蓝莓消费风靡全球,我国产量世界第一。蓝莓商业化种植始于美国,目前已成为畅销全球的浆果类水果,根据IBO 数据,2022 年全球种植蓝莓产量达186 万吨。世界主要蓝莓品种包括高丛蓝莓、矮丛蓝莓及兔眼蓝莓,对于种植环境要求各有不同,其中高丛蓝莓凭借果实的口感和外形优势,主要作为鲜果消费,而矮丛、兔眼蓝莓则更适合深加工食用。根据IBO 数据,我国蓝莓产量世界第一,2022 年达52.53 万吨,其中鲜食蓝莓产量25.9 万吨,加工用蓝莓产量26.7 万吨。我国各地均有蓝莓产出,但种植受自然气候及种植环境因素影响下,国产蓝莓主要集中于3-8 月份供应,秘鲁、智利成为我国反季节蓝莓主要进口来源国,根据TDM 数据,2022 年合计进口4.28 万吨。
消费升级驱动行业发展,蓝莓产业化趋势明显。我国蓝莓消费市场高速成长,消费升级趋势渐显,根据市场信息研究网,近5 年市场规模CAGR 为34.2%,2022 年达296.5 亿元。当前我国蓝莓消费渗透率不足10%,以一二线城市群体为主,购买场景集中在高端商超渠道,市场蕴藏较大增长潜力。蓝莓消费场景日益多元化,对于大果径、高含糖量、质地紧实的高端鲜食蓝莓需求驱动产业升级。国产品种成为消费主流,产区为消费者首要考量因素,而云南凭借独特的地理气候优势,成为优质产区代表,品牌化特征显现。产业化、现代化发展步伐加速下,龙头企业凭借研发技术迭代构筑壁垒,市占率有望进一步提升。
国内蓝莓消费方兴未艾,龙头企业有望快速成长。当前国产蓝莓消费市场处于早期成长阶段,龙头企业自身种植规模及产量仍有较大提升空间。诺普信:根据投资者关系记录表,公司目前已完成建园面积近3 万亩,2023年1-5 月实现蓝莓采摘量超6000 吨,一季度公司蓝莓平均售价达85 元/公斤,23/24 产季蓝莓产量将进一步增长。怡颗莓:根据国际果蔬报道,截止2022 年,公司在云南省种植拥有自主知识产权的浆果,种植面积超过3万亩,实现浆果产量15000 吨,年销售额17 亿元。Hortifrut:2017 年公司同佳沃鑫荣懋集团成立合资企业,切入国产蓝莓种植,根据公司2022 年报,截止2022 年公司在云南共有浆果种植面积543 公顷。
盈利预测与投资建议。国产蓝莓消费需求驱动行业快速扩容,具有先发、技术研发及土地资源储备优势的头部种植企业市占率有望持续提升,建议国内蓝莓行业龙头公司投资机会。
风险提示。自然灾害风险、农产品价格波动风险、终端消费不及预期风险等。