基准地价不具有参考性，不具备采用基准地价系数修正法的条件，故不适宜采用基准地价系数修正法进行评估。

C.收益还原法：待估宗地所在区域无可供参考的土地出租案例用于

估算潜在租金；同时，待估宗地上建筑物目前为企业自用，虽然该类房屋有一定的通用性，待估宗地所处区域的工业用地基本以自用为主，极中联资产评估集团有限公司第52页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

少有出租的情况，也难以通过房地租金剥离的方式准确测算土地纯收益有一定难度，故不适宜采用收益还原法进行评估。

D.假设开发法：待估宗地为工业用地，同一供需圈近期类似工业用地的房地产以企业购地后自建自用为主，工业厂房租赁或买卖案例较少，未形成稳定公开的工业厂房租赁与买卖交易市场，故不适宜采用剩余法（假设开发法）进行评估。

综上所述，根据待估宗地的特点和实际情况，本次评估采用市场比较法和基准地价系数修正法两种方法进行评估。

10.无形资产-其他

（1）商标专用权商标专用权是指商品生产者或经营者依照法定程序向国家有关部

门申请注册并取得对该商标的占有、使用、收益和处分的权利。

对于商标类无形资产的评估，一般采用市场法、收益法和成本法。

市场法主要是通过在商标市场或产权市场、资本市场上选择相同或

相近似的商标作为参照物，针对各种价值影响因素，如商标的功能进行类比，将被评估商标与参照物商标进行价格差异的比较调整，分析各项调整结果、确定商标的价值。

使用市场法评估商标，其必要的前提是市场数据比较公开化；需要存在着具有可比性的商标的参照物；并且参照物的价值影响因素明确，应能够量化。市场法使用较多的是功能性类比法。由于我国商标市场交易目前尚处初级阶段，使得商标产品的公平交易数据采集较为困难，因此市场法在本次评估应用中不具备操作性。

收益法是通过估算委估商标资产未来寿命期内预期超额收益，并以适当的折现率折算成现值，借以确定被评估资产价值的一种评估方法。

使用收益法评估商标，其必要的前提是商标能给商标使用企业带来超额收益。

中联资产评估集团有限公司第53页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

由于企业的商标注册后未进行形象方面的广告等形式的维护投入，不属于驰名商标，也未产生经济效益，故对商标采用成本法进行评估。

成本法评估是依据注册商标无形资产形成过程中所需要投入的各

种费用成本，并以此为依据确认注册商标价值的一种方法。

此类商标成本包括三个方面。

A.商标图案设计费用；

B.初始注册费用；

C.维护使用成本；

根据有关规定，注册商标可因连续三年停止使用而被撤销。法律意义上的注册商标使用，包括将商标用于商品、商品包装或者容器以及商品交易文书上，或者将商标用于广告宣传、展览以及其他商业活动。具体地说，商品商标要使用在商品的出售、展览或经海关出口上，使用在商品交易文书上，使用在各种媒体对商标进行商业性宣传、展示上才视为使用；服务商标要使用在服务场所、服务工具、服务用品、服务人员服饰上，使用在反映及记录发生服务的文书上，使用在各种媒体对商标进行商业性宣传、展示才视为使用。

注册商标所有人为维持商标专用权而使用商品商标，须印制商标，生产商品出售、参展(参评、参赛)，或者在媒体上对商标进行商业性宣传；服务商标须印制在服务工具、服务用品、服务人员服饰上，用在服务场所、制作招牌，或者在媒体上对商标进行商业性宣传等。以上使用商标的形式，对于以使用为目的商标所有人来说，支出费用的意义是为了证明其实际使用了商标，以维持商标专用权。

按照前述评估思路，此次评估计算如下：

P=C1+C2+C3

式中：P——评估值

C1——设计成本中联资产评估集团有限公司第54页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

C2——注册成本

C3——维护使用成本

（2）专利所有权

对于专利所有权，评估人员核对权属证明文件，了解这些专利所有权取得方式、资产法律状态、应用状况以及经济贡献等情况。这些专利所有权资产协同发挥作用，对企业现金流产生贡献。

专利所有权常用的评估方法包括市场法、收益法和成本法。

由于我国无形资产市场交易尚处于初级阶段，相关公平交易数据的采集相对困难，故市场法在本次评估中不具备可操作性。同时，由于被评估单位的经营收益与其所拥有的技术力量紧密相连，因而应用成本法对专利所有权进行评估的适用性较差。

本次评估，考虑到被评估单位所处行业特性，纳入本次评估范围的专利所有权与被评估单位收益之间的对应关系相对清晰可量化，且该等无形资产的价值贡献能够保持一定的延续性，故采用收益法对专利所有权进行评估。

采用收入分成法较能合理测算被评估单位专利所有权的价值，其基本公式为：

n R

P = K *? i i

i=1 (1+ r)

式中：

P：待评估专利所有权的评估价值；

Ri：基准日后第 i年预期专利所有权相关收益；

K：专利所有权综合分成率；

n：待评估专利所有权的未来收益期；

i：折现期；

r：折现率。

中联资产评估集团有限公司第55页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

11.长期待摊费用

长期待摊费用核算内容为厂区的绿化、装修工程。清查时，评估人员核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅了款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，抽查了原始入账凭证、合同等，核实其核算内容的真实性和完整性。经核实，长期待摊费用原始发生额真实、准确，摊销余额正确，对于性质为绿化装修工程的长期待摊费用，在房屋功能和成新率中已经考虑，按照无价值评估。

12.递延所得税资产

递延所得税资产核算内容是根据税法企业已经缴纳，而根据企业会计制度核算需在以后期间转回记入所得税科目的时间性差异的所得税影响金额。清查时，评估人员核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅了款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。

13.其他非流动资产

其他非流动资产核算内容是成都明武电力技术有限责任公司、广州

冰泉制冷设备有限责任公司、可迪尔空气技术（北京）有限公司货款。

清查时，评估人员核对明细账与总账、报表余额是否相符，核对与委估明细表是否相符，查阅了款项金额、发生时间、业务内容等账务记录，以证实递延所得税资产的真实性、完整性。在核实无误的基础上，以核实后账面值确定为评估值。

14.负债

检验核实各项负债在评估目的实现后的实际债务人、负债额，以评估目的实现后的产权所有者实际需要承担的负债项目及金额确定评估值。

中联资产评估集团有限公司第56页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

(四)收益法

1.概述

根据《资产评估执业准则—企业价值》，企业价值评估中的收益法，也称现金流量折现法，是指对企业或者某一产生收益的单元预计未来现金流量及其风险进行预测，选择与之匹配的折现率，将未来的现金流量折现求和的评估方法。收益法的基本思路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算成现时价值，得出评估值。收益法适用的基本条件是：企业具备持续经营的基础和条件，经营与收益之间存在较稳定的对应关系，并且未来收益和风险能够预测且可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值结果具有较好的客观性。

2.评估思路

根据本次尽职调查情况以及被评估单位的资产构成和主营业务特点，本次评估是以被评估单位的合并报表口径估算其权益资本价值，本次评估的基本评估思路是：

(1)对纳入报表范围的资产和主营业务，按照历史经营状况的变化趋

势和业务类型预测预期收益（净现金流量），并折现得到经营性资产的价值；

(2)将纳入报表范围，但在预期收益（净现金流量）预测中未予考虑

的诸如基准日存在的货币资金、应收（应付）股利等流动资产（负债），及呆滞或闲置设备、房产以及未计及损益的在建工程等非流动资产（负债），定义为基准日存在的溢余性或非经营性资产（负债），单独预测其价值；

(3)将纳入报表范围，但在预期收益（净现金流）估算中未予考虑的中联资产评估集团有限公司第57页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

长期股权投资，单独测算其价值；

(4)将上述各项资产和负债价值加和，得出被评估单位的企业价值，经扣减基准日的付息债务价值后，得到被评估单位的权益资本（股东全部权益）价值。

在确定股东全部权益价值时，评估师没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价，也没有考虑股权流动性对评估结果的影响。

3.评估模型

(1)基本模型

本次评估的基本模型为：

?? = ?? ? ?? ?M (1)

式中：

E：被评估单位的股东全部权益(净资产)价值；

B：被评估单位的企业价值；

D：被评估单位的付息债务价值；

M：被评估单位的少数股东权益价值；

?? = ?? + ?? + C (2)

式中：

P：被评估单位的经营性资产价值；

I：被评估单位基准日的合并口径长期投资价值，本次评估中合并口径长期股权投资价值I=0；

C：被评估单位基准日存在的溢余或非经营性资产(负债)的价值；

??=∑??

??????+??+1(3)

??=1(1+??)????(1+??)??

式中：

Ri：被评估单位未来第 i年的预期收益(自由现金流量)；

r：折现率；

中联资产评估集团有限公司第58页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

n：被评估单位的未来经营期；

??=??1+??2(4)

C1：基准日流动类溢余或非经营性资产(负债)价值；

C2：基准日非流动类溢余或非经营性资产(负债)价值。

(2)收益指标

本次评估，使用企业自由现金流量作为被评估单位经营性资产的收益指标，其基本定义为：

R=息税前利润×(1－t)+折旧摊销-追加资本 (5)

根据被评估单位的经营历史以及未来市场发展等，估算其未来经营期内的自由现金流量。将未来经营期内的自由现金流量进行折现并加和，测算得到企业的经营性资产价值。

(3)折现率

本次评估采用资本资产加权平均成本模型(WACC)确定折现率 r

??=????×????+????×????(6)

式中：

Wd：被评估单位的债务比率；

????=(7)(??+??)

We：被评估单位的权益比率；

????=(8)(??+??)

rd：所得税后的付息债务利率；

re：权益资本成本，本次评估按资本资产定价模型(CAPM)确定权益资本成本 re；

????=????+????×(?????????)+??(9)

式中：

rf：无风险报酬率；

中联资产评估集团有限公司第59页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

rm：市场期望报酬率；

ε：被评估单位的特性风险调整系数；

βe：被评估单位权益资本的预期市场风险系数；

????=????×(1+(1???)×)(10)??

βu：可比公司的预期无杠杆市场风险系数；

????=

??(11)

1+(1???)??

????

βt：可比公司股票(资产)的预期市场平均风险系数；

????=34%??+66%????(12)

式中：

K：一定时期股票市场的平均风险值，通常假设K=1；

βx：可比公司股票(资产)的历史市场平均风险系数；

Di、Ei：分别为可比公司的付息债务与权益资本。

4.收益期限

根据被评估单位章程，企业营业期限为长期，并且由于评估基准日被评估单位经营正常，没有对影响企业继续经营的核心资产的使用年限进行限定和对企业生产经营期限、投资者所有权期限等进行限定，或者上述限定可以解除，并可以通过延续方式永续使用。故本次评估假设被评估单位在评估基准日后永续经营，相应的收益期为无限期。

八、评估程序实施过程和情况

整个评估工作分四个阶段进行：

(一)评估准备阶段

1.项目洽谈及接受项目委托

了解拟承接业务涉及的被评估单位及评估对象的基本情况，明确评估目的、评估对象及评估范围、评估基准日；根据评估目的和交易背景中联资产评估集团有限公司第60页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

等具体情况对专业胜任能力、独立性和业务风险进行综合分析和评价，签署资产评估委托合同。

2.确定评估方案编制工作计划

与委托人和项目相关各方中介充分沟通，进一步确定了资产评估基本事项和被评估单位资产、经营状况后，收集被评估单位所在行业的基本政策、法律法规以及行业的市场经营情况，在此基础上拟定初步工作方案，制定评估计划。

3.提交资料清单及访谈提纲

根据委估资产特点，提交针对性的尽职调查资料清单，及资产清单、盈利预测等样表，要求被评估单位进行评估准备工作。

4.辅导填表和评估资料准备工作

与被评估单位相关工作人员联系，辅导被评估单位按照资产评估的要求准备评估所需资料及填报相关表格。

(二)现场评估阶段

项目组现场评估阶段的主要工作如下：

1.初步了解整体情况

听取委托人及被评估单位有关人员介绍被评估单位总体情况和委

估资产的历史及现状，了解被评估单位的历史沿革、财务制度、经营状况、固定资产技术状态等情况。

2.审阅核对资料

对被评估单位提供的申报资料进行审核、鉴别，对委估资产的产权证明文件进行全面的收集和查验，并与企业有关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同企业做出调整。

3.重点清查

根据申报资料，对主要资产和经营、办公场所进行了全面清查核实：

中联资产评估集团有限公司第61页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

对于其申报的金融资产和往来款项，清查核实其对账单、询证函及各项业务合同，确认其真实存在并分析其风险；对其申报的实物资产进行了现场勘查，其中，对房屋建筑物、车辆全面盘点勘查，对存货、机器设备、电子设备以抽查的形式进行盘点。同时，对房屋建筑物，了解管理制度和维护、改建、扩建情况，收集相关资料；对专用设备，查阅了技术资料、决算资料和竣工验收资料；对通用设备，通过市场调研和线上查询，收集价格资料；对租赁的办公场所，审阅其办公场所的租赁合同等。

4.尽职调查访谈

通过尽职调查及高管访谈，了解企业产品的行业内的地位、市场份额，了解企业成本费用情况，分析企业未来发展趋势。针对企业申报的盈利预测数据，与企业管理人员进行座谈，就未来发展趋势尽量达成一致，进而通过查询同行业、同领域企业的主营业务、产品效果、毛利情况、市场分销渠道等方式进行核查验证。

5.确定评估途径及方法

根据委估资产的实际状况和特点，确定资产评估的具体模型及方法。

6.进行评定估算

根据达成一致的认识，确定评估模型并进行评估结果的计算，起草相关文字说明。

(三)评估汇总阶段

对各类资产及负债评估的初步结果进行分析汇总，对评估结果进行必要的调整、修改和完善。

(四)提交报告阶段

在上述工作基础上，起草初步资产评估报告，初步审核后与委托人就评估结果交换意见。在独立分析相关意见后，按评估机构内部资产评中联资产评估集团有限公司第62页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

估报告审核制度和程序进行修正调整，最后出具正式资产评估报告。

九、评估假设

本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：

(一)一般假设

1.交易假设

交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得以进行的一个最基本的前提假设。

2.公开市场假设

公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。

公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。

3.企业持续经营假设

企业持续经营假设是将企业整体资产作为评估对象而作出的评估假定。即企业作为经营主体，在所处的外部环境下，按照经营目标，持续经营下去。企业经营者负责并有能力担当责任；企业合法经营，并能够获取适当利润，以维持持续经营能力。对于企业的各类经营性资产而言，能够按目前的用途和使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基础上使用。

(二)特殊假设

1.本次评估假设评估基准日外部经济环境不变，国家现行的宏观经

济不发生重大变化；

2.企业所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策无重大

中联资产评估集团有限公司第63页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告变化；

3.企业未来的经营管理团队尽职，并继续保持现有的经营管理模式；

4.本次评估的各项资产均以评估基准日的实际存量为前提，有关资

产的现行市价以评估基准日的国内有效价格为依据；

5.本次评估假设委托人及被评估单位提供的基础资料和财务资料

真实、准确、完整；

6.评估范围仅以委托人及被评估单位提供的评估申报表为准，未考

虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债；

7.本次评估测算的各项参数取值不考虑通货膨胀因素的影响；

8.本次评估假设合并口径茵地乐公司现金流产生主体为茵地乐集

团下属的眉山茵地乐公司，并适用于眉山茵地乐公司的税收优惠政策；

9.本次评估假设眉山茵地乐二期建设项目可以按照管理层的预期

规划按时完成建设并投入使用；

10.本次评估假设眉山茵地乐的西部大开发优惠政策在2030年到

期后无法续期，在2031年度以后按照25%正常税率进行所得税汇算清缴；

11.本次评估假设茵地乐享有的高新技术企业认证在评估基准日

后无法续期；

12.本次评估假设评估基准日后被评估单位的现金流入为均匀流入，现金流出为均匀流出。

当上述条件发生变化时，评估结果一般会失效。

十、评估结论

基于被评估单位及企业管理层对未来发展趋势的判断及经营规划，根据有关法律法规和资产评估准则，经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，采用资产基础法、收益法，对四川中联资产评估集团有限公司第64页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益在评估基准日2024年12月

31日的价值进行了评估。

(一)资产基础法评估结论

母公司总资产账面值32956.15万元，评估值111575.72万元，评估增值78619.57万元，增值率238.56%。

母公司负债账面值10.42万元，评估值10.42万元，评估无增减值变化。

母公司净资产账面值32945.73万元，评估值111565.30万元，评估增值78619.57万元，增值率238.63%。详见下表。

表8资产评估结果汇总表

评估基准日：2024年12月31日

金额单位：人民币万元

账面价值评估价值增减值增值率％项目

A B C=B-A D=C/A×100

1流动资产8305.428305.42--

2非流动资产24650.73103270.3078619.57318.93

3其中：长期股权投资24599.99103199.7678599.77319.51

4固定资产50.3970.1919.8039.29

5资产总计32956.15111575.7278619.57238.56

6流动负债10.4210.42--

7负债总计10.4210.42--

8净资产（所有者权益）32945.73111565.3078619.57238.63

资产基础法评估结论详细情况见评估明细表。

(二)收益法评估结论

采用收益法，得出被评估单位在评估基准日2024年12月31日的评估结论如下：

中联资产评估集团有限公司第65页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

股东全部权益评估价值为200500.00万元，较评估基准日2024年

12月31日的合并口径净资产账面值98573.44万元，评估增值101926.56万元，增值率103.40%。

在本次评估中，存在以下对未来预测及评估结果产生影响的事项：

(三)评估结果的差异分析

本次评估采用收益法测算出的净资产（股东全部权益）价值

200500.00万元，比资产基础法测算出的净资产（股东全部权益）价值

111565.30万元，高88934.70万元，高79.72%。两种评估方法差异的

中联资产评估集团有限公司第66页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

原因主要是：

1.资产基础法评估是以资产的成本重置为价值标准，反映的是资产投入（购建成本）所耗费的社会必要劳动，这种购建成本通常将随着国民经济的变化而变化；

2.收益法评估是以资产的预期收益为价值标准，反映的是资产的经

营能力（获利能力）的大小，这种获利能力通常将受到宏观经济、政府控制以及资产的有效使用等多种条件的影响。

综上所述，从而造成两种评估方法产生差异。

(四)评估结果的选取

资产基础法是对企业账面资产和负债的现行市场价值进行评估，是以企业要素资产的再建为出发点，确定企业的价值。收益法是从收益角度衡量公司价值，通过预测评估对象的未来收益的途径来预测经营期内的净现金流，再进行折现后确定出企业的价值，是以企业的预期收益能力为导向，把评估对象的预期产出能力和获利能力作为评估标的来估测评估对象价值的一种方法。

从被评估单位所处经营阶段来看，被评估单位处于成长期，且主营业务较为稳定，在行业内具备业务、技术及人才优势，凭借多年的经验技术积累和沉淀，享有良好的口碑和品牌影响力，下游客户中群体逐步扩大，未来年度收入、成本等可合理预测，在现有产业政策不发生较大变化的前提下，未来收益和风险也可以较为可靠计量。

而资产基础法从资产重置的角度反映了资产的公平市场价值，无法反映被评估单位在内部资源整合协同、管理团队的人才优势以及客户关

系网络等方面的核心价值，比如被评估单位茵地乐所在的锂电池专用粘结剂行业具有研发导向性强、知识产权密集、下游客户依赖度较高等行业特点，资产基础法评估对于这部分特点难以有效和准确得反映出来，中联资产评估集团有限公司第67页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告因此无法更加全面反映被评估单位整体的市场价值。

因此相对而言，收益法评估结果较为可靠，因此本次评估以收益法的评估结果作为最终评估结论。

通过以上分析，我们选用收益法作为本次四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值参考依据。由此得到被评估单位股东全部权益在基准日时点的价值为200500.00万元（大写人民币贰拾亿零伍佰万元整）。

十一、特别事项说明

(一)引用其他机构出具报告结论的情况本次评估报告引用了通力律师事务所出具的《四川茵地乐材料科技集团有限公司法律意见书》以及立信会计师事务所（特殊普通合伙）出具的《四川茵地乐材料科技集团有限公司财务报表审计报告》（信会师报字[2025]第 ZD10002号）中的相关结论。

除此以外，未引用其他机构报告内容。

(二)权属资料不全或权属瑕疵事项

截至评估基准日，被评估单位申报评估的范围内有部分房屋建筑物未办理房产证，企业承诺该部分资产属于其所有，对于因该部分资产权属可能造成的纠纷与评估机构无关。对于该部分资产，其面积是企业根据现场测量情况进行申报的，对企业申报面积，评估人员进行了核实后以企业申报面积进行评估，如未来企业办理相关产权证书时其面积与申报面积不符，评估结果应根据产权证书载明的面积进行调整。

另外，截至评估基准日，被评估单位申报评估的范围内有2项专利为茵地乐与南京大学共有，对于因该部分资产权属可能造成的纠纷与评估机构无关。

中联资产评估集团有限公司第68页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

(三)评估程序受限或评估资料不完整的情形本次评估无评估程序受限或评估资料不完整的情形。

(四)评估基准日存在的法律、经济等未决事项

截至评估基准日，未发现存在法律、经济等未决事项。

(五)担保、租赁及其或有负债（或有资产）等事项的性质、金额及与评估对象的关系表9经营租赁情况统计表

出租人承租人租赁物面积/m2 起止租日天府新区鹿溪口北路519号中科院成都化学综合中国科学院成办公楼东侧九间办公室

2023/11/1-20都有机化学有眉山茵地乐（112、116、118、119、3620.62

26/10/31限公司120、121、122、125、127）、

实验室主楼9、10两层实验室

四川森田农业眉山市彭山区谢家镇红2024/1/18-20

眉山茵地乐9153.15

发展有限公司石村二社25/122四川能投川化四川彭山经开区创新二

2024/12/2-20

新材料科技有眉山茵地乐路东段9号成品及固体原2533.12

25/3/1

限公司料库房成都宋宋优选

成都市新津区邓双工业2024/8/1-202

企业管理有限四川茵地乐200.00

园区兴化6路75号5/1/31公司常州市武进区常武中路常州南京大学

18号天润大道南京大学2025/1/1-202

高新技术研究常州茵地乐590.00

常州科技大厦604、606、5/12/31院

608、610、612、614

表10对外租赁情况统计表

承租人租赁物面积/m2 月租金/元起租日止租日成都市武侯区锦绣路1号1栋

邵帅327.6619800.002024/5/162026/5/15

5层501、502、503、504号

(六)重大期后事项期后事项是指评估基准日之后出具评估报告之前发生的重大事项。

未发现公司存在重大期后事项。

(七)本次评估对应的经济行为中，可能对评估结论产生重大影响中联资产评估集团有限公司第69页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告的瑕疵情形未发现可能对评估结论产生重大影响的瑕疵情形。

(八)其他需要说明的事项

1.评估师和评估机构的法律责任是对本报告所述评估目的下的资

产价值量做出专业判断，并不涉及到评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断。评估工作在很大程度上，依赖于委托人及被评估单位提供的有关资料。因此，评估工作是以委托人及被评估单位提供的有关经济行为文件，有关资产所有权文件、证件及会计凭证，有关法律文件的真实合法为前提。

2.评估过程中，评估人员观察所评估房屋建筑物的外貌，在尽可能

的情况下察看了建筑物内部装修情况和使用情况，未进行任何结构和材质测试。在对设备进行勘察时，因检测手段限制及部分设备正在运行等原因，主要依赖于评估人员的外观观察和被评估单位提供的近期检测资料及向有关操作使用人员的询问情况等判断设备状况。

3.评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并

发表专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。

4.本次评估范围及采用的由被评估单位提供的数据、报表及有关资料，委托人及被评估单位对其提供资料的真实性、完整性负责。

5.评估报告中涉及的有关权属证明文件及相关资料由被评估单位提供，委托人及被评估单位对其真实性、合法性承担法律责任。

6.在评估基准日以后的有效期内，如果资产数量及作价标准发生变化时，应按以下原则处理：

(1)当资产数量发生变化时，应根据原评估方法对资产数额进行相应调整；

中联资产评估集团有限公司第70页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告

(2)当资产价格标准发生变化、且对资产评估结果产生明显影响时，委托人应及时聘请有资格的资产评估机构重新确定评估价值；

(3)对评估基准日后，资产数量、价格标准的变化，委托人在资产实

际作价时应给予充分考虑，进行相应调整。

7.本次评估结论建立在评估对象产权持有者及管理层对企业未来

发展趋势的准确判断和相关规划落实，企业持续运营的基础上，如企业未来实际经营状况与经营规划发生偏差，且被评估单位及时任管理层未采取相应有效措施弥补偏差，则评估结论将会发生重大变化。特别提请报告使用者对此予以关注。

8.评估范围仅以委托人及被评估单位提供的资产评估明细表为准，

未考虑委托人及被评估单位提供清单以外可能存在的或有资产及或有负债。

9.本次评估，评估师未考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价。

10.本次评估中，被评估单位于2024年3月开始实施建设的眉山

茵地乐二期建设项目，预计2026年总产能可达10万吨。如上述工程无法如期完成，则会对评估结论造成重大影响，提请报告使用者关注。

11.本次评估中，被评估单位下属的四川茵地乐科技有限公司于《川（2018）新津县不动产权第003609号》国有建设用地使用权上，因土地证载区域较规划红线图存在红线外区域，因客观原因未及时供应，导致四川茵地乐尚未取得位于该土地使用权上的房屋的权属证书。

目前被评估单位管理层积极推动取得占用土地的土地使用权事宜，并将于取得土地使用权后申请办理前述房屋的权属证书。根据成都市新津区规划和自然资源局出具的《情况说明》，确认被评估单位不存在故意非法占用土地的情况，未构成重大违法行为，该单位将积极推动占用土地的征收和出让等手续，协助被评估单位取得占用土地的土地使用权，中联资产评估集团有限公司第71页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告进而依法依规办理新津工厂房屋权属证书。

12.本次评估中，被评估单位下属的四川茵地乐科技有限公司于《川（2018）新津县不动产权第003609号》国有建设用地使用权上，因土地证载区域较规划红线图存在红线外区域，因客观原因，导致四川茵地乐取得的位于该土地使用权上的证书与政府规划区域存在红线外部分的土地面积的差异。

被评估单位正在积极推动取得占用土地的土地使用权事宜，而成都市新津区规划和自然资源局也出具相关情况说明，承诺将协助推动土地的征收和出让等手续，协助被评估单位取得土地的使用权。目前出让手续仍在推进当中。截至本报告日，各方目前仍尚未确定企业后续需要补充缴纳的土地出让金的相关费用的时间和金额。因此，本次评估未对后续取得土地相关支出事项进行考虑。提请报告使用者关注。

十二、评估报告使用限制说明

(一)本评估报告只能用于本报告载明的评估目的和用途。同时，本次评估结论是反映被评估单位在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响。当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其它情况发生变化时，评估结论一般会失效。评估机构不承担由于这些条件的变化而导致评估结果失效的相关法律责任。

(二)本评估报告成立的前提条件是本次经济行为符合国家法律、法规的有关规定，并得到有关部门的批准。

(三)本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用人使用。评

估报告的使用权归委托人所有，未经委托人许可，本评估机构不会随意中联资产评估集团有限公司第72页日播时尚集团股份有限公司拟股权收购涉及的四川茵地乐材料科技集团有限公司股东全部权益价值评估项目

*资产评估报告向他人公开。

(四)委托人或者其他资产评估报告使用人未按照法律、行政法规

规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估师不承担责任。

(五)除委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使

用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。

(六)未征得本评估机构同意并审阅相关内容，评估报告的全部或

者部分内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

(七)资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论。评估结

论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。