政策端：围绕“结构性分置”，各地积极探索先行先试，政策有序落地。国内来看，以国家层面“数据二十条”中提出的“结构性分置”为指导，各地陆续出台指引性政策，政策框架以“总+分”结构为主，后续部分地方针对数据确权细分政策或将进一步明确。各地确权登记机构不同，主要由政府和市场化机构/交易所分工共担，广东和北京均由政府机构登记公共数据，数据交易所登记社会数据。现阶段，数据确权立法尚未明晰，跨区域互联互认机制构成数据确权登记效力的重要保障，短期来看能增强数据资产登记结果的使用效力，中长期则将为国家在数据确权立法层面提供有益参考。

产业端：数据确权参与主体多元，产业探索实践加速推进。近期，人民网和新华网等在数据确权产业端也取得积极进展，尤其是人民网旗下人民数据发放数据要素“三证”引发较高市场关注。目前国内数据确权主体丰富，数据交易机构也是数据确权重要的市场主体之一，具有独特优势。人民网和新华网在数据产业链中属于第三方数商，其央企背景是当前市场关注度较高的原因之一，但其行为仍属市场行为。人民数据和贵数所、浙数交、武汉长江数交等达成合作，推进数据确权跨地互认。在数据确权相关立法尚未出台的背景下，数据交易所以及第三方数商等多元市场主体对数据确权的探索，能为立法提供有益的市场经验，通过市场化探索助力立法的更快落地。

投资建议。随着近期数据确权在政策端和产业端取得积极进展，短期数据确权核心标的的市场关注度明显提升，情绪面或将迎来积极提振。中长期维度看，数据确权仍将是数据要素市场发展亟需真正解决的关键问题之一。

因此，我们预计数据确权也将成为地方政府以及数据交易所、第三方数商等市场参与者持续发力探索、先行先试的重点领域。从相关公司的业务布局角度，建议关注：（1）深耕数据确权、积累丰富产业经验，近期数据确权取得业务突破的人民网、新华网等。（2）积极探索发展数据确权业务的数据交易所浙数文化（持有浙江大数据交易中心48.2%股权）、中原传媒（持有郑州数据交易中心有限公司10%的股份）、东华软件（持有武汉华中大数据交易公司19.64%股份）等。（3）布局数据确权的其他优质公司中文在线（基于“长安链”开发了区块链存证平台，提供互联网数据和内容、个人数据产权等的确权、取证和维权服务）、顺网科技（元宇宙服务平台瞬元 SiMETA 基于区块链支持数字资产价值确权）、安妮股份（开发“版权家”综合服务平台，为权利人提供数字版权确权存证服务）、视觉中国（建立领先的视觉内容的版权确权、内容监测、版权保护等全流程体系）等。

风险提示。数据确权政策执行不及预期、数据确权立法推进不及预期、数据确权产业发展不及预期。