公司发布2023 年业绩预告

23Q4 实现归母1338 万-6338 万，扭亏为盈。

23 年归母2.0 亿-2.5 亿，同增680%-875%。

业绩增长主要系：公司外销增长稳健，国内市场贡献提升；此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降，毛利率同比提升。

Q4 订单节奏放缓，新客户、新市场稳步拓展

23Q1-3 美国市场订单同比增长10%，公司加速拓展新客户；23Q1-3 欧洲市场订单增速超过70%，预计新兴市场持续贡献增量。

此外，公司海外市场成立线上销售子公司，23H1 跨境电商销售体量约为3000 万美元，增长保持平稳。

国内：重视“舒福德”知名度提升，品牌建设初见成效23Q1-3 中国市场订单同比增长50%，公司致力于培育“舒福德”自主品牌，目前线下门店数已超过百家，持续通过大型展会及小型家具展开展招商，合作华为鸿蒙系统扩大影响力，品牌效应逐步显现。

产能全球布局，墨西哥工厂助力市场开拓

公司产能布局全球化，在国内、越南、墨西哥均设有工厂。其中越南工厂年组装生产能力60 万张，目前基本保持满负荷生产；墨西哥工厂年组装生产能力50 万张，产能仍有爬坡空间。产业链全球布局利于及时响应客户需求、保障产品交付、规避关税影响。

维持盈利预测，维持“增持”评级

公司专注智能电动床赛道，致力于提升海外市场份额，国内自主品牌建设稳步推进，我们预计2023-25 年归母净利润分别2.33/2.68/3.15 亿元，对应PE 分别为17/15/12X，维持“增持”评级。

风险提示：市场竞争，客户集中，国际市场需求波动，汇率波动，国际贸易政策，国际贸易环境变化，原材料价格波动，品牌形象受损和知识被侵权风险；业绩预告仅为初步测算，具体财务数据以公司正式发布的2023年年报为准。