1. 公司2023 年归母净利润8.1 亿

根据公司年报，公司2023 年归母净利润为8.1 亿元，同比增长67.9%。其主要原因为公司原油产量提升，2023 年，公司温宿油田实现原油产量58.1万吨，比2022 年同期增加14.7 万吨，同比增长33.82%。

2. 阿克苏价格与成本情况

盈利情况：2023 年，经过我们计算，公司新疆油田区块，原油实现价格为3606 元/吨，折合73.1 美元/桶。

成本情况：根据我们计算，新疆区块原油业务的单位成本（包含三费）为1233 元/吨，折合25.0 美元/桶。

3. 海外区块

根据公司2023 年12 月12 日发布的公告，公司已将坚戈区块纳入公司合并报表范围。

坚戈情况：根据第三方储量评估机构来看，坚戈区块的2P（证实储量+概算储量）原油地质储量为6441.4 万吨，2P 经济可采储量为595.3 万吨。参考温7 的情况，我们认为坚戈区块的产量还有较大的增长空间。

4. 油服订单同比增长

根据公司《关于2023 年第四季度签订合同情况的公告》，公司2023 年签订合同金额为37.35 亿美元，同比增长29.46%。

5. 盈利预测

预计公司24/25/26 年的归母净利润维持12.8/16.9/20.0 亿元，对应EPS 为3.21/4.21/5.01 元/股。

风险提示：1）油价大跌，导致公司业绩不及预期的风险；2）公司原油产量不及预期的风险；3）岸边油田不能并表的风险；4）油服订单完成情况不及预期的风险。